美元危机成因、后果与对策
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品牌: 理查德·邓肯
基本信息·出版社：东北财经大学出版社
·页码：335 页
·出版日期：2007年
·ISBN：781122013X
·条形码：9787811220131
·包装版本：第1版
·装帧：平装
·开本：16/0开
·正文语种：中文
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内容简介《美元危机成因、后果与对策》共分五部分。第一部分描述全球经济失衡现象的本质，并对它们产生的原因进行解释。当然，这部分也会阐述贸易失衡，尤其是美国的贸易赤字造成了信用的过度膨胀，它应该对20世纪80年代的日本经济泡沫、90年代中期“亚洲奇迹”的经济泡沫，以及90年代末期美国的“新范式”经济泡沫负责。第二部分阐述全球经济的不均衡是不可持续的，并且会造成美元价值的崩溃，以及消除美国经常账户赤字的原因。第三部分说明美国经济的严重衰退和经常账户赤字是如何在美元崩溃中产生的，并如何引发全球经济下滑。第四部分提出一些建议。它们有助于重新实现全球经济平衡，并缓和由于全球信用泡沫破裂而引起的危害。第五部分是改版后新增的一部分，主要说明在《美元危机成因、后果与对策》第一版出版后的短时间内美国经常账户赤字继续恶化40％和全球货币供给增加50％所产生的非同寻常的影响，以及随着美元危机的继续发展，接下去会发生的事件。
编辑推荐《美元危机成因、后果与对策》曾被视为全球经济增长引擎的美国经济，如今在企业和消费者两方面债务负担的拖曳下，开始摇摇欲坠。 一方面，世界其他国家越来越依赖对美国的出口。到目前美国对庞大进口额的支付方式主要以信用贷款为主。另一方面，美国的企业破产和做假账等问题层出不穷，也使得美国的信用受到质疑。美国的贸易伙伴如今面临着抉择：他们是置投资安全的各种理由不顾，继续以美元盈余投资于以美元计值的资产，还是把美元盈余转换为本国货币。
目录
第一部分 泡沫经济的起源
导言
第1章 崩溃的开始
1.1 国际储备
1.2 纸币时代
1.3 国际收支失衡
1.4 信用创造
参考文献
第2章 沸腾的经济
2.1 日本的经济泡沫
2.2 亚洲奇迹的泡沫
第3章 新范式经济的泡沫
3.1 回力镖似的货币
参考文献
第4章 20世纪20年代美国的经济泡沫
4.1 20世纪经济为何繁荣?
4.2 小结
参考文献
第二部分 美元本位制的缺陷
导言
第5章 新范式经济的衰退
5.1 引言
5.2 信用泛滥
5.3 经济周期
5.4 小结
参考文献
第6章 美元的命运：崩溃的千万个理由
6.1 引言
6.2 为美国的经常账户缺口融资：一年需5 000亿美元
6.3 投资方案
6.4 小结
参考文献
第7章 资产泡沫与银行危机
7.1 资产价格泡沫
7.2 老式的和新式的系统性银行危机
7.3 从银行危机到财政危机
7.4 小结
参考文献
第8章 通货紧缩
8.1 全球性的通货紧缩
8.2 自由贸易就是通货紧缩
8.3 生产能力过剩
.........
第三部分 全球经济衰退及货币主义的失败
第四部分 21世纪的政策工具
第五部分 危机的演进
……[看更多目录]
序言布雷顿森林国际货币体系的主要缺陷是它无法预防大规模的贸易不平衡。本书讲述这些不平衡造成了全球信用泡沫，使得世界经济陷入不景气的局面。自本书第一版出版后的两年零三个月以来，这种不平衡及其对世界经济造成的危害变得更为严重。美国经常账户赤字膨胀了40％，成为世界经济最受争议的议题。衡量全球货币供给的最佳尺度——国际总储备急剧上升了50％(1.2万亿美元)，而各国中央银行制造纸币的速度也是前所未有的。
全球经济的高度不平衡是新技术范式的泡沫破灭后全球经济衰退的政策反应结果(实际上也是目的)。美国的货币政策制定者采取了前所未有的财政和货币政策来刺激已经开始下滑的全球经济，他们期望在日本发生的经济倒退现象不会在美国重新上演。三大税收的减免使得美国的财政预算从2001年1270亿美元的盈余变为2004年4120亿美元的赤字；联邦基金利率也下降到1％，创近40年来的新低。美国利率的下跌造成不动产价格的狂涨，其所产生的财富效应远远抵消了股市崩溃所造成的损失，刺激了消费，而消费又促进了进口，进口又使全球经济膨胀。这是用制造泡沫来管理经济。
几乎所有的资产账目都钟情于价值，而美元是个例外。随着美国经常账户的赤字在2002年上升为美国GDP的5％，“强势美元”政策已经岌岌可危。由于私人投资者大量抛售美元，如果不是亚洲中央银行干预外汇市场，买光了私人部门想要抛售的美元，并把这些美元重新投资到美国以美元计值的资产上，美国就会面临支付危机。日本干预美元的金额则高达3200亿美元，相当于日本GDP的1％，这也是日本制定货币政策以来的一次难得的大手笔。
目前，使全球经济扩张所付出的努力已经开始显现结果。2004年，全球经济以近30年来最快的速度增长。经济泡沫的产生远比抑制更容易。美国是全球经济增长的引擎，它从世界其他国家的进口比其出口高出75％，其后果就是美国的经常账户赤字高达6400亿美元，就连前任美联储主席格林斯潘都疾呼承受不住，因为就算是把全球的总需求都加总，也难以弥补美国的经常账户赤字。当这个赤字不司避免地必须进行调整时，近几年的全球通货再膨胀就要为全球通货紧缩让路，这是因为满足美国不断扩大的贸易逆差需求的能力未得到有效发挥。
全球经济或者要忍受漫长而严峻的衰退过程，或者需要制定新一轮的货币政策来刺激经济复苏。然而，传统的货币政策工具几乎已经耗尽，因此必须对货币政策工具进行创新。美联储一向害怕通货紧缩，他们对这种状况作出的反应是：通过制造货币来增加财政收入。如果这种措施充分实施的话，可能在短期内会抑制经济萧条，但是从长期来看会形成更大的泡沫，不管怎样，结局都不会很好。如果从直升飞机上撒钞票的行为可行的话，人们在很早以前就会付诸实施了。那么今天也早就过上富庶的生活了。
本书的第二版又增加了七章新内容作为本书的第五部分，主要描述了从2002年9月第一版出版到2004年年末第二版即将印刷之前经济危机非同寻常的发展过程。第五部分还预测了美元危机在未来几年的发展趋势，为了应对危机所可能实施的货币政策，以及影响这些措施成功实施的因素。美元本位制有其自身难以克服的缺陷，将会变得越来越不稳定。美元的崩溃将是21世纪最重要的经济事件。
