谁在扭曲创业板(3)

另外一项关于中国软件企业状况的调查显示，中国软件行业中，100人以下规模的小企业占83%。与此同时，中国软件的自主创新活力很大一部份也正来自于这些小公司。但令人尴尬的，这些小公司中绝大多数年营业额不足1000万元。

在国内一个产业投资论坛上，有领导表示，IT产业的竞争能力将会集中体现在几个大公司上。与此同时，华软投资董事长唐敏则通过本刊呼吁，希望能够引入资本，以改变软件业的产业结构。

拿公司和人相比的话，公司也有童年期、青春期和成熟期。公司在童年期的主要任务是明确商业模式：为谁服务，如何协调上下游，怎么组织生产，怎么赚钱等等。由于刚起步，基数低，这个阶段公司的相对发展速度会比较快。当然，这个阶段的公司也不稳定，很多公司会夭折。

对于一家软件公司而言，能否通过融资手段，打破发展瓶颈成为重要课题。而对于对软件产业感兴趣的风险投资商来说，创业板提供给他们一个重要的“出口”，解决了他们的后顾之忧。风险投资商相当于股权批发商，有了创业板这个零售市场，他们可以从容地转手出让自己的股票。软件企业则可以从创业板获得了适时的发展资金，解决了软件产业发展的瓶颈问题。创业板也就真正起到了助力创业的作用。

是自主创新，还是借机圈钱

创业板市场是落实国家自主创新战略的重要举措，也是对具有自主创新能力及其他成长型企业的重要机遇，同时，他应以处于创业期的“两高六新”的创新型企业为主，而如今出示的成绩单则无疑让人有些许担忧。

以首批上市的神州泰岳为例。他是第一个走进百元大股的上市企业，并且以264.72%的超募比例成为2009年市场焦点。但是联系到其招股说明书提到随着公司业务规模的拓展，募集资金有28.36%用于场地投入，不仅令人生疑。神州泰岳在2009年7月采用分期付款购买北辰集团办公楼，尽管已经进行首付，未来分期还款是否会考虑已募集的资金，仍是未知数。

从公司的运营来说，神州泰岳对于单一大客户和税收优惠政策的依赖显著也为其未来成长带来了不确定性。

我们再看看另一家互联网企业网宿科技。作为手中根本不缺现金的公司，网宿科技此次上市被质疑为有圈钱嫌疑。

资料显示，网宿科技是国内几大互联网平台服务提供商之一，主要提供服务器托管与网络接入（IDC）、内容分发与加速（CDN）等服务。在机构路演推介会上，面对机构关于公司技术研发能力的提问，网宿科技高管语焉不详，未能给出令人满意的答复。

或许正是意识到这家公司在研发上的短板，在此次募集资金的投向上，将有超过半数的资金用于CDN 网络加速平台技术及扩建项目，包括CDN 加速节点的扩容、CDN 技术研发及研发中心的扩建。

财务报表显示，公司有巨额货币资金闲置在账上，现金在资产中的比例过高。一位财务研究人士指出，即使以2009年6月底的固定资产余额7378.51万元来看，公司的现金储备也足够使其经营规模再翻一番了。

尽管公司表示客户覆盖面广泛，但是根据公开资料显示，公司的客户集中度反而在逐年提高，目前公司前10大客户的销售收入比重已经超过50%。