云锋基金探秘:创业家用实业敲开投资大门(2)

“产业+金融”

戴剑表示，从产业链和产业整合角度来看，很多企业的发展轨迹一般都是先做专业化，达到一定程度完成原始积累后，就会面临诸多的选择，开始走多元化道路。“其实企业在实业多元化的过程中已无意识地涉及到了投资领域，比如，复星的业务有钢铁、房地产、医药，也有自己的PE基金。”他说。

在他看来，“产业+金融”两条腿走路是企业未来寻求持续发展的必然方向。他向记者解释，如果把企业的发展构架比作是一个金字塔形，那么最底层应该是企业的主营产品，中间是如何将这些产品做成一个产业，最高层就是要用金融的武器来调配和重新配置社会资源。

“真正优秀的企业是完全可以游刃在资本与实业之间的，产业在发展中不可能离开金融，单纯只是靠做产业滚动发展，最终肯定会遭遇快鱼吃慢鱼的局面。”戴剑举例说，“如果有两家公司发展速度差不多，但其中一家在资本运作方面特别擅长，那么另一家势必竞争不了，长此以往肯定会被比下去。”

据戴剑观察，做实业的人涉足投资有非常显著的特点，不熟悉的领域不投。“相对来讲他们会专注于之前的领域，要么是上下游的延伸并购，做通产业链，要么就是把自己现有的业务做大做强。”他说，“如果投资一些与自身主营业务有关的项目，还能纳入自己原本的实业体系中，借助投资来帮助实业发展。”

同样，华一也表达了相似的看法，“投资与他们实业相关联的业务对他们进行行业管控有帮助，最关键的是借此他们还能接触行业新发展方向，了解行业最新动向。”

华一认为，这群在中国本土生长的实业家，他们清楚企业一路打拼中遭遇的困难和挑战，会更有针对性地给予被投企业一些帮助。

此外，华一也看好他们的“主场”优势。“中国本土的实业家有深厚的产业背景，对于拟投项目的背景可能不需要调查就已非常清楚，相比外资基金，对中国的行业更熟悉。” 他说，“这让他们在对项目进行尽职调查时，在成本和准确性方面比专业的投资机构更有优势。”

(责任编辑：GH)