别做股市的傻瓜
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作者： （美）佩恩 著，詹研 译
出 版 社： 中信出版社
出版时间： 2008-6-1字数：版次： 1页数： 232印刷时间：开本： 16开印次：纸张：I S B N ： 9787508611181包装： 平装编辑推荐
够了！该到了终止这种傻瓜游戏的时候了！让我再说一遍：你——一直在帮助别人赚钱！这本书的主要目标是让你变得更像是一名投资者，一个愿意持有股票超过48小时的人，一个愿意在股价下跌时持有的人！
查尔斯佩恩：说出财经专家不敢说的真相！
我们首先要明白的是：我们不是巴菲特，我们的首要目标不是资产保值，而是成功致富！
富人越来越富，他们也不忌讳炫耀自己的所谓“能力”。内幕人员利用漏洞大把捞钱，而我们其他人就只能像傻瓜一样旁观。分析师向公众大肆吹捧某只股票，但却对他真正的客户说这只股票是垃圾股，建议立刻抛售！
毫无疑问，最难以让人们理解的一点就是：为何要在股市低迷时买进？……几天前还标价100美元的毛衣，人们花50美元买到一件就觉得物有所值；可是，一家财富500强企业的股票，即使股价下跌了50％人们却还是不敢买。
现在我们接近了事实真相……想想吧，有多少前几年独领风骚的热门股票如今却默默无闻——他们曾经占尽天时地利人和，但如今却都在困境中挣扎。
股市不是赌场，你每天的努力也不是都能够得到回报。你最好记住：应当成为一名追求长线收益的投资者，而这需要时间和耐心；不要盲从，但是要相信高质量的分析成果。
一首歌里唱道：“每个人都会有犯傻的时候！”在股市里做个傻瓜似乎是不可避免的。怎么可能有人那么聪明，总能跑赢大盘呢？中小投资者可能会觉得自己股市牺牲品的命运是注定的——最终必然被股市扫地出门。
如果你有上述想法的话，那么你错了！查尔斯佩恩说，如果每个人想的都一样，很可能每个人都错了！股市其实不像火箭那么复杂！注意：无论你是否投资于股市，你都是股市的一部分——至关重要的一部分，而你还没有获得应有的酬劳！你，一直在往大亨口袋里塞钱！可你为什么不是大亨呢？让查尔斯告诉你快速发达的秘密——曾经以几千美元在华尔街创业的他如今已经是华尔街的大亨了！
这不是一本简单的说教书，也不会简单地告诉你：“嗨！你应该像查尔斯一样富有。”本书通过清晰、准确、逻辑严密的讲解，将一步一步指导你如何做到这一点。也许过去的一段时间，股市变得目光短浅，这让你焦躁不安。但是通过这本书，最终，我们将从牛市还是熊市的争论中脱身，形成属于自己的成熟理念。
查尔斯为我们讲解了怎样运用基本面和技术分析；提供给我们防止情绪影响的有效工具；教你配置优于市场的投资组合；并且告诉你怎样成为股票的持有者，帮你修炼心灵的开阔和平静。
告别被愚弄的生涯，不再做股市里的傻瓜！
内容简介
第一章欢迎你进入股市。你已经身在其中，所以不要再仅仅是帮助他人致富了。股票持有者最容易发财。加入进来吧！
第二章告诉你如何享受这个过程。要想通过了解一家公司的表现，确定其股票的价值和未来的发展潜力，你并不需要成为一名经济学天才。许多投资者不知道自己投资的公司正在拓展业务，正在扩大市场占有率和提高利润率，他们只考虑承担这些投资风险是否值得。
第三章教你怎样给公司测量体温。想知道是不是应该把某只股票保留在投资组合里？一些很棒的方法会对你有所帮助。你不需要整天盯着电脑屏幕，仅仅是购买共同基金，或者持有那些不会上涨的股票，这都不能让你致富。
第四章将帮助你避免亚哈伯船长（梅尔维尔作品《白鲸》主人公）式的疯狂。精神包袱害死了这位追逐白鲸的船长，同样也会伤害那些抓住坏习惯、坏股票和错误逻辑不放的投资者。这一章值得你反复阅读。
第五章“像图片一样漂亮”，完全是关于图表的内容，简要讲述并解读一些基本知识。不知何故，图表常常被拿来与辩论科学相提并论，不过事实并非如此。
第六章告诉你：图表只是路标。完全依赖图表将导致过度投机，使你无法通过持有股票来获得真正巨大的收益。请相信我，你不应当由于股价的轻微波动而频繁交易。
第七章是关于怎样合理追涨。投资者过于在意一些外部问题，比如自己是不是进场太迟，以至于错过了上涨时机等等。我希望你购买价值受到低估的股票，无论是为了长期持有或者短期获利，都不需要害怕追涨。80％资金应当用于买进和持有，账户上也要留出一部分机动资金。
第八章涉及公平竞争。曾经有人致力于使股市更加公平地对待普通投资者，不过并没有起到太大的作用。显然，新的交易规则无法吸引投资者进入股市，他们只是被动地将资金交给基金经理而已。关键不在于交易规则，而在于根据手头掌握的信息做出明智的决策。不过，清楚界限在哪里仍然非常重要，只有了解股市规则你才能做得更好。
第九章向你展示如何关注股市行情，如何及时采取行动。我们必须直面现实：内部人士会提前泄露消息，而你永远无法进入他们的小圈子。那又有什么关系！我将教你如何读懂大盘走势并从中获利，你将不再受人愚弄。
第十章是关于如何在股市中立足。你必须保持消息灵通，专家读什么你也应当读什么，要学会从字里行问发现有价值的信息。由于各种各样的消息满天飞，你需要仔细筛选消息来源，充分和有效地利用时间。
第十一章阐明了情商的重要性。一些最最聪明的人却遭受最最惨重的损失，我将此归结于想要逃跑的情绪。为了有效控制自己的情绪，你需要更加深人地了解市场，从自己掌握的知识中获得安慰。甚至，你可以达到这样一种境界：从大多数人的低迷情绪中赚钱。
第十二章告诉你如何完善自己的投资组合。选择股票的时候要格外小心，需要建立起平衡而结构合理的投资组合，这样的投资组合将成为你的提款机。
作者简介
查尔斯佩恩是华尔街策，略公司的创始人和首席执行官。1991年．佩恩将自己的公寓作为办公室，仅以数千美元的资金开始在华尔街创业，从此成就一段投资传奇。他成立了华尔街策略公司．提供独特的股市投资建议。他推荐的股票迅速为客户赢得了大幅的收益。他的公司如今已经发展成为享誉全美的大型投资咨询机构，而他本人也被媒体公认为华尔街分析师团体的领袖。
目录
序
前言
内容提要
第一部分 做聪明的投资者
第一章欢迎来到你生活的世界——股市
城里最热门的鞋子
爱情过山车——风险与回报并存
达芬奇密码——神秘的股市
集合体，博格人，股市
谁知道？你知道！
敞开和服——上市
永不停止的拔河
行动迅猛
股市如赌场？
实况解说员
伟大的预言
要点
第二章 透过表象看本质——你不得不知的基本面
基本面分析的重要性
财务披露的重要性
让我们看看损益表
仔细分析资产负债表
第三章给公司测量体温
如何看待损益表
绝对趋势
相对趋势
何时应考虑卖出．
第四章避免亚哈伯船长式的疯狂
“亚哈伯船长症”的简单概括
《毒药与老妇》剧中人
最聪明的人也有犯傻的时候
情绪和心理
没人愿意成为傻瓜
完完全全信奉一种理论．
全垒打还是三振出局
总结
第二部分 利用工具和规则
第五章像图片一样漂亮——使用图表
情人眼里出西施
图表类型
学习术语
第一件事是观察图表
第六章将图表作为路标
图表的具体内容是什么？怎样利用好图表？
明智地选择自己的指标
图形分析
独辟蹊径
第七章合理追涨
何时追涨？
追涨——券商提高评级
股价逐年走低的股票评级提高
对立面：逢低吸纳
长期追涨
总结
第八章公平竞争的环境
股市规章制度的背景
股市“七宗罪”
新规则，新障碍
公平成为禁忌
第三部分行动致富
第九章关注行情采取行动
“行情”究竟是什么
券商评级变化
公司新闻
警惕假动作和空头支票
把握趋势——相对评价
滚雪球效应
一朝被蛇咬，十年怕井绳？不！
关注股票期权交易
股票期权的驱动力
总结
第十章消息灵通站稳脚跟
网络资源
报纸和杂志
建立自己的指挥所
总结
第十一章风险与回报
理解风险与回报
乘风破浪
风险类型
不要被情绪击倒
总结
第十二章关心你的投资组合
寻找投资想法
从现实世界开始
通过电脑筛选
利用媒体
基本面与技术分析相结合
建立自己的投资组合
建立平衡的投资组合
培养投资组合
对你的期望
致谢
书摘插图
第一部分 做聪明的投资者
第一章 欢迎来到你生活的世界——股市
每当听到有人说他们对于股市一无所知，我总是感到十分厌烦。出于各种各样的原因，你声称对这个市场不感兴趣。你并不是怕损失金钱，而是怀疑这个体系，觉得股票市场受到了内幕人士的操纵。你先人为主地认为，那些华尔街大亨们掌握着你所接触不到的内部消息。
本章就是为了让你明白：无论你是不是一名积极的投资者，你都已经不可避免地卷入股票市场之中了。
举例而言，如果你购买了一个iPod，也就为苹果公司创造了利润。既然你喜欢这种产品，为什么不购买一些苹果电脑的股份呢？既然你推动了苹果公司的利润增长，为什么不干脆加入其中呢？你可能觉得投资股市不在退休计划内，却没有意识到自己已经身在股市之中。简而言之，每一个人和股市都是一体的。
股市能够衡量商品和服务所具有的市场需求，是公司发展壮大抑或是亏损破产的指示器。例如，市场对于混合动力车的需求拉动了丰田公司股价飞涨；而人们对高油耗汽车越来越缺乏兴趣，导致福特汽车股价跌至10年来的最低点，公司管理层不得不出售资产来维持经营。
你所能想到的每一类公司，都有股票在纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所和美国证券交易所挂牌交易。所有这些公司实体共同代表了整个经济；对这些公司股份的买卖，预示着经济的现状和走向。不过，股市每天的波动也许是完全受情绪的影响。例如，一名恐怖分子在印度尼西亚发动袭击，可能导致我们的股市急剧跳水，甚至影响到那些在印尼完全没有任何业务的公司；一次发生在印尼的地震，尽管造成了更加巨大的生命财产损失，美国股市对此却可能根本无动于衷；要是一名恐怖分子头目落网，由此引发的普遍乐观情绪可能推动股市显著走高。
一些已经离场的自我导向型投资者，虽然很想再次回到股市，却始终只敢在远处观望，就像一个孩子透过橱窗窥视着自己喜欢的商店，渴望有一天能够走进去，买下任何想要得到的东西一样。另一些人却正在做着截然相反的事情，他们积极地买卖股票，或者干脆是进行短线投机交易。一些投资者在寻找能让自己一夜暴富的股票，而贪婪会使他们血本无归。
如果你是由于恐惧而一直观望，本书将使你获得避开投资陷阱的自信心和洞察力。要知道，你的日常活动使他人富有：穿衣、取暖、付电费，一日三餐都在超市购物或者在橄榄园西餐厅之类的饭店用餐。有人因你的购买力而获利，那么你为什么不从中获取属于自己的利润呢？我会提供一套合理可行的投资策略，帮助你构建起完整可靠的投资组合。
很多人告诉我说：“查尔斯，我只是缺少那笔资金。”其实，在股市中致富并不要求你已经很富有。即使你每月只有100美元用于投资，如果把那些多年以来由于你而盈利的公司作为投资对象，你也能够获取属于你自己的利润。对于那些进行短线投机交易的人来说，股市经历犹如在大西洋城赌场的一次失败冒险，而我的目标就是帮助你止血。你需要放弃“投资就要在24小时内决出胜负”之类的错误想法。当然，短线交易并非一件坏事，不过需要更多扎实的基础，而不能仅凭一时冲动。现实合理的持有时间和利润目标，以及严格的纪律性——为了避免由于下意识行为和冲动造成的错误——这些都是成为一名短线操盘手的关键要素。我把短线交易看做是从股市中获利的途径之一，但这绝不应成为你投资股市的主要方式。
诸如“投资者”、“操盘手”、“庄家”和“新手”之类的术语表述混乱不清，实际上导致了股市中各种不当决策、不理智行为和错误判断的产生。因此，一旦自己给自己贴上了“操盘手”、“投资者”、“牛市”或者“熊市”等标签，要想在股市中取得成功就会变得难上加难：给自己贴上“熊市”标签的人，容易错过了大涨的机会；而给自己贴上“牛市”标签的人，即使面前摆着巨大的红色警告标志，他也难以迅速离场。
城里最热门的鞋子
我最近去过拉斯韦加斯，在一部电梯里无意中听到三位女士兴奋地聊天。她们应该是刚刚来这里——因为很少有人在离开时还有如此好兴致——人们不是输了太多的钱，就是虽然玩得很开心，却发现自己根本连这个赌博圣地的表层都没有接触到。但是我慢慢发现，原来令她们如此高兴的东西就在电梯里面。其中一位女士正在炫耀自己的新鞋，是卡骆驰牌的。嗯，我听说过这个牌子，虽然此前从未有幸见到过一双。卡骆驰（Crocs Inc.）是我所熟知的一家热门公司，他们在最近首次公开发行股票。这位女士告诉她的朋友们说，这个品牌的鞋在半年内一定会大受欢迎，于是其他人开始打听在哪里有卖。这时候我忍不住问她们是否知道生产厂家是家上市公司，她们异口同声地回答不知道。我告诉她们这家公司的确已经上市了，要是这个品牌的鞋能够在半年内取得市场成功，那么现在可能正是非常不错的投资时机。电梯里一下子安静了下来，我甚至可以听到电梯绞轮转动的声音，她们都在认真地考虑是否应该购买这家公司的股票。不幸的是，这几位女士并不向我咨询一些关键性的问题，比如这只股票现价多少、股票代码是多少，或者是在哪个交易所挂牌交易等等。当然，如果她们真是活跃的股市投资者，可能就会问一些关于市盈率之类的问题。我心想，这些女士在拉斯韦加斯玩老虎机、欣赏歌手演唱和魔术师的表演时，她们一定会玩得很开心，走到脚疼都不会想起购买该公司股票这回事。
我敢打赌这些女士都是通过个人养老金计划入市的，该计划分散于一些共同基金，而这些基金的表现很可能弱于大盘。人们愿意花大量时间去挑选一双合适的鞋子，或是最舒适的野营装备，但是却没有时问对股市进行评估。因此，人们无法从缺乏表现的共同基金中获利，也无法买人近在眼前的好股票。比较而言，花费这么多时间和精力去挑选一双合适的鞋子，似乎是一件非常可笑的事情。
有些事情我并不能够百分之百地确定，比如一只股票在6个月之后会处于什么价位。不过可以确定的是，这只股票肯定会比那位女士脚上的鞋要值钱得多。尽管一双鞋可能十分美观舒适，但是按照常理它们很快就会不那么值钱（其实我觉得那双鞋很丑）。不过，对我而言毫无吸引力的鞋，却有可能让全世界为之疯狂，并且成为令人难以置信的绝佳投资机会——这种情况也已经不是第一次了。
多亏了我21岁的女儿和热爱时尚的妻子，我总是能够接触到最新的流行信息。我曾经去过位于曼哈顿SOHO的史蒂夫麦登（Steve Madden）鞋业旗舰店。休斯敦南大街所在的区域是纽约最酷的地方之一，那里永远是引领潮流的地方。我第一次去那家店可能是在1999年，到现在我都还能清楚地记得那里嘈杂的环境和难看的鞋子。如果说我的女儿喜欢那家店还能够让人理解的话，我妻子也喜欢那家店就让我费解了。令人惊讶的是，各个国籍、各种年龄的女性都会在那里购物!那时，我和店里拥挤的人们都不知道这家公司已经上市了。随后，公司创始人史蒂夫麦登因股市欺诈行为而被捕，消息一经传出，导致公司股价不断下跌，很快就缩水了一半以上。
我不久之后又去了一趟这家店，发现它和往日一样生意兴隆。在女儿忙于购物的时候，我拿这次事件和收银员开玩笑，却只是得到迷惑的一瞥——她甚至完全不知道史蒂夫麦登已经被捕。我又对其他店员和顾客说同样的话，但每次都以失败而告终。看上去保安马上就要把我轰走了，不过谢天谢地，这时候我女儿抱着一堆鞋盒子走了过来。虽然股价受到了巨大影响，但是很明显这件事没有影响到销售，专家称唯一的问题就是法院如何判决（见图1—1）。
让我们来看图：首先，史蒂夫麦登公司股价开始攀升，在9个月内达到了事件发生前的价位。然后，该事件发生了。史蒂夫麦登事业蒸蒸日上，谁也不会想到他会犯欺诈罪。他认罪并被判入狱服刑41个月，该公司的股价再次下跌。我猜想这家公司可能完了，至少是失去了富有创造性的灵魂，因此在一段时间内会走向衰落。我不再关注这只股票，直到数年之后的一次周末远足，路过这家公司的旗舰店和在苏活区的其他分店。我想，不知道这只股票怎么样了。实际情况是：股价从当时的28美元开始一路上涨。
这个故事带给我一些经验教训，关键在于麦登公司所有的员工和顾客都是股市的一部分。更重要的是，这些人成为了千禧年至今最伟大投资神话的一部分。
股市有时候会非常讽刺：一些人每天忙于观察图表和进行交易，频繁的交易使得他们错过了巨大的获利机会；一些投资者虽然没有那么老练，不过留意身边的小事也可以帮助他们获得成功。尽管大公司统治着商界，占据着主流媒体的头版头条，但其实小公司才是美国资本制度的核心。和那些庞然大物相比，小公司提供了更的就业机会。最重要的是，对于投资者而言，小公司代表了绝佳的投资选择。风险在于小公司可能中途夭折，那时候公司股票也将一文不值。一些公司尽管开始时表现势头强劲，最终却可能一败涂地，只不过你仍然有机会从它们身上挣到钱。
爱情过山车——风险与回报并存
小型公司一般集中在纳斯达克上市。该交易所里的投机交易是传统美国梦．的具体体现：许多公司都没有收入——一些公司没有销售额，其他一些公司甚至连产品没有。但是，它们有一个共同点，那就是都拥有一大堆的希望——当然也有时候只是一大堆的炒作。
十年前初次入市的投资者，可能主要关注那些在纳斯达克上市的公司。纳斯达克充斥着激动人心的故事。虽然其中一些大公司是经济的重要支柱，但是一些不太为人们所熟知的公司，对于投资者还是具有很强的吸引力。比如，有的公司在车库里发明了引人注目的新产品；在今天的商业大环境中，有的公司敢于向大型官僚化制药企业发起挑战，始终致力于治疗癌症、艾滋病以及其他疾病的研究。
不同的交易所适合我们特定的心理倾向。
蓝筹股在纽约证券交易所挂牌交易，这些股票带给我们裹着一条旧毯子般温暖而舒适的感觉；或者就像在大学毕业后的艰难时日，只要一想到至少还可以搬回家和父母共同生活，心里就会感到非常踏实——这些股票正是带给我们这种舒心的感觉。
标准普尔500指数属于中间派，其中的股票既不是太热门，也不算太冷门；投资这些公司具有一定的风险，但相对来说还是比较安全的。华尔街的专家通常将标准普尔指数作为衡量市场表现的重要指标。
纳斯达克综合指数包含了像微软和英特尔这样的大公司，通常会引发我们大脑中有关于蹦极或是与不相识的异性约会之类的联想。我认识的许多人都觉得蹦极很爽，而且许多人初次与不相识的异性约会就遇到了自己的梦中情人——好吧，就算不是许多人，也总有一些人是如此幸运的。因此，我绝不是说纳斯达克交易所中缺少投资机会，只是说投资的现实风险通常比较大。一些幸存下来的著名公司，曾经就是具有较大风险的投资对象。投资者受纳指吸引的原因在于：股票很有可能在短期内上涨两倍、三倍，甚至更多!
当然，哪里有令人难以置信的高额投资回报，哪里就有常人难以承受的投资风险。风险与回报总是并存的。许多纳斯达克的股票根本不适合心理承受能力差的人。然而，一些风险意识薄弱的投资者不仅购买这类股票，甚至还过多地持有。
这些股票就像弹球一样大幅上下波动——我们将此类波动称之为高贝塔系数，用于反映市场存在的风险。根据《金融与投资专业词典》，贝塔系数是指单只股票的风险与市场整体风险的相关程度。任何一只贝塔系数高于1的股票都是属于高贝塔系数的，表示该股比标准普尔500指数更容易出现波动。仅仅说高贝塔系数的股票更容易波动还并不充分，许多高价股在单个交易日就会出现百分之几十的波动。当持有了这样一只高贝塔系数的股票，谁还需要去坐过山车找刺激呢？当然，本书是关于如何赚钱并且保有这些财富的，持有纳斯达克的高贝塔系数股票，对我们的目标将构成严峻的挑战。
纳斯达克的核心行业包括高科技企业和生物科技公司。高科技企业主要是半导体制造商，半导体指各种电脑芯片，是包括从个人电脑到电动牙刷在内所有东西的“大脑”。生物科技公司与人工合成化合物作为药物治疗疾病。制药公司不同，这类公司专注于开发源自天然的药物。
粗略观察一下1995年以来纳斯达克指数的走势，可以看到它给投资者带来了怎样的欢乐和痛苦，也就能够明白那些寻求快速、高额回报的投资者为何如此钟情于纳斯达克。股市在20世纪90年代中期表现优异，几乎成为了真正的全民娱乐活动：酒吧中播放的运动节目被换成了财经栏目；出租车司机中炒股的人数翻了一番；每个人都打算在未来的某年提前退休以安享天伦之乐。推动这种疯狂上涨的并非道琼斯指数，而恰恰是纳斯达克指数。硅谷成为了新概念产生的中心，这些概念将会引起我们学习、工作和娱乐方式重大而深远的变革。商业利基市场也涌现出无数公司，这些公司的名称通常比较奇怪，有些使用了一大堆的缩写，比如推送技术（Push Technology）、局域网（LANs）、互联网语音传输协议（VolP）和纳米科技（Nanotechnology）等等。
新的缩写总是会代替几个月前还很热门的名称，从而引起我们的投资欲望。大学辍学的学生能够凭借写在餐巾纸上的创业计划筹集到资金，他们比那些知识渊博的毕业生更受人尊敬。我有一些外国客户，他们所知道的唯一的英语单词就是“NASDAQ”（纳斯达克）。纳斯达克是全美证券商协会自动报价系统的缩写，从属于全美证券商协会（NASD），并由该协会负责运营。纳斯达克是一个计算机股票报价系统，包含属于本系统的股票，以及许多属于纽约证券交易所的股票。在20世纪90年代，纳斯达克曾经就是股市的代名词!它是第一个电子股票市场，有超过500名股票经纪人，提供超过60000条股票买卖的竞价信息。在纳斯达克首次公开招股必须符合以下条件：
股东资产净值500万美元，上市公司市值5000万美元，或运营净收入75万美元（上一财年或最近三个财年中的两年）；
公众持股量l00万股；
最低买方报价4美元；
一年以上的营运历史或公司市值达到5000万美元。
图1—2显示了纳斯达克综合指数从1996年中期到2006年初的总体走势。纳斯达克小型资本市场的上市标准相对比较宽松，而柜台交易市场，也就是我们常说的0TC市场，虽然也是由纳斯达克公司运营，实际上却并非是纳斯达克交易所的一部分，其上市门槛和法律门槛都比纳斯达克要低。
纳斯达克的优势就在于囊括了各种各样的商业类型，但是这也使它相当令人迷惑。很多时候投资者购买了股票，却发现这家公司所生产的产品自己从来都没有听说过。事实上，投资者总是感觉市场在和自己作对，除了担心损失之外，他们还总是觉得缺乏足够的资金，而且对于股票市场的复杂感到厌烦。其实，我们只需要使自己与周围的世界更加合拍，就能够发现那些具有成长性的公司，并能把握住极佳的投资机会。举例而言，如果航运业正在大量订购集装箱，可能表明该行业的发展态势很好，而有关的股票也会反映出这种增长。
从宏观角度讨论指数是非常重要的，而我的目标是让每个人真正明白：你已经成为了市场的一部分，你应当从中获取自己应得的收益。为了更好地理解股市和自己所扮演的角色，你需要更加专注和投入，并且学会找出事物相互之间的联系。
股市就是所有零部件的总和，这些零件就是在不同交易所上市的公司以及与股东利益密切相关的公司运营状况和盈利状况。了解公司的具体情况和在行业内的地位，这听上去似乎有些高深莫测，但实际上你并不需要为此在公司主管的办公室里工作。例如，斯佩斯利链齿公司（Spacely Sprockets）和考格斯韦尔轮齿公司（Cogswell Cogs），双方的所有员工都知道竞争对手什么时候吃午饭。在日常生活中，我们看到孩子们在房间里玩游戏；看到货车在公司停车场装货；注意到商店突然像雨后春笋一样到处都是；在办公室和朋友们闲聊……所有这些都与伟大的投资机会密切相关。
路上突然增加的大型货车让我们心烦；每次去加油时的高油价让我们无比沮丧；好像就在昨天，航空公司刚刚上调了票价，但是紧接着还要涨价——是的，今年感恩节去看祖母又要多花一笔钱了……我们对物价日益上涨的第一反应，往往只是看到这种趋势给我们生活带来的负面影响。但是，如果你持有埃克森美孚公司（ExxonMobil）的股票，那么油价上涨带来的沮丧情绪，就会被从高油价中获益的欣喜所取代——你并不是这场游戏的牺牲品，也没有什么能够阻止你与那些大亨们共享收益。
达芬奇密码——神秘的股市
我是一名狂热的拳击爱好者，每当有大赛的时候，总是会有一大群人来到我家。我们一起度过了许多愉快的夜晚，而且找到了比赛之外的乐趣，大部分赛事本身其实也只是一种媒介而已。我们最喜爱的消遣之一就是玩纸牌，尤其是一种叫惠斯特牌的游戏。这是一种充满了沟通、运气和诡计的牌戏，其中包含了相当多的虚张声势技巧，你对伙伴的信赖也至关重要。通常最好的玩家都来自于纽约市最北端的布朗克斯区，我也不清楚这是为什么或者该传言是否属实，我想那些来自纽约其他四个区以及周边地区的人，甚至美国南部人肯定不会同意这种说法，因为在他们那里这种牌戏有着悠久的历史传统。
很多来自布朗克斯区的人炒股都不是很积极，尽管他们都想改善自己的生活，而且大部分人对此也都很感兴趣：他们看财经节目，读报纸上的商业新闻，有的甚至上网了解有关情况。然而，要让他们真的去购买股票并且不选错股，那还存在着一些障碍。显然，恐惧是产生动摇和犹豫的首要原因，但是恐惧之外的其他精神因素，同样也会妨碍人们的投资行为，使得他们仅仅愿意开个户而已。
股市看上去实在是太神秘了。城里那些拥有哈佛、耶鲁等名校学历的要人不是也经常犯错吗？你怎么可能做得好呢？要是想在股市中取得成功，你是否必须成为一名和数字打交道的专家？有内部消息的庄家根本不可能赔钱，既然身处在受他人支配的不利低位，怎样才能够从与他们的竞争中获利呢？许多人只是将资金投入个人养老金计划，眼睁睁地看着它如同二战期间的“巴丹死亡行军”一样（在菲律宾巴丹半岛上，美国和菲律宾战俘在日本人的强迫下，6天内行进了90英里）。人们不合理的投资计划，很可能会产生类似的悲惨结果。
无数战俘在巴丹死亡行军过程中失去了生命，因为他们既无法获得饮用水，一路上还饱受虐待。许多投资者将个人养老金计划看做同样野蛮的行动：
这种投资暴露在股市的风险之中，却只能获得极其有限的积极成果。这使我想起一天晚上大家关于股市的一段谈话。我打惠斯特牌的搭档在纽约市最大的医院工作，他说曾经在早间电视节目中见过我。在那期节目里，我推荐了医疗器械制造商直观手术设备公司（IntuitiveSurgical）的股票（纳斯达克交易代码：ISGR，见图1—3）。
我在进行详细介绍的时候，提到了这家公司的一件创新产品，而我的搭档也想起数月前他所在的医院曾经购买一套新设备，这种独特的装置被称之为“达芬奇机械手臂”，是一种用于协助外科医生进行微创手术的机器人系统。我的搭档是一位非常聪明而合群的伙伴，他开始热情洋溢地谈论起这种机器，比如该机器的标价，再比如医院其他科室都争抢着想要使用这种设备。当他说出这种设备的名称时，我惊讶得差点儿从椅子上摔下来。“达芬奇机械手臂”就是这家公司的核心产品，正是这件产品引起了市场对于该公司的积极追捧，他所在的医院购买了该设备之后，公司股价已经出现了巨大的涨幅。当我告诉他这一切时，他真的一下子从椅子上摔了下来。此外，我还告诉他这只股票在过去一年的涨幅——也就是说，如果他在医院下订单时就买人该股的话，这笔投资将带来100％的收益；即使是在看到医院对这种设备的巨大需求之后买入，他也将至少获得50％的回报。
我们输了接下来的几把牌，并最终输掉了整个比赛。这位搭档似乎还在全神贯注地思考刚才我所说的话。我敢肯定，他是在为自己坐在一座金山上却没能好好利用它而感到万分懊悔。他一直都觉得股市与自己无关，因为股市实在是太神秘了。
我的伙伴和牌友所掌握的知识可能会让大多数人感到难以学习，而实际上，日常生活可能就是我们所有人的金矿。让我们再来探讨这个问题：什么是股市？股市就是人们买卖公司股票的地方。企业通过股市筹集发展所需的资金，同时也可以避免负债问题。
此外，企业上市也为股东增加了资产。20世纪90年代末和新千年伊始，席卷华尔街和美国公司的违法事件浪潮，现在已经闹得尽人皆知。这些引起公众高度注意的案件有一个共同的主题，那就是试图抬高股价以便内部人士（比如公司高层和庄家等）向公众出售股票。
……
