原油跌至“地板价”?上涨已是板上钉钉!
沙特和俄罗斯之间有利可图而微妙的关系将令减产协议得以幸存吗?美国页岩产量激增是否将对OPEC国家坚持减产的承诺构成威胁?而且,也许最令人费解的是:OPEC的长期计划到底是什么?
OPEC延长减产9个月,将于明年3月到期;在2014年至2016年期间,OPEC采取的“降价保市”策略,或者OPEC能够随时调整生产,油价因此打压至30美元/桶以下。
新的油价“地板价”
尽管OPEC成员国在11月达成的减产协议未能缓解全球石油供应过剩的危机,但各大产油国所达成的减产承诺进一步构建新的、远高于去年的油价“地板价”。
将减产协议延长至明年3月延长了石油输出国组织(OPEC)和一些最大的竞争对手国之间的合作。而回溯过往,双方最后一次合作已是15年前的事了;当时,双方在缔结减产之后,很快就面临破产。
市场份额的转移
花旗集团驻莫斯科高级石油分析师史密斯(Ronald Smith)表示,石油市场的局面将很有可能在2018年改变,由此进一步考验沙特和俄罗斯之间日益密切的合作关系。这可能不符合俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)资产负债表的最佳利益。
史密斯表示,俄罗斯石油公司Rosneft将在这些领域投入大量闲置资金;如果他们继续延长减产,那么将继续闲置资金;届时数字将变得更加模棱两可。在某种程度上,他们可能将会决定收回一些市场份额。
美国页岩油钻井商也是抢占市场份额的竞争者,同时也是没有在维也纳会议上延长减产协议的产油商。
高企的库存
正在复苏的美国页岩油产量意味着石油库存仍远高于OPEC石油部长的目标。
OPEC延长减产协议将有助于美国页岩油产量进一步加快增产速度。2018年,全球石油库存将在今年第一季度增产约60万桶/天,而其他季度将增产约50万桶/天。首席分析师Simon Flowers表示,当前全球石油市场仍在努力克服供应过剩的危机。
即便如此,在超过两年以来的“市场定价”策略到“产量为王”策略,再如此循环往复,目前尚不清楚欧佩克下一步会做什么。
早在3月,沙特石油部长法利赫(Khalid Al-Falih)在休斯敦召开的行业会议上表示,沙特的政策是在有限的时间段内管理石油产量,目的是加快实现市场再平衡,以及允许自由市场运行。”这正是一些恐惧,法利赫在周四(5月25日)并未消除上述担忧,表示“这并不是结构性干预。”
OPEC同意延长减产协议以来,法利赫预计OPEC将在年底之前实现将全球石油库存恢复至5年平均水平的目标。法利赫重申“无论发生什么都要减产”的承诺,以重新平衡石油市场。
下周原油策略:
原油操作建议:上方重点关注50美元一线压制,下方关注48.2一线的支撑,投资顺势做单,莫要空有勇气盖帽抄底。
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