6月19日著名期货评述
LME当日市场述评:
LME市场报道：基本金属涨跌互现,市场人气有所恢复 2006-06-19
伦敦金属交易所(LME)期铜周五收高,继本周初市场遭遇抛压后,人气再度恢复,尽管主要商品消费国--中国上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以防止货币信贷总量过快增长.
随着金价攀涨逾3%以及油价回升至70美元上方,商品市场盘初走高,但在中国人民银行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点后,商品价格回落. 基本金属较好地经受住了上述消息的冲击.三个月期铜晚场综合交易收高70美元至每吨7,060美元.
一交易员表示,"本周稍早市场卖压沉重,但投资者相当有信心.后市可能将陷于区间波动." "今日市况淡静,大家关注的是世界杯."
在墨西哥集团表示也许能够解决旗下铜矿旷日持久的罢工问题后,供给忧虑微微有所缓解.但必和必拓位于智利Escondida的矿工将就合约需求举行投票.上述合约将递交给管理层.
三个月期铝自2,570美元走软至2,550美元. Bache FInancial的矿产分析师麦克米兰称,"铝正在寻求新的交投方向.技术面看来趋疲,且基本面亦未表明应该上涨." "有一些逢低买兴存在,这并不奇怪,但生产商的预先出售活动限制了价格上行."
三个月期镍自18,900美元涨至19,125美元.三个月期锌亦自3,070美元升至3,075美元,但三个月期铅下跌3美元至962美元.三个月期锡自7,950美元跌至7,800美元。
国际金融市场行情:
国际金融市场：2006-06-19
道琼斯工业平均 11014.63 -0.56 纳斯达克综合 2129.95 +14.20
澳元/美元 0.7383 +0.0046 英镑/美元 1.8505 -0.0012
欧元/美元 1.2641 -0.0001 美元/日元 115.19 +0.53
美元/人民币 7.9983 -0.0016 美元指数 85.92 -0.10
著 名 期 货 公 司 评 述
金 鹏 期 货:
金属日评（铜）：天天见停板 2006-6-16
本周，上海铜期货价格出现了巨幅的波动，在国际市场价格大幅震荡的局面下国内铜的风险几乎失控。
在基本信息方面，本周国家统计局和海关总暑公布了5月份中国精铜的产量和进出口量数据，其中中国五月的铜产量只有24.37万吨，比去年仅增长12%左右，而净进口量比去年同期下降了50%以上，显示出国内精铜供应方面的相对偏紧的局面。在铜精矿方面，中国的进口量比上月下降了数万吨，因此今年前五月中国铜资源的获取量基本保持稳定。与此同时，由于电力投资的翘尾因素的影响，中国的铜材加工量保持快速增长，中国目前的铜供应状况相对偏紧。
不过国际金融市场方面的影响是本周铜价大幅波动的重要的原因。在本周初，美国公布的不利的房地产数据和PPI数据，而伯南克等FED官员的讲话也坚定了投资者对 FED和ECB等继续提高利率的预期，由此导致了美国和其它西方国家股票市场在周初出现大幅度的下跌。但是在周三的美国CPI数据公布以后，国际金融市场的状况出现了很大的改观，前期大举做空股市的投资者开始回补其空头头寸，推动国际股票市场在周三后大幅反弹。而LME和COMEX铜市场波动的状况几乎与股票市场雷同，而这样的状况显示出近期的铜市的金融属性得到了极度的强化。
国内市场本周的状况由于其有涨跌幅限制而显得十分的被动，当国际铜价日波动超过5%以后，本周的每个交易日几乎都触及了停板的价格。短期内，在国际金融市场局面改善的状况下，LME和中国市场有望保持反弹的格局，不过对于绝大多数投资者而言论为看客并不是一个坏事。
金属日评（铝）：探明短底，振荡回升 2006-6-16
隔夜，外盘基本金属，贵金属和石油价格均受空头回补大幅上涨，受铜价影响，LME3月铝出现反弹，终盘报收2570美圆/吨，较上一交易日上涨了67.5美圆/吨，波动范围在2590-2490美圆/吨，铝库存增加1575吨至76.9425万吨。
今日沪铝高开后高位振荡，609合约收盘上涨470元报收20470元/吨，仓增5666至56604手，成交70510手，交投在20420-20610元波动，其余合约均上涨430-740元不等。
本周国际基本金属探底回升，沪铝609在下探19520元后振荡回升，周线报长下影线阴十字星，低位启稳迹象明显，从成交量堆积情况判断，上档重压在 20700-20900附近，估计下周为冲高回落振荡的可能性较大，但短期期价料很难跌破20000元大关，操作上建议低买高平，参考区间：20000- 20800。
金 瑞 期 货:
金属日评（铜）：沪铜反弹，关注反套 2006-6-16
昨日伦铜在沪铜收盘后出现了一波反弹，但是进入场内交易后回吐所有涨幅，价格与上一交易日持平。从交易过程来看，多空双方在6600位置争夺地非常激烈，前期提到的6500一线也非常有效的支撑住了铜价。lme铜库存继续保持着下降的势头，已经逼近10万吨，在此激励下，伦铜升水出现了一个明显地提升。相信如果库存下降突破10万的整数关口，会给价格和升水以更大的鼓舞。昨日美国劳工部公布的物价消费指数（CPI）较前月增长0.4%，5月扣除食品和能源的核心CPI较前月上升了0.3%，数据表现尚可，但美联储仍然对通胀情况加以密切关注。近期伦铜的走势受美元影响较大，建议关注。
沪铜今日在昨日伦铜反弹未果的情况下，低开后低走，可能是几日连续的跌停让止损盘无法离场，价格走势一度让我感到非常意外。沪铜与伦铜的比价一度被打到8.4，但是这一情况很快让反应迅速的反套盘抓住。609合约大幅增仓向上，带领整个市场走出连续几日的低迷状态，空头地回补，抢反弹的投机盘和反套盘一起合力将价格推高，有望构筑一个阶段性底部。鉴于目前铜市方向不明，建议投资者在较低的比值下做一些反套。
金属周评（铝）：超跌反弹 后市跌难涨亦难 2006-6-16
伦铝在连续几周下跌后，终于在本周迎来了反弹。周初伦铝在其他商品大幅走低的带动下一举跌破了2500美元的整数关口，但经过多周的下跌后伦铝的做空动能已极大衰减，下半周伦铝开始反弹，至周四收盘报2560美元。沪铝在20000元/吨附近也展开了激烈争夺，盘中虽然一度跌破该强阻力位，但周末又在伦铝和消费买盘的带动下重新站上20000元/吨。沪铝9月合约收报20470元/吨，与上周基本持平。
铝市并不像铜市存在巨大的泡沫，伴随着铝价的下跌，铝的基本面正在逐步好转。国内现货铝价继续保持坚挺，在期货价格大幅下跌的同时，广东现货价格始终维持在20000元/吨之上。上海期货库存连续第四周下降，库存减至141916吨，较上周减少了5755吨。同时，美国原铝5月份产量2310956吨，较上月下降8.2%。不过我们应该看到，全球铝的产能还在不断扩大，伴随着铝价的上涨，前期一直困挠铝价的现货压力将重新出现。从技术上看，目前铝价走势只能定义为前期超跌的反弹，伦铝在2650美元，沪铝在21000元一线压力明显。
中 期 期 货:
铜周五顺势反弹轻松涨停 2006-6-16
上海期铜周五轻松涨停。由于周四沪铜结算价普遍较低，加上受LME等国际金属市场期铜周三收盘大幅反弹行情影响，今日沪铜多数合约仅高开600-800元即告涨停，全体仅有零星交易。成交最为活跃的三个月合约（0609合约）上涨820元报60420元。
LME金属市场周四基础金属收盘大涨,也得益于初级商品整体升势，贵金属和石油价格均大幅扬升。三个月期铜晚场综合交易收高360美元或5.4%,报每吨6990美元。
COMEX期铜周四大涨5.2%或15.90美分,据析涨势得益于空头回补,但分析师指出市场尚未完全走出泥沼。贵金属和能源普遍上涨以及美元走软,为期铜提供支撑，因此铜价显现出技术面强势。
沪铜交易商称，由于周四沪铜有低位止跌转升，所以周四沪铜结算价较低，因而受周四LME等国际金属市场期铜大幅回升的行情激励，沪铜轻松涨停，毫无疑义。
一西方基金消息人士指出，在本周初的下挫之后,周四出现空头回补型涨势。除了初级商品以外,英国股市周四亦反弹,矿业,石油和金融类股涨幅较大。但初级商品价格目前反弹并不证明市场已经走出泥沼。
近期由于美元走强,市场对利率走升的担忧以及全球股市的不确定性令投资者远离风险较大的资产，铜等金属因此大幅回落。期铜由五月中旬的高点8800美元最多下挫达25%。Man Financial分析师梅尔指出，在评估了近期的通膨趋势之后,市场参与者目前将关注经济成长,以观察事实上是否放缓。而未来一周美国经济数据可能成为关注焦点,市场将从中寻找经济可能放缓的线索。
技术角度上看，LME三个月期铜周三一度失守6500美元，但随后大幅回升，铜价可能在7000美元一线形成暂时的平衡。由于周四LME持仓明显减少，铜价进一步回升反弹力度尚待观察。A.G. Edwards的期货分析师Dan Vaught指出,图表上的技术支撑位看似是暂时的,不能排除重返近期跌势的可能。
通 联 期 货:
铜周评：铜 深幅重挫后浅幅反弹 2006-06-16
本周国际国内铜价双双深幅下挫后，浅幅反弹，终盘沪铜主力合约CU609收于60420 元，较上周收盘价66570元下跌6150元。
伦敦金属交易所（LME）基本金属周四涨势，得益于初级商品市场全线走高的态势。贵金属和石油价格均大幅扬升。在本周初的下挫之后，周四出现空头回补型涨势。除了初级商品以外，股市也反弹、矿业、石油和金融类股涨幅较大。初级商品价格尽管反弹，但尚未走出泥沼。三个月期铜晚场综合交易收高360美元或 5.4%，报每吨6990美元，自上周末以来，期价下挫超过7%。初级商品总体受到投资者躲避风险情绪打击，期铜由5月中旬的高点8800最多下挫达 25%。美元走强，市场对利率走升的担忧，以及全球股市的不确定性，令投资者远离风险较大的资产。未来一周美国经济数据将成为关注焦点，其将给出有关经济可能放缓的信息，评估近期通膨趋势之后，市场参与者目前将关注经济成长，以观察经济是否放缓。铝库存增加至769425吨，期铝价格在总体升势中也被推高，终场收高70美元，报2570美元。
纽约商品期货交易所（COMEX）期铜周四大涨5.2%或15.90美分，涨势得益于空头回补，但市场尚未完全走出跌势。铜价测试3.00美元水准，因此今日显现出技术强势。同时贵金属和能源普遍上涨，美元走软，也为期铜提供支撑。7月期铜合约收高 15.90美分至每磅3.2150美元。
国内方面，受宏观调控、货币紧缩、出口退税降低、高铜价对铜产商扩产袭击作用及对终端消费企业消费抑制作用影响，铜价随国际铜价下跌而维持联动下行趋势，并迭创新低，后市消化技术性反弹因素后，跌势还将持续，操作上宜逢高沽空。
著 名 现 货 市 场 评 述
物 贸 有 色:
忧通涨压力惊价格大挫 幸供求未变期行情回暖 2006-6-13
这一周以来受全球商品市场疲软的连带影响，LME基本金属重创之下连连下跌，上周四、周五连续两天深度回调重挫6％，LME期铜价格收报7220美元附近，至本周一终于抵挡不住，跌破7000美元，一度滑落至近一个多月来的低点6880美元，周二甚至一度滑至6770美元，低收於6570美元。同时，黄金下跌3%，白银也跌至10周来最低水准。主要原因还是美元加息、通货膨胀抑制经济增长的忧虑在殃及全球股市的同时，全球商品市场环境发生了变化，成为原先的投机资金、跟风资金撤离商品期货市场的重要因素。上周美国公布的一系列经济数据：4月消费者信贷增加106.1亿美元，增幅大于预期，为2005年6月以来最大.；6月3日当周初请失业金人数为30.2万人，比前周下降3万余人；美国5月扣除汽车的零售销售终值，经季节调整较4月增长0.2%，至 2,836亿；5月份进口价格上升1.6%，特别是非石油商品进口价格增幅创05年10月份以来最高水平；6月2日当周领先指标自一周前的136.4，上升至137.4；美国4月贸易赤字升至634.3亿美元，但数据低于预期的655亿美元。表明了美国经济前景的乐观前景。美元节节上扬。考虑到核心通胀率近期加速上升的情况，同时鉴于控制通胀的重要性，FED在一定程度内收紧货币政策可能还是必要的。因此本月后期美国加息预期机率再次增大。目前全球金融市场都在关注本周将出炉的5月PPI和CPI数据，它将显示美国经济的通胀情况，现在的注目焦点不是美国赤字，而是通胀。如若通胀小，则美元必会从眼前的强势中下跌，商品期货则会涨，全球股市都会涨。对基本金属来说，基本面没有改变，供应方面一直出现利多消息：因墨西哥集团旗下矿山遭遇不可抗力，并且 Freeport McMoran Copper旗下位于印度尼西亚的矿山产量不及预期。此外,西欧最大铜厂商北德精炼公司发出警告，因为铜精矿供应一直紧张，全球各地众多矿山出现供应中断，原材料市场仍属紧缺，需求旺盛。但供应利多被金融市场的走软，美元的走强、整体经济的负面人气所压制，基本金属短期内将难以反弹，近期还可能面临更大的下行压力。六月里，面临下周的"第三个星期三"，空头仓位交割仍有很大压力，多头能否籍此翻身反弹，还得决定于美元走势。
LME铜阴跌绵绵，而沪铜紧随其后狂跌不止。到本周二已出现连续3个跌停板。3个交易日跌去一万余元，不到一个月时间内，沪铜主力合约自历史最高点85000以上已经回落了 26000多点，至59550元，跌幅接近45%。恐慌心态严重，空盘乘机重重出击，买盘谨小慎微，金属市场交投清淡，异常弱势。现货交易尤为明显，自上周初的7万余元/吨，到本周初已滑落至58900元/吨，每吨下滑了11000多元，跌幅达20％，成交清淡，交易各方忧心忡忡，担心铜市就此转势。至少我们觉得6月份难以有大的起色。
