高科技创业瞄准创业板 融资依旧是创业者门槛
上周五，6只创业板新股挂牌上市。其中，涨幅最大的是N新宙邦与N朗科、N梅泰诺，上涨40%左右，其中朗科、新宙邦等企业均为高科技创业企业。据计算，6家公司的简单平均市盈率约为78.1倍。
去年10月30日开盘的创业板给了众多高科技创业企业以新的融资渠道。
迄今，已有三批42家企业成功登陆创业板，其中狭义的IT企业超过10家，广义的科技创新型企业占到了三分之二强。显然，在全球金融危机爆发之后，大量的国内高新企业开始把目光从纳斯达克或香港创业板，渐渐转移到国内创业板上来，中国创业板正在成为这些企业融资的首选方式。
“隐形冠军”充当主力军
仔细分析创业板公司，我们不难发现一个事实：这些企业几乎都是所在行业的隐形冠军，并且无一例外地处在一个市场容量极为庞大的行业之中，发展前景普遍看好。在国内民营企业融资普遍面临困境的情况下，选择创业板上市是明智之举。
上周五上市的朗科公司是国内闪存领域的领头羊，世界第一款“优盘”就是该公司发明的，是我国IT领域第一个拥有行业基础性发明专利和众多核心技术专利的企业。2008年，全球闪存产品市场规模超过1200亿元人民币，与此相关的闪存应用产品市场规模超过1000亿美元。闪存应用已扩展到信息技术、消费电子和工业控制等众多领域，朗科的专利授权收入空间预计为8.92亿元。
同样，新宙邦所在的行业为电子化学品，主导产品包括铝电解电容器化学品、锂离子电池电解液、固态高分子电容器化学品和超级电容器电解液。 新宙邦向投资者表示，公司锂离子电池电解液所对应的下游产业为新能源、动力汽车等领域，资料显示，2004年-2008年，国内锂离子电池产量年均增长率高达34.6%，如果考虑到未来新能源汽车对锂离子电池的需求，则将出现成倍的增长。
此外，九州电器是国内电力电子行业龙头企业之一，以“高压、大功率”电力电子技术为核心技术；回天胶业是中国胶粘剂行业的知名企业，专业从事胶粘剂和化学品的研发、生产和销售。梅泰诺是我国最早研发并推广三管通信塔产品的企业、我国通信塔行业最主要的供应商及最具竞争力的企业。3年间，营业收入、净利润分别增长20倍、134倍。据了解，下一批创业板上市公司也多为各行各业的“隐形冠军”，包括星辉车模、华力创通、台基股份、合康变频等。
融资依旧是创业者门槛
“如果仔细盘点一下中国这几年风头强劲的科技企业，就会发现一个显而易见的事实：他们中的大部分企业是纳斯达克或香港上市公司。 包括新浪、搜狐、网易、阿里巴巴、腾讯、盛大、巨人、携程、第九城市、分众传媒、如家等。””一位资深IT人士表示，上市是这些企业实现“鲤鱼跃龙门”的重要一环。
创业、发展、融资、上市、迅速扩张，是高科技创业企业的大致发展路径。但对绝大多数的高科技创业企业来说，在创业的整个过程中，资金问题一直是困绕大多数创业者的最大难题之一。在受到2008年以来的全球金融危机影响后，这一问题显得更加突出。风险投资企业正在逐渐把实现投放在传统行业，如农业、能源、矿产等，对于IT等创新行业的关注减退。同时，随着纳斯达克市场的准入门槛不断提高，国内众多的IT企业想要像数年前一样靠“讲故事”就在美国融资已经变得越发的难了。
但国内创业板给了众多高科技创业企业以新的发展路径。在此前三批42家成功登陆创业板的企业中，其中狭义的IT企业超过10家，广义的科技创新型企业占到了三分之二强。“上市是公司重要的里程碑”，朗科科技董事长兼总经理、U盘之父邓国顺评价说，上市给企业带来了新的平台，今后几年公司将继续坚持自主知识产权研发、有效实施专利运营策略、采取自有品牌与营销网络相结合的产品销售模式，实现公司长期的可持续发展。
融到的资金将继续投入到朗科公司产品加专利的发展战略。据悉，该公司已经向美国金士顿、东芝、台湾群联电子等内存厂商达成专利授权许可协议，根据协议，内存厂商可以使用朗科专利池中的所有专利，但须向朗科交纳固定费用或者销售额一定比例的专利许可费。截至2009年12月31日，朗科累计全球授权专利及专利申请量为354件，其中发明专利申请量为233件，覆盖几十个国家及地区，已授权的发明专利94件。
“以前没有的事情总在不断发生，在中国还有什么不可能？”邓国顺说：“靠专利赚钱不再是国外企业的专利。高通能做得事情，国内企业也能做到。”得到资本市场的支持，像朗科科技这样的企业很可能成长为世界级的闪存及移动存储企业，而新宙邦则很可能借国内汽车电池的市场机遇主宰全球汽车新能源市场。
从“纳斯达克”转向“创业板”
“纳斯达克造就了微软、思科这样的世界级公司，未来创业板也很可能孕育一些世界级的企业来。”分析人士表示，尽管世界上没有几个国家重复过纳斯达克的传奇，但“中国很独特”——拥有告诉发展的国内经济、足够庞大的内需市场和极富创造力的人力资源。据美国彭博社预测，3年之后中国股市规模将是全球老大；股神巴菲特则预测，未来十年中国股市必将是世界之最。
国内创业板的低门槛让从国内的高科技创业企业上融资变得容易很多，相对较高的市盈率可以给中小型的IT创业型企业带来满意的融资额，这就吸引着越来越多的IT企业开始放弃纳斯达克，转而谋求在香港或者国内的创业板上市。
国内知名的天涯社区总裁邢明表示：“创业板目前看起来开局不错、市盈率很高。目前香港股市及国外证券市场的市盈率都比不上国内，因此国内企业会很自然地选择国内创业板，天涯未来上市肯定也是重点考虑国内。”另一方面，天涯的股东之一联想投资董事总经理陈浩透露，联想投资目前已筹备了三四家企业准备创业板上市。
同样是社区类网站的猫扑也有意在创业板融资，千橡互动集团董事长兼CEO陈一舟透露，千橡正在将旗下的社区网站猫扑将独立出去单独运营，其目标是两三年内登陆国内或香港创业板。同样，从事企业软件服务的用友致远正在筹划于国内创业板上市，这一消息已经得到用友致远市场部相关人士的证实。一旦用友致远上市，不但用友软件会收益颇丰，也将会批量制造亿万富翁。
中国的高速发展给广大的高科技创业企业以良好的发展土壤。据统计，仅仅在中关村，每年产生辐射全国的高水平科技成果数千项，新产生创业企业3000家。一位专家称，每年全国投资案例中，虽有超过三成仍然是投资于IT行业，但总数不过180多笔，与有资金需求的企业数量差距颇大，新的融资渠道显得非常重要，创业板在一定程度上可以缓解这个问题。
