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排排网调查:A股后市是否能走出坚挺的独立行情

来源:聂天  宽屏版
2020-03-11 09:54:21

排排网调查:A股后市是否能走出坚挺的独立行情

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节后A股市场最大的黑天鹅就是疫情,而原油价格的暴跌可谓是近期资本市场的另一黑天鹅。全球资产主要是五个大类,分别是股票、债券、外汇、大宗商品和房地产,原油则是大宗之母,拥有十分重要的战略地位。油价往往是商品中价格的先行者和引导者,渗透在宏观经济的各个角落。

布伦特原油期货周一大幅跳空低开,开盘暴跌25%至34.52美元/桶,跌幅一度扩大逾31%。受国际油价暴跌及外围市场影响,春节后A股市场也迎来第三轮大调整,截至9日收盘,沪指跌3.01%,深证成指跌4.09%,创业板指数跌4.55%。北向资金持续流出,昨日净流出143.19亿元创历史新高。活跃股多数遭净卖出,中国平安净卖出15.79亿元居首,创去年2月以来最大净卖出,贵州茅台、招商银行、格力电器、五粮液等也遭遇大手笔净卖出。

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美股在3月9日也遭遇惨烈,标普500触发熔断暂停交易,收盘时三大指数集体重挫均跌逾7%,道指更是狂跌逾2000点,创下自2008年最大单日跌幅。

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外围股市仍然风雨飘摇,疫情的海外数据在爬坡阶段。相较于前期的乐观情绪,3月以来私募操作更显谨慎,由于担心全球疫情蔓延冲击流动性,有私募表示已经采取减仓、调仓等方式来规避风险。也有机构认为,A股市场已经进入震荡,幅度不会很大,但是时间可能会比较久,短则一个月,长则1个季度。

市场再飞黑天鹅,七成私募认为A股难以延续独立行情

OPEC与俄罗斯的减产协议破裂,沙特计划大幅提高石油产量,油价暴跌,全球股市出现较大调整。对于A股来说,全球避险情绪升温,投资者无差别抛售风险资产,海外资金减少权益配置比例,导致外资流出A股,A股短期会受到负面影响。

对于A股后市是否还能在全球市场动荡中走出坚挺的独立行情,从私募排排网的调查结果来看,71.15%的受访私募认为A股后市可能优于其它资本市场,但在外围市场冲击下难言独立行情,也有28.85%的私募认为虽然疫情发酵使全球下半年经济充满高度不确定性,但是中国已经提前出手加大传统基建和“新基建”领域的投入力度,以保障下半年中国经济稳步复苏,并且从估值水平来看,A股依旧是全球权益投资的洼地,所以依旧有望走出独立行情。

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知远投资董事长柳正华认为当前国内的疫情接近尾声,全面复工正在进行。当前国内国际的流动性环境又非常宽松。上证a50的分红收益率已经大幅超越十年期国债利率。由于沙特与俄罗斯石油减产谈判暂时破裂,造成油价大幅下跌,中国是全球最大的石油进口国,应该来说油价的下跌对大多数行业构成了成本的下降。综合上面的因素看,A股未来大幅下跌的可能性较小,很有可能走出相对独立的行情。

汐泰投资投资总监朱纪刚表示相信新冠疫情最终会控制住,虽然对经济会有较大冲击,但是不会引发失控的金融危机。从中期维度看,这次中国股市将来明显优于其他地方,将会率先经历风雨后见到彩虹,只是我们需要有足够的耐心和资本熬过这次大的波动。

中欧瑞博合伙人、对冲交易部总监黄松杰也表示,近两年海外资金对A股的持仓占比和影响正在逐步加大,因此整体而言较难走出独立行情。但由于中国的新冠疫情发展已经进入尾声,而海外疫情的扩散仍处于加速态势。因此国内经济将率先企稳,相对而言A股会比海外股市更强。

新思哲基金经理罗洁也认为在A股国际化程度越来越高,全球资本市场联动越来越紧密的背景下,外围市场震荡调整, A股也难以走出独立行情。

世诚投资则在3月8日再度发声,表示现在对于A股市场的短期立场更加趋于谨慎。过去一周A股各主流指数反弹5%左右(已经修复到了疫情爆发前的水平),但这缺乏足够的基础,尤其考虑到疫情仍在部分国家爆发且还看不到有力的防控措施。世诚投资认为市场在过去几周的强势表现并没有计入一些潜在的风险点,接下来市场需要先消化这些风险点才能为之后可持续的系统性机会留出合理的空间。但尽管如此,结构性机会尚存。在具体方向选择上,以数个季度作为考察周期,除了拥有足够深护城河的部分消费品公司之外,同时倾向于“新基建”中的新一代信息技术及医疗服务行业。

星石投资最新发声表示,从中期来看,原油价格下跌,有助降低企业的生产成本,从而增厚相关企业的利润;但是这种影响是滞后的,可能在未来的一两个季度我们才能真正看到;而从短期来看,A股跟随全球资本市场大幅下跌,其实更多的反应的是需求下降和未来出现通缩的恐慌情绪。所以,未来无论是油价还是资本市场,关键就在于世界各国对于疫情的防控程度,如果疫情能够得到很好的控制,那么需求下降或许只是短期的波动而非长期的趋势。

星石投资认为,目前国内疫情已经得到初步控制,中国的很多做法,也为海外国家提供可以参考的模板,比如受疫情影响比较大的意大利已经采取封城等强制措施以遏制疫情继续扩散。所以,对于未来疫情得到控制还是有信心的,随着未来需求的恢复,此次黑天鹅事件对于资本市场的影响也会逐步解除。

“史诗级”风暴突袭全球,航空航运逆势上涨

近期全球原油价格暴跌,引发资本市场上的腥风血雨。3月6日,伦敦布伦特原油跌近10%,盘中低点为2017年6月以来的最低价;3月9日,美国WTI原油价格单日跌幅达33%,已经超过1991年海湾战争时创下的最大跌幅。不仅如此,场内多只原油基金开盘也纷纷跌停

此次原油价格暴跌,一方面是供给端“OPEC+未能达成限产协议和沙特大幅降价抢占市场”,这是原油价格暴跌的直接导火索。此外受全球疫情扩散导致需求端下滑的悲观预期,也是导致原油下跌重要原因。

周一电子、计算机板块深度回调,受油价大跌影响,航运企业成本降低,海运、航空股强势上涨。截至收盘,招商轮船、华夏航空涨停,中远海能涨幅9.37%,海峡股份、海汽集团、中国国航涨幅均涨超3%

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聂天
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