金融控股公司的公司治理、风险管理和监管
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作者： 车迎新等编著
出 版 社： 中信出版社
出版时间： 2009-1-1字数： 226000版次： 1页数： 241印刷时间： 2009/01/01开本： 16开印次： 1纸张： 胶版纸I S B N ： 9787508614267包装： 平装内容简介
本书以国际上金融控股公司在公司治理、风险管理和监管方面的经验为主线、以中国的借鉴和选择为落脚点，作为一个阶段监管工作思考的总结，相信对中国金融控股公司的发展建言献策。全书主要从金融控股公司概述、中国在金融控股公司方面的探索、金融控股公司的公司治理等方面进行了系统的论述。
目录
前言
第一章 金融业综合经营与金融控股公司：国际的实践与选择
第一节 金融业综合经营、混业经营和金融控股公司
第二节 中国金融业综合经营的发展
第三节 金融业综合经营与金融监管
第二章 金融控股公司概述
第一节 金融控股公司：含义及分类
第二节 金融控股公司的发展：背景和动因
第三节 发达国家金融控股公司的实践
第三章 中国在金融控股公司方面的探索
第一节 中国金融改革的阶段
第二节 中国在金融控股公司方面的尝试和探索
第三节 中国在金融控股公司方面探索的特点
第四章 金融控股公司的公司治理
第一节 公司治理概述
第二节 董事会的独立性：金融控股公司公司治理的核心
第三节 监事会在金融控股公司公司治理中的职责
第五章 金融控股公司的风险管理和内部控制
第一节 金融控股公司风险管理实践的演进
第二节 金融控股公司风险管理的策略和流程
第三节 金融控股公司全面风险管理的方法和技术
第四节 金融控股公司的内部控制
第六章 金融控股公司对金融监管的挑战及中国的选择
第一节 金融控股公司对金融监管的挑战
第一节 中国金融分业经营和分业监管框架的形成
第三节 金融控股公司的发展和金融监管的变革：国际的实践与中国的选择
附录一 中国中信集团公司章程
附录二 中国光大（集团）总公司章程
参考文献
书摘插图
第一章 金融业综合经营与金融控股公司：国际的实践与选择
第一节 金融业综合经营、混业经营和金融控股公司
目前，金融控股公司成为美、日、英等主要市场经济国家开展金融业综合经营的主流组织模式，形成了花旗集团、美国银行集团、摩根大通集团、瑞穗集团、日本三菱UFJ集团、汇丰集团、荷兰国际集团等大型金融控股公司集团。东亚地区也掀起了组建金融控股公司的热潮，出现了新加坡发展银行集团、新韩金融控股公司和韩国友利金融控股公司等比较有名的金融控股公司。
中国加入WTO的过渡期已于2006年底结束，中国已履行了加入WTO时的承诺，对国外金融机构业务经营范围和地域限制都已大大减少。面对可以全方位开展银行、证券、保险业务的国外金融控股公司，中国金融业实行的分业经营模式已面临越来越严峻的挑战，实施综合经营成为必然的发展趋势。如何结合中国国情，借鉴和总结代表性国家在开展金融业综合经营实践方面的经验，成为当前中国开展金融业综合经营试点的现实要求。金融业混业经营和综合经营
在通常的情况下，“综合经营”与20世纪90年代以来中文里常用的“混业经营”是同一个意思，指银行业、证券业和保险业之间经营内容不断融合的现象。从字面上来讲，金融业综合经营对应的参照系是不允许银行业、证券业、保险业融合和跨业经营的分业经营。金融业综合经营的基本特征是模糊了传统意义上的银行、证券和保险三个行业的特征，突破了传统的金融机构业务范围的划分。从分业经营和综合经营的发展历程来看，金融业分业经营制度确立的基本参照系是美国的《格拉斯-斯蒂格尔法》（又称《1933年银行法》），因此，金融业综合经营可以理解为金融机构不断突破《格拉斯-斯蒂格尔法》中界定的业务范围的过程。
“混业经营”一词在我国自20世纪90年代开始流行起来，以金融分业经营为基本参照系，是为指代当时国际上许多金融机构通过金融服务的整合或金融行业的合并而形成的、有别于分业经营金融制度而创造的一个词汇。但是，金融业混业经营既可以指金融业之间的相互融合，也可以指金融业和实业之间的相互融合，容易造成误解。此外，与“综合经营”一词比较而言，“混业经营”容易理解为物理上的简单混合，而“综合”则能够表达出各种产品边界不断模糊和融合的有机结合过程，因而，“综合经营”比“混业经营”表达更为准确。我国在实践中越来越倾向于使用“综合经营”一词指代混业经营中金融业之间不断融合的现象。
不过，“综合经营”也仍然是一个容易混淆的词汇。因为综合经营本身既可以指银行、非银行金融机构间业务的相互融合，也可以指银行或非银行业在行业内部之间的业务边界的扩张。例如，中国在1994年实施四大国家专业银行商业化改革之前，不仅银行与非银行之间的划分非常严格，银行业之间的分工也非常严格。当时，中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国人民建设银行（后改为中国建设银行）四大专业银行的业务范围分别是提供工商企业流动资金贷款、农业贷款、外汇资金贷款和建设贷款。从某种意义上讲，这种专业银行之间的业务分工也是一种分业经营制度，是产品意义上的分业经营。自商业化改革以来，四大专业银行的业务不断交叉：工行下乡、农行进城、中行上岸、建行下海。因而，对于原来的国有专业银行制度而言，这一过程本身也可以理解为业务不断综合经营的过程。综合经营通常是金融机构通过金融创新突破监管的限制、监管部门事后通过修改相应的法规予以适应的过程，因此，金融业综合经营也可以从监管的角度表述为：监管当局不断减少对金融业的业务范围、组织选择和地域活动范围管制的过程。
发达国家金融制度的变迁表明，金融业综合经营是一个渐进的过程。在此过程中允许结合的业务范围越来越广，结合方式越来越多，在效率、成本和内部协调成本三者之间寻求动态平衡。由于起点和金融监管法律法规不同，不同的国家或地区在金融发展的不同阶段会采取不同的方式，因而，综合经营是一个相对而言的概念。
金融业综合经营的模式可以按两个纬度进行划分。一是综合经营的业务范围，二是综合经营的组织形式。根据这两个判断纬度，综合经营可以大致分为欧洲大陆的全能银行制和以美国为代表的金融控股公司制两种各具鲜明特征的代表性组织模式。
全能银行制的主要代表有德国、荷兰、奥地利、瑞士、法国等欧洲大陆国家。从业务范围来讲，欧洲大陆式综合经营模式对于金融和产业资本的融合基本上没有限制，在开展综合经营的组织模式上采用的是全能银行制度，即以商业银行为机构主体，在内部分设不同的部门分别经营商业银行业务和证券业务等。虽然禁止全能银行在统一法人的名义下开展保险业务，但是，全能银行可以通过与银行关系密切的保险公司经营保险业务。
金融控股公司制以美国为代表，其他主要代表国家还包括加拿大、英国和日本等。金融控股公司最先在《1998年金融服务业法》中得到界定，指以银行、证券和保险等金融机构为子公司的一种纯粹性控股公司，代表金融业实现综合经营的一种组织模式选择，与综合经营是两个层次上的概念。该模式不允许金融和非金融行业的融合，金融控股公司不直接从事金融业务，银行、证券公司与保险公司三者互为兄弟关系，与母子公司制中关系不同。在金融控股公司模式中，金融控股公司和各金融子公司都是独立法人，各子公司从事不同的金融业务，子公司之间要建立“防火墙”防范风险。这种模式具有风险隔离的突出优势，成为国际上开展综合经营的主要模式。
处于全能银行制和金融控股公司制之间的是在业务范围和组织形式上不同程度自由组合而形成的模式。例如，虽然日本实行的也是金融控股公司的制度，但是允许商业银行在一定比例内持有产业公司的股票。
总之，从经营范围上来看，大多数国家不允许金融业和产业的充分融合。从组织形式上看，金融控股公司模式占优势。金融控股公司必然是综合经营，而综合经营不一定必须采取金融控股公司的组织模式。金融控股公司更多是一个法律上的概念，而综合经营更多是一个经营、管理和监管上的概念。
金融业综合经营的发展
一般认为，当前全球范围内出现了金融业综合经营的趋势，这是以美国、英国和日本等国的金融发展为基本参照物而作出的判断。对于德国等欧洲大陆国家而言，由于一直通过全能银行制实施综合经营，所以并不存在这样的趋势。
1.美国金融业分业经营的形成
美国金融业的分业经营始于《格拉斯-斯蒂格尔法》。在此之前，资本主义各国普遍实行自由市场经济，金融机构大都实行综合经营。1929年开始的资本主义大危机导致股市崩溃和大约1000家商业银行倒闭，引发了资本主义经济大萧条，迫使美国等市场经济国家对金融市场进行深刻的反省和变革。作为1933年实施的罗斯福新政的一个重要组成部分，美国通过了《格拉斯-斯蒂格尔法》，以抑制股市投机，防止金融业过度竞争。该法规定，实行银行与证券业务之间的分离，禁止银行董事兼职，强制对银行、保险、证券等业务实行分业经营，严格限制银行混业经营，标志着美国金融业全面采取分业经营制度。在其后的60多年里，该法一直是美国银行业立法中最基本和核心的法律。其主要内容包括五个方面：第一，政府对合格的联邦储备体系成员银行的存款提供联邦存款保险，成立了联邦存款保险公司（FDIC），负责对存款保险的具体实施和监督。第二，为了降低商业银行对存款的恶性竞争，该法案的《Q条例》规定了银行支付给计息存款利率的最高限度。第三，将投资银行和商业银行分开，规定商业银行的主要业务是吸收存款和发放贷款，投资银行的主要业务是发行和承销证券，二者必须实行严格的分业经营，严禁业务交叉和跨业经营。第四，取消对活期存款支付利息，对活期存款实行零利率政策。第五，规范控股公司。该法第一次规范了拥有一个或一个以上银行的控股公司的有关行为，要求控股公司收购子公司时必须事先取得联邦储备体系董事会的批准，并对控股公司的其他交易作出了限制性的规定。
此后，美国的金融机构被分为商业银行、投资银行和保险公司三大类型。其中，商业银行主要提供短期商业贷款、消费贷款、抵押贷款，接受活期、定期存款；投资银行主要承购和销售股票和债券，提供财务顾问服务；保险公司主要出售人寿保险、财产保险、养老保险、健康保险、意外事故保险等。在《格拉斯-斯蒂格尔法》的严格限制下，从20世纪30年代直到70年代末，这些行业职能清晰，分工明确，竞争只限于同一行业内展开，不同金融机构之间的竞争被法律严格限制。兼之在同一时期，美国等市场经济国家经济持续增长，通货膨胀率很低，金融市场的各行业都能保持可接受的行业平均利润，因此，美国一些曾长期从属于银行的金融机构开始在独立的业务经营范围内快速发展，逐步形成了银行、证券、保险和信托四大支柱行业。自20世纪30年代以来，受美国的影响，许多其他市场经济国家也逐步实行金融业的分业经营。在此后的60多年里，市场经济国家逐步形成了以德国为代表的全能银行制和以美国为代表的分业经营两种体制共存的局面。
2.美国综合经营进程
第二次世界大战之后，商业银行的竞争日益激烈，银行业加速了组织形式创新，以控股公司形式进行跨地域经营的银行数量日益增多，美国等市场经济同家开始了综合经营的努力。美国的综合经营进程包括以下主要事件：
1956年，为了规范银行控股公司的发展，美国颁布了《银行控股公司法》与《道格拉斯修订案》，正式从法律上确立了银行能够以控股公司的形式从事银行业务的跨地经营。该法的主要目的在于防止银行业和商业的结合，促进市场公平竞争。
1970年，美国通过《1956年银行控股公司法1970年修正案》，扩大了联邦储备体系的权力，使其有权监管各类银行控股公司以及与银行控股公司密切相关的金融机构。
1971年，美国通过《1971年社区再投资法》，再次对《银行控股公司法》有关规定进行修订，以适应银行业经营环境的变化，规定监管当局批准控股公司或分支机构扩张时需要考虑银行对地域的贷款情况。
……
