大摩称百度面临激烈竞争 评级为持股观望
北京时间4月48日消息，百度日前公布了2009年第一季度财报，净利润2650万美元，同比增34.7%。
摩根斯坦利将百度股票评级为“持股观望”，并发布研究报告，提到百度本季度表现的两个亮点。其一是，百度联盟获得强劲的销售增长，同比增幅达60%至70%，其二，百度给出的第二季度业绩展望较为乐观。百度预计，相较一季度其二季度增幅将达32%至36%左右。
不过，摩根斯坦利也提到百度令其担心的几点，如由于季节性因素、宏观经济环境滑坡和百度“问题”客户的被清理，这些导致百度付费客户及其平均支出较上季度减少了4%至6%。此外，百度的运营利润较上季下跌了10个百分点，下跌至26%，是近两年来最低的一个季度，不断上升的研发成本和流量成本导致了百度运营利润下滑。值得注意的是，百度对日本分公司的投入导致公司每股收益减少了18%。
随着竞争的不断加剧，百度也适时在本月推出了百度凤巢，搜索推广业务的专业版。据百度介绍，凤巢将提高广告相关性，因此能改善付费客户的投资回报率。摩根斯坦利表示，凤巢将帮助百度提高将流量转化为营收的能力，并增强百度的搜索增值服务，如搜索流量分析和预算控制等。
但另一方面，百度也面临着更激烈的竞争，Google中国目前已占据中国付费搜索市场20%的市场份额，且在中国推出了免费的音乐搜索和正版音乐下载业务，这将对百度的MP3搜索形成竞争之势。此外，淘宝和阿里妈妈的组合也为中国的搜索引擎营销市场增加了新的选择。而百度战线拉得太长，在许多业务上都与该行业的领先者产生了竞争，如在即时通讯市场与市场老大腾讯竞争，推出百度有啊与淘宝网竞争，在日本开设分公司与Google日本和雅虎日本相抗衡。（Ben）北京时间4月48日消息，百度日前公布了2009年第一季度财报，净利润2650万美元，同比增34.7%。
摩根斯坦利将百度股票评级为“持股观望”，并发布研究报告，提到百度本季度表现的两个亮点。其一是，百度联盟获得强劲的销售增长，同比增幅达60%至70%，其二，百度给出的第二季度业绩展望较为乐观。百度预计，相较一季度其二季度增幅将达32%至36%左右。
不过，摩根斯坦利也提到百度令其担心的几点，如由于季节性因素、宏观经济环境滑坡和百度“问题”客户的被清理，这些导致百度付费客户及其平均支出较上季度减少了4%至6%。此外，百度的运营利润较上季下跌了10个百分点，下跌至26%，是近两年来最低的一个季度，不断上升的研发成本和流量成本导致了百度运营利润下滑。值得注意的是，百度对日本分公司的投入导致公司每股收益减少了18%。
随着竞争的不断加剧，百度也适时在本月推出了百度凤巢，搜索推广业务的专业版。据百度介绍，凤巢将提高广告相关性，因此能改善付费客户的投资回报率。摩根斯坦利表示，凤巢将帮助百度提高将流量转化为营收的能力，并增强百度的搜索增值服务，如搜索流量分析和预算控制等。
但另一方面，百度也面临着更激烈的竞争，Google中国目前已占据中国付费搜索市场20%的市场份额，且在中国推出了免费的音乐搜索和正版音乐下载业务，这将对百度的MP3搜索形成竞争之势。此外，淘宝和阿里妈妈的组合也为中国的搜索引擎营销市场增加了新的选择。而百度战线拉得太长，在许多业务上都与该行业的领先者产生了竞争，如在即时通讯市场与市场老大腾讯竞争，推出百度有啊与淘宝网竞争，在日本开设分公司与Google日本和雅虎日本相抗衡。（Ben）
