证券资产价格行为:基于非对称信息理论研究(中国社会科学院金融研究所·博库)
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品牌: 卢涛
基本信息·出版社：社会科学文献出版社
·页码：184 页
·出版日期：2009年09月
·ISBN：7509706238/9787509706237
·条形码：9787509706237
·包装版本：第1版
·装帧：平装
·开本：16
·正文语种：中文
·丛书名：中国社会科学院金融研究所·博库
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内容简介《证券资产价格行为:基于非对称信息理论研究》着力于从金融微观结构理论出发，从理论和实证角度揭示非对称信息影响我国股票市场的资产价格行为的本质，其主要内容包括我国股票市场资产价格特征的揭示、非对称信息的度量、非对称信息对投资者交易策略、价格均衡和价格发现过程的影响以及多市场条件下跨市场信息的传导机制等。信息对金融市场的资产价格行为具有直接影响和决定作用，基于非对称信息理论研究证券市场资产价格行为是金融市场微观结构的核心内容。
作者简介卢涛，1979年生于河北秦皇岛市。2007年3月毕业于天津大学金融工程研究中心，获管理学博士学位。主要研究方向为金融市场微观结构理论、金融工程与风险管理等。现就职于上海证券交易所研究中心，从事市场交易机制和产品创新方面的研究。博士期间，参与4项国家级及省部级科研项目，包括国家杰出青年科学基金、国家自然科学基金、上海证券交易所联合课题、教育部跨世纪优秀人才培养计划基金等；参与多部专著的编写；在《系统过程理论与实践》、《国际金融研究》、《管理工程学报》、《中国管理科学》等学术期刊发表论文十余篇。
编辑推荐《证券资产价格行为:基于非对称信息理论研究》：中国社会科学院金融研究所·博库
目录
第一章 绪论
第一节 研究背景与意义
第二节 研究现状
第三节 主要研究内容、结构和创新点
第二章 基于非对称信息的我国证券市场资产价格行为实证揭示
第一节 我国证券市场日内资产价格行为的实证研究
第二节 宏观信息对我国股市交易行为的影响
第三节 价格离散条件下交易信息对证券市场资产价格行为的影响
第四节 本章小结
第三章 我国证券市场信息结构与价格发现的实证研究
第一节 信息不对称与信息结构理论综述
第二节 信息结构衡量理论模型
第三节 我国市场信息结构描述及特性研究
第四节 我国证券市场信息结构对资产价格发现的影响
第四章 基于订单驱动市场的信息结构与资产价格均衡研究
第一节 非对称信息条件下资产价格均衡的最新进展
第二节 订单驱动市场中特定信息结构条件下资产价格均衡模型的构建
第三节 信息结构对均衡价差影响的数值分析
第四节 实证检验
第五节 研究结论
第五章 我国证券市场中基于信息的市场操纵行为理论研究
第一节 基于信息的市场操纵行为理论综述
第二节 我国证券市场基于信息的市场操纵理论模型的建立
第三节 市场操纵模型分析
第四节 市场操纵模型特例分析
第五节 结论及政策建议
第六章 金融衍生品存在条件下跨市场信息传导机制及监管研究
第一节 股票和股指期货市场中信息及信息监管概述
第二节 股票和股指期货市场信息传导机制的理论研究
第三节 海外现货和期货市场跨市场信息监管比较分析
第四节 我国股票、股指期货市场跨市场信息监管研究
第七章 总结与展望
第一节 全书总结
第二节 研究展望
附录
参考文献
发表论文
后记
……[看更多目录]
序言为了给中国从事金融理论研究的青年才俊提供一个展示才华的园地，我们从2004年开始编辑出版“中国社会科学院金融研究所·博库”系列丛书。
这套丛书重点突出了三个特点：
第一，人选论著的作者以新近获得学位的博士为主。这些作者都系统地受过现代经济学的严格训练，对当前国内外最新的学术文献有比较全面的了解，对中国的国情有相当程度的把握。这些作者无疑多为“名不见经传”的年轻人——我们出版他们的论著的本意之一，正是要不断地向理论界推出新人。
第二，入选的论著应能提供经过严密论证的新结论，或者提供有助于对所述论题进一步深入研究的新材料和新思路。与当前社会上一些机构对学术成果的要求不同，我们并不特别提倡在一部著作中提出多少观点，甚至也不追求观点之“新”。我们需要的是有翔实资料支撑，经过严格论证，而且能够被证实或证伪的论点和理论体系。对于那些没有严格的前提设定，缺少合乎逻辑的推理过程，仅仅凭借少数不加说明的资料和数据，便一下子导出几个很强的结论的论著，我们概不收录。因为，在我们看来，提出一种观点和论证一种观点相比较，后者可能更为重要：观点未经论证，至多只是天才的猜测；经过论证的观点，才能成为科学。
文摘插图：
第二章 基于非对称信息的我国证券市场资产价格行为实证揭示
第一节 我国证券市场日内资产价格行为的实证研究
金融市场微观结构理论模型表明，在信息不对称的市场中，信息是决定交易者交易行为的主要因素，交易者依据自身所掌握的信息不断调整交易策略，从而使得流动性和波动性等方面的资产价格行为发生变化。衡量我国股票市场非对称信息日内模式并考察非对称信息对我国股票市场流动性和波动性日内模式的影响成为深入分析我国证券市场资产价格行为的必要前提。目前，国内已有学者对此进行相应研究，但主要存在以下不足：其一，国内大多数学者往往基于国外报价驱动市场的信息模型研究非对称信息下对股票市场流动性的影响，而我国股票市场为典型的指令驱动市场，这意味着以往研究结论可能存在偏差；其二，股票市场的各种交易摩擦(如集合竞价、连续竞价等交易机制以及最小报价单位等)对股票的流动性和波动性也会产生影响，而国内学者对此则并未予以重视；其三，信息、流动性成本等因素决定了股票价格的波动性，国内学者并未就此深入研究。
为了克服以上缺陷，本章首先利用高频数据考察了我国股票市场流动性和波动性等资产价格行为的日内特征；随后，根据Madhaven、Richardson和Roomans(1997)所提出的MRR模型从信息非对称角度对此进行深入分析，以揭示非对称信息对资产价格行为的关键作用。
后记本书为我在天津大学就读时的博士论文，在导师王春峰教授的悉心指导下完成。导师渊博的学识、严谨的治学态度、孜孜不倦的工作作风使我受益终生，成为我学习的楷模，对我今后的学习和工作产生深远的影响。在本书完成之际，谨向恩师致以崇高的敬意和深深的感谢！
感谢房振明师兄悉心指导我完成了实验室的科研工作，在学习上和生活上都给予了我很大的关心和帮助，在此向房师兄表示衷心的谢意。感谢冯玉梅师姐在本人博士求学期间所给予的鼓励、关怀和无私帮助，师姐不仅教给我做学问的方法，更教给我做人的道理，使我受益匪浅。感谢董合平师兄，在他的帮助下，我得以在博士毕业前得到很好的实践。天津大学金融工程中心师兄弟韩冬、李晗红、吴启权、巩兰杰、周敏、梁崴、姚宁、张龙宾和张蕊对于我的科研工作和论文都提出了许多宝贵意见，在此表示衷心的感谢。在实验室工作及撰写论文期间，李晔、庄泓刚、林碧波、张亚楠等兄弟姐妹对我论文的研究工作给予了热情帮助，在此向他们表达我的感激之情。感谢我的室友徐玮、同门赵威，陪我度过了三年美好的求学时光。
感谢我的父母多年来对我的教育和关怀，正是他们的爱不断激励、鼓舞着我勇往直前。感谢我的妻子崔媛媛女士，是她给了我生活上无微不至的照顾，给了我精神上始终不渝的理解与支持。
