《投资者问答》：资本市场最恐慌时刻已经过去了吗?

王朝财经·聂天 2020-03-31

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新冠肺炎疫情在全球的蔓延之势，资本市场恐慌情绪不减，不过A股在本轮全球市场调整中相对抗跌，尤其是在昨晚美联储开启无限量QE，但最终美股指数收跌，而A股市场也出现强势反弹。

在连续熔断式暴跌后，美股25日上演向上“熔断”，道指涨超10%站上20000点，标普500涨逾9%，苹果涨超10%，重回万亿美元市值。在外围大反弹下，A股也耀武扬威，涨势一片，科技股全面大反弹，智能音箱、消费电子大反攻，板块内多股涨停。

2月底以来，随着外围的循环暴跌，A股虽然展示了一定的稳定性，但还是会难免受到影响，下探击破了开年新低。前期涨幅较大的科技股也迎来重挫，2月26日以来，上证指数下跌10%，创业板指数下跌18%，但半导体、5G为首的科技板块却暴跌30%左右，明显要远远跑输大盘。

A股在本轮全球市场调整中相对抗跌，有机构认为主要是因为国内疫情得到了有效控制，企业逐渐复工复产;财政货币政策协调效率高，增强了资本市场的信心。金融体系杠杆已经下降，没有演化出流动性问题。也有机构表示，目前依旧很难判断市场底部在哪里，满仓抄底依旧有风险，投资者可以逐步低位建仓。

那么问题来了，目前市场经过连续的下跌之后，市场是否真的到了底部?据私募排排网的调查结果显示，有72%的私募认为无论从估值来看，目前A股均处于历史底部区域。也有28%的私募认为并不能断定当下就是A股底部区域，理由是国外疫情形势仍不容乐观，还有随之而来的全球流动性问题与美股波动影响，所以目前只能说A股比较便宜，但并不能说已经见底。对于后市的投资机遇，投资者应该如何把握呢?最新一周的《投资者问答》又和大家见面了。3月30日周一晚八点，我们荣幸邀请到河南伊洛投资管理有限公司的董事长许传华先生来做客，和我们聊聊他对于近期市场的一些心得分享，精彩内容，不容错过喔~

嘉宾介绍

许传华先生伊洛投资董事长兼投资决策委员会主席

郑州大学硕士，证券投资经验12年历经牛熊转换，对市场有深刻的感受和敬畏之心，通过长期的实战积累下来丰富的经验。于2011年创办本公司，经过九年的投资磨练、探索、和尝试，团队在不断的前进和成长，通过严谨默契的配合，不断完善独有的趋势价值投资体系，在股票多头策略和风险择时对冲方面获取了丰富的经验和成果。

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