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郭楚论金:若美联储加息黄金原油下一步目标在哪?

王朝财经·作者佚名  2017-11-09  
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【基本面】12月美联储加息几乎已经是板上钉钉的事情,对黄金来说,这是其目前面临的最大利空因素,不过分析师Al Moghadam认为,黄金多头仍然有机会,11月金价可能重返1350美元/盎司水平。

Moghadam认为,要认清黄金市场的走向,最为关键的是要了解债券和股市的实际回报。因此,他认为,一旦10年期美国国债的实际收益率再次转为负值,诸如1980年和2011年时,那么金价将一路冲到2500美元/盎司。

受到12月美联储加息预期的影响,短期债券收益率被提振。

3月期美国国债收益率也和加息预期息息相关。

Moghadam指出,联邦基金利率1.41%,这使得3月期债券收益率达到1.33%,2年期债券收益率达到1.67%。也就是说,从9月至今,2年期债券收益率从1.3%涨到了1.6%,这主要就是受到12月加息预期的影响。因此可以说,这一次的加息已经被市场完全记入了。

就长期债券收益率而言,它主要受到几方面影响,有市场的风险需求、对未来增长的预期以及未来通胀的预期。

在去年美国大选之后,10年期美国国债和2年期美国国债收益率之间的差价在持续缩小,目前为0.7%,是过去10年最低水平。

Moghadam认为,接下去,12月债券利率的变化将出现两种可能。

可能一:金价1260至1280间

在12月美联储加息之后,如果0.7%的利率差价继续,那么2年期美国国债收益率1.67%,10年期国债收益率就是2.37%,而目前10年期国债收益率为2.34%。因此,Moghadam认为,如果通胀没有大的变化,那么金价在12月将在1260至1280美元/盎司间。

另外,10年期美国国债收益率目前仍然位于下行趋势线下方,这意味着其上行空间不大。

可能二:金价1300至1330间

如果2年期国债收益率和10年期国债收益率之间的差价继续变小,那么到12月将变成0.6%,也就是10年期国债收益率下降到2.24%。

Moghadam认为,在这样的情况下,如果通胀维持,那么金价将上涨到1300至1330美元/盎司间。

并且值得注意的是,如果利率差价按目前速度继续走低,那么到2018年下半年收益率曲线将会逆转,而逆转的收益率在传统上被认为是可能出现衰退的信号。

而一旦通胀开始走高,意味着实际收益率的下降,也就意味着金价的走高。

【基本面】

特朗普支持率创历史新低,且税改计划又出幺蛾子,使黄金多头争相入场,金价一度逼近1290关口;EIA库存与产量数据、中国进口数据双双利空,油价受压下跌。因税改恐将延迟实施、特朗普支持率下滑,美元昨日承压下挫,盘中最低触及94.78。除英镑因英国政治丑闻大跌0.38%外,其他主要非美货币普涨。恰逢特朗普胜选一周年,美股再创新高。

原油方面连环过山车后,多空都会有不少追随者,那么走势反应出来更多的就是区间了,昨日最高57.9最低56.4,现在中间加个57附近,基本上还是保持了昨天的图形,小时图以下修复的可以就是差放量,四小时MACD死叉还是查下,压力是57.5附近支撑是56.5附近,今天区间内来回做。

正所谓市场如一座大山,刚入市就像征服这座大山,必然需要一个得力的引路人,否则必然会迷失。那么希望能作为你的引路人,让你少走弯路,根迅速地把握当前的期货市场,抓住机会获取财富!正所谓选择不对努力白费!投资也是看缘分的,如果你现在是一名投资者而又迷茫着,那你可以试着加下笔者威现:gc89527.我这里是你投资生涯的心理咨询师,我愿成为你投资道路上的一盏明灯带你一路前进。

文:郭楚论金

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