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疫情主导市场走势,大跌创造投资机会-私募直营店

来源:聂天  宽屏版
2020-04-01 10:25:28

疫情主导市场走势,大跌创造投资机会-私募直营店

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近期世界金融市场与大宗商品价格剧烈波动,对全球股市造成严重冲击,更有机构表示,要做好应对全球金融危机的准备。3月18日一条有关“桥水爆仓”的信息在机构市场间流传,当日桥水基金紧急辟谣,并贴出自己的投资收益,称桥水一切安好。全球市场后市如何演绎,A股是否见底,成为投资者普遍关心的问题。

每晚半小时,知晓财经事,私募排排网现推出晚间节目“投资者问答”,通过私募大咖线上分享、投资者提问等形式,分享对后市的研判及投资感悟。在本周四的“投资者问答”节目中,私募排排网邀请到大岩资本首席执行官汪义平博士分享其对全球金融市场的见解,并与投资者进行互动。

汪义平是大岩资本首席执行官、创始合伙人,美国哥伦比亚商学院MBA、美国哥伦比亚大学工学博士、上海交通大学医学博士、纽约神经学学院博士后研究科学家。八十年代末汪义平就开始参与投资上海和深圳的初期股票市场,九十年代进入华尔街。在近二十年职业投资生涯中,汪义平投资过美国、日本、加拿大和中国的股票、债券、期货和外汇市场,经历过四次市场危机:1998年亚洲金融风暴、2000年互联网泡沫、2001年911事件和2008年全球金融海啸,四次市场危机期间全部获得正收益。

疫情主导市场走势,大跌往往创造投资机会

在正常的金融市场情况下,金融市场是一个巨大的系统,这个巨大的系统受很多因素的影响,所以从理论上讲,预测市场的中短期几乎是不可能的。在正常的市场情况下,不可能预测市场的走势,但是在风云多变的时候,在不正常市场的情况下,反而有一定的预测空间。因为当一个大系统遇到一个大的事件的时候,它的整个系统是从一个大系统坍塌成一个小系统。

具体来讲,在疫情横扫全世界的时候,疫情决定了市场。汪义平表示现在并不太需要分析一些宏观经济上很小的细节,以及其他各种因素,因为疫情这一个因素就基本上左右了市场的走势,所以这样市场就变得可以分析和预测了。

中国、日本、韩国通过一些系统性的措施和整个社会行为的管理,疫情已经可控,中国现在的情况是疫情基本结束。现在欧洲和美国的疫情,特别是意大利和欧洲的其他国家疫情是非常严重的。但并不用太担心欧洲和美国的情况,因为他们有足够的社会文明和足够的医疗资源去治理疫情。

在对疫情预期不同的情况下,海外金融市场反应不同。美股在一个月之内跌了30%,德国跌了40%,这很大程度上与疫情的情况有关。但是也可以从另外一个角度去思考它跌的程度如何。现在德国金融市场的悲观程度,比2008年最低的时候还要悲观。美国情况则不太一样,美国如果从2008年最低算到现在点位,还有百分之十几的年化收益率,所以它的悲观程度远不及德国。从历史上来看,真正大的投资机会也是跌出来的。市场大跌的时候往往会创造一些机会,因为市场跌得越多,跌得越深,风险是变得越小的。

回到中国的股市,与历史上的估值水平做非常简单的比较,无论PE还是PB,会发现大部分的股票其实是与2008年最悲观时候的估值水平是看齐的。目前是不是抄底的好时机不好说,但A股在这个时间点是有好的投资机会的。一方面,中国的疫情已经被控制住的;另一方面,在点位相对低的时候,再给一个折扣,也就是送钱抄底,这个就是中国正在发生的定增市场。定增市场是指在现在这个价格点位上面,再给你20%左右的折扣,那这20%的钱是送给你的。

声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,不代表本网观点,不构成投资建议。投资者据此操作,风险请自担。
 
 
 
 
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聂天
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