代理加研发：各大投行看好网易第二季度业绩
网易(NasdaqGS:NTES)将于美国东部时间8月12日(北京时间8月13日)美国股市收盘后，公布2009财年第二季度业绩报告。各大投行发布的报告均看好网易第二季度及今后业绩。
投资银行Oppenheimer预计，网易第二季度至少实现收入1.2亿美元，同比增加5%，主要驱动力来自《梦幻西游》和《大话西游2》两款主打游戏。Oppenheimer预计，随着《魔兽世界》通过审批，网易2009财年下半年的业绩前景将得到大幅提升。Oppenheimer认为，自主研发的游戏以及从暴雪引入的游戏将进一步巩固网易的领先地位，因此，该机构将网易2010财年的营业收入和每股盈利预期分别上调了5%和15%。
网易表示，《梦幻西游》的PCU(最高同时在线人数)已经于8月2日创下260万人的历史最高记录，较2009年第一季度的水平提升48%，较去年创下的230万人的记录也提升了13%。从用户数量来看，《梦幻西游》已经成为中国最受欢迎的网络游戏，比排名第二的《征途》多出约24%。
摩根士丹利表示，从游戏人数来看，网易旗下的《大话西游》系列游戏已经成为中国最受欢迎的网络游戏。而3D游戏《天下贰》也已经成为网易的拳头产品，PCU达到20万人，每玩家平均支出达到《梦幻西游》的数倍之多。网易近期还将发布5款游戏。除此之外，网易已经于7月底开始封测《魔兽世界》，并有信心超越此前130万人的PCU。除《魔兽世界》外，网易还引进暴雪旗下的《星际争霸2》、《魔兽争霸3-混乱之治》、《魔兽争霸3-冰峰王座》等高质量的游戏。
摩根士丹利认为，这都将成为吸引投资者购买网易股票的重要因素。除此之外，按照摩根士丹利对网易2010年的每股收益预期计算，网易股价目前的市盈率仅为15倍，低于中国互联网上市公司25倍的平均市盈率。
花旗集团预计，网易2009财年第二季度毛营收和净营收分别为1.255亿美元和1.242亿美元，非美国会计准则每股美国存托凭证(ADS)收益0.49美元，游戏业务营收同比增长25%至30%。但花旗也表示，虽然网易第二季度广告收入有望出现环比大幅回升，但依旧会低于去年同期水平。
评级方面，Oppenheimer给予网易“跑赢大盘(Outperform)”评级，摩根士丹利给予网易“增持(Overweight)”评级，花旗集团则给予网易“买入(Buy)”评级。Oppenheimer将网易的目标股价由38美元上调至48美元，花旗集团则将网易目标股价定为50美元。
