李旭尧：金价下跌的又一元凶：这个国家又开始“甩卖”黄金储备？
近期黄金价格再度回落，本周一（10月23日）一度触及1272美元/盎司的低点。虽然特朗普称即将选定美联储主席的消息曾扶助金价快速反弹逾10美元，但周二金价依然失守1280关口。分析普遍认为，市场对特朗普税改的信心正持续打压黄金市场。然而，不少投资者却忽视了来自委内瑞拉的一则利空消息。资深交易员兰奇（Vince Lanci）指出，委内瑞拉的举动有可能是近期金价走低的另一个原因。
委内瑞拉又开始卖黄金？
据路透报道，本月委内瑞拉允许其和德意志银行（Deutsche Bank）一笔价值17亿美元的黄金掉期交易失效。此前委内瑞拉用这批黄金换取了12亿美元的现金，本应在10月中旬用12亿美元现金换回这批黄金，但该国决定让这笔掉期交易失效。接下来该国央行还将从德意志银行获得5亿美元现金，以填补贷款金额和黄金价值之间的差额。
兰奇指出，如果以上报道属实，则意味着德意志银行拥有了这批17亿美元的黄金。而且，如果德意志银行无意持有黄金，很可能会将其抛售，这不利于国际金价。例如在1998年到1999年间，英格兰央行曾出售大量黄金储备，导致当时的金价大幅走低。兰奇表示，打压金价的不只是英国央行出售黄金这一行为，更是因为它出售黄金的消息被泄露出去后，影响了整个市场的情绪。
早在今年年初，外媒就报道过马杜罗欲用“黄金换美元”来拯救国家经济。路透也曾报道，两年前委内瑞拉曾用140万盎司的黄金向花旗换取了10亿美元现金。两年前委内瑞拉经济相比现在更为“健康”，所以马杜罗选择互换交易，而不是直接出售黄金储备。只要委内瑞拉政府偿还利息，这些黄金仍然作为其外汇储备的一部分，但要被储存在花旗的保险库中。然而，如今马杜罗政府比以前更需要美元，这就是为什么马杜罗要重复两年前“黄金换美元”的行为，而且规模还要更大。随着越来越多债务限期逼近，委内瑞拉无力赎回黄金也在意料之中，接下来该国或许还会直接出售黄金储备。
巨额债务陆续到期，委内瑞拉唯有抛售黄金储备续命？
最新数据显示，由于美国对委内瑞拉实施新一轮金融制裁，该国未能支付已在本月初到期的3.5亿美元欠款利息。此外，委内瑞拉政府上周六还需支付另外一笔2.37亿美元的利息，但该国至今还未公布付款计划。这些付款的拖延将使利息欠款总额达到5.87亿美元。
另外，截止上周五，由政府运营的石油巨头委内瑞拉石油公司（PDVSA）所欠债务为9.85亿美元。数日后，该公司还将有另外一笔高达12亿美元的债务到期。信用违约互换数据显示，在未来的12个月内，PDVSA的违约概率为75%，未来5年的违约率将达99%。近期委内瑞拉的外汇储备已经下降到100亿美元以下，为15年来首次。虽然这些外汇储备仍够支撑政府一段时间，但即使委内瑞拉能够支付今年的款项，除非石油价格出现奇迹般的复苏，否则委内瑞拉今后仍将面临债务违约。
由于经济萎缩、国家石油公司投资不足和缺乏管理，委内瑞拉的原油产量已降至近30年以来的最低水平。而现在由于资金短缺，委内瑞拉无法精加工其原油质量，导致原油被退回，对其而言可谓雪上加霜。PDVSA的文件显示，今年上半年，美国炼油商Phillips 66至少取消了8批货物，总计440万桶原油，价值约2亿美元；同时Phillips 66还要求PDVSA给其他交付的原油提供折扣。截至10月13日当周，美国从委内瑞拉进口的石油降低至25.5万桶/日，为2010年以来最低单周进口量。
未来究竟如何支付欠款对于委内瑞拉至关重要。早在今年4月，外媒就称马杜罗或准备下令抛售所有黄金储备，以换取美元还债。但委内瑞拉反对党并不赞同这种方式，曾致信包括花旗和高盛在内的投行，要求他们放弃与马杜罗达成的“黄金换美元”计划，以阻止该国的黄金储备继续流失。截止今年2月份，委内瑞拉持有价值77亿美元的黄金储备。
