陈楚懿：核战拯救黄金？黄金避险热潮退去独家分析
特朗普上任百日之际，其政策不稳定性依然高企，但黄金却迟迟没有回春，一直无法再度攀至特朗普胜选前夕的高位。分析师指出，近期全球避险情绪大幅回落，除非朝鲜半岛爆发核战，否则黄金难以上涨至1350美元/盎司。
自从特朗普当选美国总统以来，金价并没有得到有效支撑。在特朗普去年年底登上总统宝座前夕，黄金价格曾涨至1305.6美元/盎司的高位。不过，在特朗普胜选后的13天内，金价大幅下探13%。本月中旬，随着中东、朝鲜半岛政治局势愈加紧张，金价曾回升至1289.76美元/盎司，但好景不长，在本周四又回落至1263.17美元/盎司。
事实上，近期黄金利空因素扎堆。首先，投资者规避通胀风险的热情不高。美国对冲基金公司天桥资本（SkyBridgeCapital）资深投资经理盖伊斯基（TroyGayeski）认为，由于目前美国通胀水平较低，很少投资者会入手黄金来对冲通胀风险。盖伊斯基表示：
“在政治局势紧张、金融市场不稳定性高企之际，投资者常常会下意识地买入黄金来避险。不过，从长期的角度来看，黄金在美元贬值或通胀攀至高位时才会彰显避险的作用，可是目前美国通胀水平保持低位。”
其次，鉴于美国经济走势良好，美联储有望稳步加息，这将推升美元并打压黄金。美联储在今年三月中旬调高利率之后，坚持预测在今年晚些时候再度加息两次，并在明年加息三次。史蒂芬森资本管理公司（Stephenson&Co.CapitalManagement）首席执行官称，美国经济持续走强，特朗普政策的不稳定性也许会让金价小幅反弹。不过，除非朝鲜半岛爆发核战争，否则金价很难上涨到1350美元/盎司。
总的来看，美国通胀水平保持低位、美联储稳步收紧银根、美国国债收益率不断上升等利空因素让黄金难以“往上爬”。高盛表示，如果特朗普接下来没有推出让市场“大吃一惊”的政策，投资者会坚持认为金价将持续下探。高盛称：
“倘若法国大选第二轮没有杀出‘黑天鹅’，即马克龙成功当选法国总统的话，金价在接下来三个月内有望跌穿1200美元/盎司。”
本文作者：陈楚懿 企鹅号 131-800-6320 weixin 133-9609-4719
投资者寄语：机遇就是人生最大的财富。有些人浪费机遇轻而易举，所以一个个
有巨大潜力的机遇都悄然溜跑，成大事都是绝对不允许溜走，并且能从身扑向机
遇。交易的最大悲剧不是失败，而是一个人已经习惯于失败。对于沙漠中的旅行
者，最可怕的不是眼前无尽的荒漠，而是心中没有绿洲，没有涨的时候你期待，
涨的时候你迷茫。“成功细中取，富贵险中求”。
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