《投资者问答》宏观一姐李蓓：乱世中，哪里有诺亚方舟?

《投资者问答》宏观一姐李蓓：乱世中，哪里有诺亚方舟?

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2020年第一季度，A股行情结束。无论是美股、港股还是A股，在一季度均遭遇较大调整。截至3月31日收盘，美股道琼斯指数与标普500指数年内跌幅超过20%，A股沪深300指数跌幅也超过10%。

美联储宣布开放式量化宽松政策进行无限量放水，央行在3月30日也宣布“降息”。为维护银行体系流动性合理充裕，3月30日人民银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。本期逆回购操作7天，中标利率2.2%，与前次操作相比下降20个基点。

A 股市场 3 月份的调整主要是受到海外市场波动带来的外资流出的影响，A 股下阶段的矛盾将回到业绩主线。由于海外国家纷纷效仿中国开始严格的隔离政策，海外消费等需求将出现骤降，这也打破了市场之前预期国内疫情快速控制后将迎来迅速复苏的预期，下调 A 股盈利增速至 4-6%，之前预期为 8-10%。

通过对2008年金融危机的分析，在大规模刺激政策推出后，市场恐慌情绪将出现第一次拐点。也有多家券商纷纷认为，4月A股市场或将迎来底部拐点并开启上涨，在配置上，短期建议关注消费及新老基建，中长期科技仍是主线。

据私募排排网调查，六成私募认为4月A股有望迎来拐点，目前市场机会大于风险。海外财政和货币政策对冲加速落地，恐慌情绪有所缓解，国内政策对冲也在持续加码，4月会是底部拐点吗?

今晚投资者问答，我们荣幸邀请到上海半夏投资管理中心的创始人李蓓女士来做客，分享的主题是：乱世中，哪里有诺亚方舟?李蓓女士在宏观策略领域有着广泛而深刻的研究，有着宏观策略“一姐”的美誉。与此同时，李总也是是首位做客《投资者问答》的女嘉宾，当私募女神遇上宏观经济，又会碰撞出什么不一样的观点呢?

嘉宾介绍

李蓓女士 上海半夏投资管理中心(有限合伙)创始合伙人

本科毕业于北京大学元培学院，研究生毕业于北京大学光华管理学院，拥有13年基金管理行业工作经验，10年宏观对冲投资经验。曾于交银施罗德基金管理有限公司担任专户投资经理，上海泓湖投资管理有限公司担任投资总监及基金经理。

李蓓女士是国内宏观对冲投资领域的先行者和领导者，2011年发起成立并管理，国内仍在运行的最早的真正意义上的宏观对冲基金：泓湖重域宏观对冲基金。在管理泓湖系列宏观对冲基金期间，李蓓所管理的基金以及管理基金所在机构上海泓湖投资，因其管理基金的优秀业绩，多次获得业内重要奖项，其中2013-2015年连续三年获得金牛对冲基金管理公司奖。