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排排网调查:如何看待目前债市违约现象?

来源:聂天  宽屏版
2020-07-09 18:19:08

排排网调查:如何看目前待债市违约现象?

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2020年7月6日,泰禾集团发布公告称应于2020年7月6日到期的“17泰禾MTN001”未能按期兑付本金和利息,构成实质性违约。泰禾集团目前境内市场存量债券规模104.16亿元,海外存量美元债14.655亿美元,是近年来资产规模最大的违约房企。泰禾集团违约,是极具有代表性,还是只是疯狂扩张而违约的个别案例?

据私募排排网组合大师的数据统计,今年以来,私募固收策略产品的发行规模有减少的趋势。私募排排网融智固定收益指数显示,上半年,私募产品固定收益策略的最大回撤集中出现在1、2、3月。

如何看待目前市场信用风险持续暴露?

对此,私募机构研究团队看法不一。有私募认为,信用债违约主要是受疫情打击,但另外一些私募表示,上半年信用债违约主要来自历史违约主体,并没有因疫情影响出现新增违约大幅增加局面。

“信用债违约主要是受疫情打击影响,尤其是中小型企业受损更为严重。制造业实际上在去年年底已经开始复苏,19年以来信用利差下行的大趋势未改,市场流动性充裕,信用风险大概率是走向逐步缓释的过程。”航长投资告诉私募排排网记者。

领睿资产认为,上半年信用债违约主要来自历史违约主体,并没有因疫情影响出现新增违约大幅增加局面。在国常会引导利率下行,两会政府工作报告推动企业便利获得贷款,推动利率持续下行,再贷款、再贴现等支持企业复产稳产的工具,发挥了积极的作用下。预计下半年资金利率将保持稳定甚至进一步下行,因此信用债发行环境将保持稳定,市场发行节奏也将逐步恢复,缓解流动性的需求。

“其实今年信用债市场的违约情况与19年下半年相比是有所缓解的。无论是违约债券数量还是规模均较2019年下半年有所减少。但违约主体仍集中在民营企业,上半年违约的66只债券中有29只发行主体为民营企业,涉及债券余额约382.9亿元,占违约债券余额总额的43.63%。”海楚资产研究员刘帆告诉私募排排网记者。

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聂天
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