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排排网调查:余额宝收益跌破2%,债基会成为替代品吗?

来源:聂天  宽屏版
2020-05-11 15:55:49

排排网调查:余额宝收益跌破2%,债基会成为替代品吗?

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4月境外机构投资者托管面额环比增量为433.19亿元,仅次于商业银行和非法人产品户,且远高于3月62.15亿元的环比增量。外汇交易中心数据显示,4月境外机构投资者在银行间债券市场净买入1414亿元,从结构来看,国债仍是境外机构持有的最主要券种。截至4月底,中债登为境外机构托管的国债面额达13948.07亿元,占比为70%,环比增3.8%,高于总托管面额的增幅。值得注意的是,外资在这轮增持中,对中短端品种青睐有加。

余额宝收益跌破2%,债基会成为“理财替代”?

受到这次新冠疫情蔓延的影响,全球经济下行压力大。在此背景下,全球政府大放水,美联储无限放宽货币政策,央行向金融市场投放了大量的流动性。货币基金的收益和央行的货币政策以及银行间的资金面高度相关,放眼全球,现在很多国家已经是零利率甚至负利率。作为全球最大的货币基金,余额宝利率从3月以来快速下行,至4月6日跌破2%。而从4月6号开始仍旧持续下跌,已经连续十几日跌破了2%。

随着收益率的下行,余额宝收益跌破2%,今年以来走势喜人的债券基金一度引起投资者的注意。但是,从近期一连串的爆雷事件中可以看到,不少债券型基金的下跌幅度,甚至已经超过了重仓科技股的偏股型基金,债券型基金并不是大家传统印象里的低风险投资品种,债券如果发生了实质性的违约,债券型基金的风险也并不低于股票型基金。那么,当下债券基金是大众寻找“理财替代”背景下的好选择吗?

对此,拉曼资产信评总监张磐表示,余额宝作为货币基金,其收益快速下行是疫情爆发后,央行加大了流动性投放维稳经济,货币资金充裕,回购价格大幅度下行所致。而今年债券基金在一季度的良好表现,同样是因为疫情导致的避险情绪和流动性充裕迭加出现的,利率债大涨,但是其后续收益不太可能维持一季度的高水平,且近期利率债波动较大,出现了一定回调。但是收益率长期下行是较为确定的趋势,因此债券基金拥有良好表现也是大势所趋。其实无论理财还是债券基金,其背后的主要投资资产是比较类似的,都是以利率债和高等级信用债为主,具有很强的相似性。所以说,两者很难说“替代”,投资者还是要更多根据具体产品的封闭期、底层资产风险来自行选择,余额宝的优势在于流动性本身,不同产品也有不同优缺点。

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聂天
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