北京首证：大盘低位震荡 后市有望企稳

|xGv00|dd4b2929cb044d9ad4369dd87896bdbf

受存款准备金上调影响，周三两市大盘全天低位震荡，沪指最终下跌超100点，深成指也逼近13000点关口，再次双双跌破60日均线，盘面上，大盘股较大拖累指数，中小市值品种则表现相对活跃。截至收盘，两市大盘双双收阴线，教育传媒、电力设备、节能环保等板块最终涨幅居前，金融、煤炭石油、有色金属等板块领跌，幅度均在3%以上。两市个股涨少跌多，红盘个股仅500余家。沪指报收于3172.66点，下跌101.31点，跌幅3.09%，成交2023.61亿，深成指报收于13016.6点，下跌364.69点，跌幅2.73%，成交1283.47亿，两市合计成交3307.08亿，较上一交易日量能有所放大。

根据汽车工业协会前日公布的数据，2009年12月汽车产销分别完成152.47万辆和141.36万辆，比上月分别增长10%和6%，比上年同期分别增长145%和92%，产销量再次创历史新高。12月汽车销量创下历史新高的主要原因是：1、1.6L及以下排量乘用车购置税优惠政策“缩水”，造成年前的集中消费和提前消费;2、2009年12月份是传统的汽车消费旺季。但是，我们认为，2009年1.6L及以下排量的基本型乘用车消费透支了2010年的需求，预计2010年该细分车型的销量增速将在0%左右徘徊，中低端车型的投资机会不大。不过，2010年中高端车型的销售或许会再次火爆，预计增速为15%。因此，我们建议，就今年的选股思路来说，应关注出口回暖及重卡超预期增长下的投资机会。

从消息面看：12日晚间，央行出人意料地宣布将于1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整完成后，大型金融机构(工、农、中、建、交)的存款准备金率达到16%，中小银行(不含农信社)的存款准备金率为14%。这是央行自2008年底宣布实施适度宽松货币政策之后，首次上调存款准备金率。，此番央行上调准备金率，在时点上超出多数市场人士的预料，必然对投资者心理产生负面影响，短期可能使市场承压。但从长期来看，中国经济形势依然良好，存款准备金率上调对股指长期影响不大。

从技术上看：市低开后低位震荡，日线收阴，日线的技术指标KDJ再度下行、MACD再度死叉，红柱缩短，中短期均线重新对大盘构成压力，技术上看后市大盘仍将维持震荡的行情，但重心有望继续抬高。

整体来看，权重股的杀跌是大盘弱势的主要因素，从另一个层面看，市场并不缺少热点，热点的突出和量能的放大将会阻止大盘进一步杀跌，在今日消化利空后，后市大盘有望企稳。操作上，不宜追涨杀跌，可适当关注年报业绩表现超预期的潜力品种，做好仓位控制。

(北京首证)