健康元药业“勇食螃蟹” 拟发行7亿元可交换债
健康元今日发布公告，董事会决议发行7亿元以丽珠集团股票做交换的可交换债，期限不超过6年。自去年10月证监会推出可交换债后，由于股市低迷，大小非对此一直“漠不关心”。健康元此次选择发行可交换债，是资本市场上首家选择这一证券新品种的大非，可谓“勇食螃蟹”。
公告显示，健康元此次将拿出约不超过4000万股的丽珠集团A股做发债担保。截止2009年3月31日，健康元拥有5826.52万股丽珠集团流通A股股票，健康元表示用于担保的4000万股不会全部用于交换，因此不会影响健康元对丽珠集团的控制地位。
为何选择可交换债？
去年，受困于股价低迷及发行成本，相当多的大小非无意可交换债，健康元现在为什么会选择这一证券新品种呢？
健康元认为发行可交换债有四大优势：一是对于健康元的股东来说，由于可交换债含有换股的权利，债券利率相对不含权的债券来讲会较低，节约财务费用中的利息支出成本；二是对于健康元公司来说，发行成功后将半年或一年期的短期贷款，变成长期债券，稳定了健康元的现金流，从而降低了健康元的潜在财务见险；三是为丽珠的股东增加了可投资品种，间接投资了丽珠的股票；四是使证券市场增加了一个新的投资渠道，实现了在低风险的前提下，再获取高收益投资目标，有利于潜在投资人做资产配置。
健康元董秘邱庆丰在接受《证券日报》记者采访时表示，相对公司债、可转换债等融资方式，可交换债具有不摊薄公司股份的优点，且利率偏低，有利于节省成本；相对质押股权等方式，可交换债融资期限更长，有利于公司长期稳定运营，对健康元来说这一融资方式非常合适。
仍是丽珠集团唯一大股东
可交换债在推出之初，被誉为是缓解大小非减持的“减震器”，健康元发行可交换债是意味着减持丽珠集团吗？邱庆丰表示，此次发行条款设计为债券投资人在发行24个月以后才能换股，就算4000万股全部被交换，健康元对丽珠集团的持股仍将达到10%以上，不影响健康元对丽珠集团的控制地位，健康元在整个可交换债券的存续期内将依然是丽珠集团的唯一的大股东，对丽珠集团也不造成任何实质性的影响。
健康元此次发行可交换债，按照公告，将主要用于公司美罗培南原料药及制剂的COS与FDA认证技改项目，拟投入2.5亿元；偿还银行借款，拟投入3亿元；补充公司流动资金，拟投入1.5亿元，有利于健康元其他产品向更广阔的市场区域销售，增加现有产品的销售网点及销售规模。
对此次发行可交换债，健康元还需等待股东大会和中国证监会的批准。
