分析：澳柯玛重组一切要看国资委的意思？
4月18日，李蔚正式在澳柯玛集团上班第二天，仍然是持续不断的会议，而李担任青岛企业发展投资有限公司副总经理期间一直使用的手机则不再使用。青岛企业发展投资有限公司办公室张主任告知记者：“他现在已经正式在澳柯玛上班，不再是我们的人了。”
李蔚现在的职务是澳柯玛集团董事局副主席、党委委员，同时，按青岛市政府办公厅新闻公告，李将被推荐按照法定程序担任G澳柯玛董事长。
此前数日，在澳柯玛工作长达16年之久的鲁群生刚刚被免去董事局主席一职，同时被“建议集团通过法定程序免去其青岛澳柯玛股份有限公司（上市公司）董事长职务（双免）”。至此，鲁群生成为青岛国企“五朵金花”（海尔、海信、青啤、澳柯玛、双星）领导人中第一个被行政免职的人。
导致鲁群生下台的直接原因，是日前曝光的澳柯玛集团巨额占用上市公司资金事件，金额高达19.47亿元。
政府紧急输血
4月14日，在澳柯玛集团巨额占用上市公司资金事件被披露仅仅4天后，青岛市政府就解决澳柯玛集团有关问题召开新闻发布会，宣布调整澳柯玛集团及G澳柯玛领导班子，并公布了化解澳柯玛集团面临困难的六大措施。
青岛市市长助理、国资委主任孙加顺在会上表示，鉴于澳柯玛集团目前出现的经营性占用上市公司巨额资金，投资决策失误造成损失、企业效益下滑等问题，青岛市委、市政府决定对澳柯玛集团领导班子进行调整，鲁群生不再担任澳柯玛集团董事局主席、首席执行官、党委书记；建议集团按照法定程序免去其G澳柯玛董事长职务。
青岛经贸委副主任姜培生出任澳柯玛集团公司董事局主席、首席执行官、党委书记；青岛企业发展投资有限公司副总经理李蔚出任澳柯玛集团董事局副主席、党委委员，并推荐其按照法定程序担任G澳柯玛董事长。
在对澳柯玛集团领导班子进行调整的同时，青岛市政府还制定了化解澳柯玛集团困境的六大措施：一是由青岛市企业发展投资有限公司立即对上市公司实施过渡性托管；二是由托管企业先期注入上市公司3亿元资金，保证冷柜、电动自行车、小家电等三类产品的生产经营；三是通过澳柯玛集团持有的上市公司股权、部分房产土地、商标等资产转让、变现以及选择优质经营性资产注入上市公司等措施，解决经营性占用上市公司资金问题;四是选择、引入能够持续发挥澳柯玛品牌效应的业内有影响、有实力的战略投资者，尽快实现并购重组；五是对澳柯玛集团公司及其他下属企业，进行改革调整、重组妥善处理资产、债务等问题，保证企业发展与职工稳定;六是由市政府分管副市长牵头，有关部门参加，组成市政府工作组，负责指导监督政府各项工作措施的落实，并协调解决企业重组发展中的问题，力争在 2006年6月底前解决。
孙加顺向记者表示，“19.47亿被占用资金全部为经营性占用，集团陷入困境的主要原因是投资决策失误。”
在3月13日G澳柯玛的一则公告中称，经公司财务部门初步自查显示，澳柯玛及其下属关联企业累计占用G澳柯玛资金已达19.47亿元，该情况目前已向证券监督部门汇报。为此，山东省青岛市中级人民法院已裁定冻结澳柯玛持有的G澳柯玛20700万股股权，价值约6亿元，冻结期限自2006年3月9日至 2007 年3 月8 日。
此后，G澳柯玛还陆续查封了澳柯玛持有的青岛澳柯玛国际电工有限公司等六家公司的股权，以及位于青岛经济技术开发区和黄岛区的一部分土地和房产，价值约8.476亿元。
同时，澳柯玛所持“澳柯玛”商标，1997年评估价值就已达到34.06亿元，G澳柯玛已拟将其装入上市公司抵偿债务。
4月10日，澳柯玛集团经营性占用上市公司资金19.47亿元被披露。随后，青岛市国资委、青岛证监局、青岛经贸委成立了三个调查小组，针对澳柯玛资产、负债、生产经营、资金占用等问题进行全面摸底。
4月13日，澳柯玛在一则公告中称，青岛市国资委、青岛澳柯玛集团与青岛市企业发展投资有限公司签署了《股权托管协议书》，澳柯玛集团将其持有的公司 20947.5373万股股权委托给青岛市发展投资有限公司管理，协议期限自2006年4月14日至2007年4月13日。青岛市企业发展投资有限公司将向公司先期注入3亿元资金，保证冷柜、电动车、小家电等的生产经营。
据了解，青岛市企业发展投资公司成立于1996年5月，是由青岛市经委投资主办的实行企业化管理的国有事业法人单位，注册资本78266万元。经营范围为管理、融通企业发展投资资金，对国有大中型企业实施技术改造、科技开发和合资企业中方企业提供资金或担保，组织经济技术市场和信息咨询交流，提供服务等。青岛市企业发展投资公司目前持有黄海股份（600579）14.49%的股份，为其第二大股东。
4月15日宣布调整领导班子之后，姜培生和李蔚两位新任高管已赴澳柯玛就职。据澳柯玛集团新闻中心王主任介绍，李蔚将“主要负责上市公司方面的工作”。
多元化：19亿打了水漂
据了解，澳柯玛集团占用上市公司19.47亿元巨资目前已经全部转化为澳柯玛集团公司、上市公司名下众多仍未实现盈利的多元化产业。澳柯玛集团一位负责人表示，这些资金用在了澳柯玛集团新兴业务的发展和制冷主业的研发上。据称，鲁群生对家电行业可能遭遇的困境早就有思想准备，因此将大量资金投入到了新领域的研发。但现在这些资金积淀下来反而造成集团的困境。
“G澳柯玛上市募集的资金及多批银行贷款被用于多元化发展，但基本没收益，导致了G澳柯玛目前的困境。”一位分析人士表示，“澳柯玛是典型的多元化失败案例，由于主业市场容量有限，近几年处于微利状态，没有做大做强。多元化发展目标分散，远离主业，盈利周期过长。”
另一方面，分析人士表示，澳柯玛上市公司与控股公司及其附属公司之间的关联交易过多、过频，而且交易、资产转让过于随意。G澳柯玛证券事务代表王洪阳透露说，2005年下半年，商业银行纷纷准备上市，贷款开始紧缩，上市公司资金周转比较困难。最终，由于金融部门纷纷逼债，澳柯玛资金链出现断裂。
目前虽然有政府的3亿资金输血，但G澳柯玛资金周转困难，空调等公司几乎陷入全面停产状态，如何解决巨额占款仍是一大问题。在4月10日G澳柯玛公布的初步清欠方案中，列举了7项可能可以用于偿还占款的资产，包括冻结的控股股东2.07亿股，价值6亿元；其余6项涉及集团的一些在建工程、房产、附属公司股权，但包括控股公司股权在内的7项合计仅有8.476亿元。上述最大的一部分控股公司股权受限于有关规定，在2006年12月之前不得转让。
G澳柯玛在方案中提到了澳柯玛集团持有的“澳柯玛”商标，1997年估价达到34.06亿元。有投资者担心，如果澳柯玛集团以商标转让偿付欠款，那么G澳柯玛目前的资金困境仍然无法得到解决。
目前业界对于最为关注的一个问题是，澳柯玛将如何重组？
孙加顺表示，青岛市企业发展投资公司实施的只是“过渡性托管”，将来“选择、引入能够持续发挥澳柯玛品牌效应的业内有影响、有实力的战略投资者，尽快实现并购重组”。传言中有可能接手澳柯玛的两家青岛本土企业海尔和海信，均表示现在没和澳柯玛接触的消息。据澳柯玛新闻忠心王主任表示，3个亿的资金从 17日开始陆续到位，重组工作将按市政府的步骤进行，不排除任何可能甚至包括外资，但“目前最主要的是3亿资金注入后，确保公司正常运作。”
王主任表示，重组没有时间表，“当然我们希望越快越好，政府方面也正展开这方面的工作。”但他没有透露有关重组的具体事项。而青岛企业发展投资有限公司办公室张主任则表示，虽然已经发布了由青岛企业发展投资有限公司托管澳柯玛的相关消息，但具体如何操作还没有定论，“一切要看国资委的意思”。
相关链接
澳柯玛多元化战略惹祸 靠资本输血救市
科龙事件刚刚尘埃落定，澳柯玛也走到了悬崖边缘。4月13日，为化解澳柯玛集团面临的困难，青岛国资委发布《关于青岛澳柯玛集团公司下称“澳柯玛集团”占用上市公司资金处置事项的决定》公告，将采取三项措施G澳柯玛将被过渡性托管并获得3亿元注资。与此同时，澳柯玛元老级人物，身兼青岛澳柯玛集团党委书记、董事局主席、首席执行官(CEO)三职于一身的鲁群生宣布辞职。
然而，对于澳柯玛的未来，业内人士担忧：要全面解决G澳柯玛资金占用，引入有实力的战略投资者，真正提高上市公司的质量，帮助其走出困境尚需时日。
获资3亿力保小家电
公告同时还透露，青岛市企业发展投资有限公司将先期注入3亿元资金到上市公司G澳柯玛中，以保证冷柜、电动车、小家电等三类产品的生产经营，满足市场需求。
据悉，G澳柯玛的一揽子清欠计划也已经浮出水面，其中就包括澳柯玛集团的电动车产业、房地产业和商标等，包括澳柯玛集团所持的G澳柯玛价值约6亿元的 2.07亿股股权，澳柯玛集团所持有的一块价值约0.3亿元的9.6亩土地，澳柯玛集团在澳柯玛沂南电动车有限公司所持价值约0.6亿元的股权等。
据CIEN记者从消息灵通人士那里获悉，实际上，青岛市企业发展投资有限公司已经买下了澳柯玛集团持有的澳柯玛股份公司2.07亿股股权，成为了澳柯玛股份公司事实上的控股股东。此外，通过将澳柯玛集团持有的G澳柯玛股权、部分房产土地、商标等资产转让、变现以及选择优质经营性资产注入上市公司等措施，解决经营性占用上市公司资金问题。
虽然在澳柯玛集团的各类产业中，电动自行车目前的规模赶不上家电，销售收入也远不及家电，但是电动自行车的利润率要超过家电，因此，电动自行车也成了这次“抢救”的重点。
不过，以此判断澳柯玛将彻底转型还为时过早。
都是多元化惹的祸
CIEN记者了解到，根据初步调查结果，澳柯玛集团占用上市公司资金是“挖东墙补西墙”，占用的资金全部是经营性占用，而首席执行官鲁群生个人并没有占用或挪用。
至于G澳柯玛资金占用的具体原因，暂时还没有得到澳柯玛方面确切的消息。4月18日上午，CIEN记者在对澳柯玛公司驻京办事处进行电话采访时，一位小姐表示：我们不能接受采访，负责人不在。而且强调“有什么问题，5月1日以后再来电吧。”如此看来，具体情形大概要等到节后了。
CIEN记者在对中国家电协会进行采访时，陈刚秘书长表示，这是企业内部的事情，澳柯玛此时也正处于敏感时期，协会不便表态，并声称自己也是18日早晨刚刚从网上看到的消息。
然而，据业内人士表示，之所以造成G澳柯玛巨额的资金侵占，和企业多元化战略的失败存在一定的联系。早在20世纪90年代后期，澳柯玛就开始构建多元化的生产王国。然而，大规模的急速扩张并没有给澳柯玛带来好收成。2003年实施的非相关多元化发展策略，不仅分散了公司资源，增加了投资风险，还让公司失去了明确的发展方向。多元化经营后，上市前3年业绩连续下滑，上市当年，其税前利润同比下滑67.5%。
真正走出困境尚需时日
业内人士指出，在政府协调下，由青岛市国资委、证监局和经贸委密切合作形成的综合监管体系有效促进了各项工作的顺利开展，使澳柯玛资金占用问题取得了阶段性成果。
但是，实施托管、资金注入只是解决问题的开始，要全面解决资金占用，引入有实力的战略投资者，真正提高上市公司的质量，还需各有关部门尽快把相关措施落实到位，澳柯玛真正走出困境尚需时日。
随着冰柜大王澳柯玛集团出现资金链断裂之后，随即进入重组轨道。青岛市政府召开新闻发布会公开承诺，重组方向仍将以家电业为主。对于曾与澳柯玛并称为“青岛三杰”的海尔、海信的兄弟企业，会接手澳柯玛吗？4月16日，媒体记者采访时，他们都给予了否定的回答。
据悉，海尔集团、海信集团此前都接到了青岛市政府有关他们能否介入重组的询问，但双方都表示拒绝。海尔以不方便表态拒绝向记者做进一步说明；海信新闻发言人程开训则表示，澳柯玛的主要业务是白电，海信的白电产能已经足够，不需要相关资产。(中国产经新闻陈淑亚)
