别了,雷曼兄弟(中信金融前沿)
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品牌: 李溦
基本信息·出版社：中信出版社
·页码：270 页
·出版日期：2009年
·ISBN：7508614119/9787508614113
·条形码：9787508614113
·包装版本：1版
·装帧：平装
·开本：16
·正文语种：中文
·丛书名：中信金融前沿
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内容简介《别了，雷曼兄弟》结合大量华尔街第一手资料和全新的视角，对雷曼帝国——这位在华尔街叱咤158年之久的巨人——突然坍塌的谜团进行最全面、最深刻的分析。究竟是什么导致了雷曼帝国的终结？雷曼股东、雷曼雇员、雷曼债券持有人、各种投资基金，还有全美纳税人，究竟谁是真正受害者，又是谁在为雷曼埋单？后雷曼时期的华尔街和整个世界金融市场，将会是怎么样的一个格局？这些对正在展翅飞翔的中国证券和金融市场，又会有着怎样的至关重要的影响？《别了，雷曼兄弟》将通过对多名雷曼高层员工以及和雷曼有着密切合作关系的相关人士的联合访谈，结合4位华尔街资深专家多年从业经验，用第一手资料、第一流分析，在第一时间，为广大中国金融从业人士和金融爱好者们，提供最详尽的解密！
作者简介李溦，巴克莱资本(Barclays Capital)北美资产证券化副董事（Associated Director – Structured Products），布瑞恩资本投资基金合伙人（Brain Capital – Founder Partner）, 英国剑桥大学金融硕士，注册金融分析师。李溦女士多年从事投资银行和资本市场业务，曾先后在摩根大通（JP Morgan），汇丰控股(HSBC)，巴克莱资本(Barclay)等华尔街一流金融机构任职。她本人和她的团队领导和参与了超过１５０亿美元房地产抵押债券以及相关金融产品（ＭＢＳ，ＣＭＢＳ，ＣＤＯ，ＣＭＯ，ＣＤＳ等）的结构设计，资产定价，风险对冲，和交易工作，对美国投资银行业务，债券资本市场，和金融衍生工具的运作有着丰富的经验和深刻的理解。
李溦女士获得英国剑桥大学(University of Cambridge)房地产金融硕士学位，武汉大学金融学士学位，并拥有注册金融分析师 ( CFA ) 资格。
黄小军，中国银行纽约分行第一副总裁（１９９６至今），研究部主管，中国银行纽约培训中心主任，兼任纽约分行资产负债委员会、信贷风险管理委员会，和新产品开发委员会委员，同时还担任中国国际金融学会理事。赴美前曾在武汉大学攻读宏观经济运行研究生
作为中国证券市场的最早见证者之一，黄小军先生被选入深圳资本市场领导小组并于1989年参与了深圳股票交易所的前期筹建工作。数年以来，他与其团队对美国银行业和金融市场做出了深入的研究，其报告被国内公开杂志广泛引用和转载。他撰写了《美国商业银行的流动性风险和外汇风险管理》（2003年由中国经济出版社出版）。他作为专家被“欧洲货币2005年年鉴”邀请为全球机构投资者撰写中国银行业的风险管理专文。还被美国著名出版社Elsevier聘为著作评审人。加盟中行之前，黄小军先生曾在世界银行担任研究助理，并在美国华尔街有多年工作经验，取得美国证券从业特许执照（Series 63 和 Series 7)。
黄小军先生持有美国纽约市立大学勃鲁克商学院金融硕士学位，爱达荷大学应用经济学硕士学位，和中南财大经济学学士学位，并持有纽约大学证券组合管理证书。
赵艳洁，美国黑岩资产管理公司（BlackRock）资本市场咨询部客户经理，其所在团队为全美最大的全国级和地区级银行提供风险管理方案和咨询，并执行资本市场对冲，亲身参与数起美国联邦储备银行委托黑岩资产托管投行按揭贷款抵押债券资产的案例。加盟黑岩之前，赵艳洁曾在美国国际集团（AIG）国际投资部任分析师，专职研究证券化结构性产品市场（Securitized Product Market）。
赵艳洁女士持有美国罗切斯特大学商学院金融专业工商管理硕士学位，应用经济学硕士学位，和清华大学经管学院管理科学与工程学士学位。
李勇，Ph.D，美国著名对冲基金麦道基金（Midway Group）董事总经理（Managing Director），高级基金经理（Portfolio Manager），博士（Ph.D）。全球风险专业人士协会（Global Association of Risk Professionals）前主席（1997-2000），财务风险管理认证(Financial Risk Management, FRM)前负责人（1997-2000）。
加盟麦道基金之前，李勇博士曾在雷曼兄弟（Lehman Brothers）纽约总部担任董事总经理，负责雷曼集团的全球信贷和信用风险管理工作。在雷曼的5年任职期间，李勇博士和他所领导的团队领导和参与了数起雷曼核心交易的风险评估和风险管理工作。在此之前的3年时间里，李勇博士在里昂信贷银行美洲（Credit Lyonnais Americas ）担任高级风险分析师，负责固定收入和股票业务的市场风险风险管理工作。
李博士毕业于美国宾夕法尼亚州立大学，获得运筹学博士学位和应用数学硕士学位。并在贝尔实验室进行过一年数据分析和统计建模研究工作。
李勇博士于2007年入编“华人金融家-80位华人金融领袖访谈录”。
媒体推荐毫不夸张地说，这本书是一份惊喜，更令人惊喜的是每读一遍都产生一份新的惊喜。第一遍阅读是一份故事性的惊喜，略略阅读每一个章节的头一页，只需两个小时，雷曼破产的来龙去脉、参与各方的方方面面，就会完整和流畅地展现眼前；第二遍阅读是一份豁然开朗的惊喜，每个波澜壮阔的小故事后面紧跟着对原理的分析和解释，简单明了，豁然开朗，原来如此！第三遍阅读是问有所答的惊喜，每个原理分析背后紧跟着更深度的探讨，作者显然仔细思考了读者在阅读过程中可能产生的所有问题和希望能够了解的所有细节，每个要点都仔细解释．置于案头，仍然可以继续阅读第四遍、第五遍，各有新的收获。
(美)刘大勇，亚洲金融协会主席
雷曼破产是这次百年不遇的金融、经济大危机中的标志性事件之一。虽然媒体报道很多，但是事件本身错综复杂，并且涉及到许多非常专业化的概念。该书作者均在华尔街各类机构工作，用原汁原味的中文全面解释此次危机，以实际操作为基础、资料翔实、解释权威，为读者带来了不可多得的精彩作品。
李新松，中国国际金融有限公司董事总经理、固定收益部主管
编辑推荐《别了,雷曼兄弟》是华尔街资深专家深度剖析
雷曼集团高层员工讲述自己的故事
美联储、标准普尔、对冲基金多名从业人员惊曝
雷曼破产的内幕，还原事实真相
详解次贷、对冲、做空实际操作，解密它们如何搅乱了华尔街
目录
自序
前言
第一部分 孤家寡人。穷途末路
第1章 晚安，好运
掘墓人的咒语
第2章19条命的老猫
第1条命 雷曼小铺
第2条命 雷曼棉花
第3条命 北上纽约
第4条命 南北战争
第5条命 期货之家
第6条命 进阶投行
第7条命 商贸结束
第8条命 与高盛合作
第9条命 跑赢大牛市
第10条命 躲过大萧条
第11条命 走向世界
第12条命 群龙无首
第13条命 大腕云集
第14条命 相煎何太急
第15条命 死路一条
第16条命 “逼嫁”运通
第17条命 劫后余生
第18条命 飞黄腾达
第19条命 “9．11”恐怖袭击
第二部分 风声鹤唳，百口莫辩
第3章 从流动性危机到偿付性危机
下一个是谁？
雷曼告别华尔街100天倒计时
“阿喀琉斯之踵”和非理性繁荣
第4章 防不胜防，空头袭击
“作空专家”绿灯资本
美女和野兽
空头袭击
道高一尺，魔高一丈
唇亡齿寒，相依为命
第三部分 成也萧何，败也萧何
第5章 天使还是恶魔——次贷危机的背后（上）
从婴儿潮到开曼群岛——按揭抵押债券的兴衰荣辱
雷曼出马
举世疯狂
第6章 天使还是恶魔——次贷危机的背后（下）
风雨欲来
血雨腥风
风险白皮书
从“盯市”到“盯模”到“盯零”——第157号
会计准则
无巧不成书——系统性失败
第7章 商业不动产贷款抵押债券一鲜为人
知的致命毒瘤
埋下苦种
急转而下
定时炸弹
第8章 鬼手魅影一信用违约掉期
洛浦精灵慑，邙山鬼魅愁
信用违约掉期——“简单”的保险合同
从保险合同到下注赌具
被忽略的风险
旋涡中心——按揭贷款抵押债券市场里的信用违
约掉期
第四部分 皮之不存，毛将焉附
第9章 美国政府的袖手旁观
美联储
大到不能让它倒下
好人好报，吉星高照
好人不长命，坏人人襁褓
缘何救此不救彼——保尔森的难题
第10章偶然中的必然（上）——单线投行模
式的致命缺陷
爱恨情仇——商业控股银行和独立投行
10个瓶子9个盖——融资渠道先天不足
抵押资产流动性的不确定性
融资来源的不稳定性
融资成本的不稳定性
超高杠杆——盈利模式刀口舔血
貌合神离——资产负债匹配缺陷
盯市价格——会计准则雪上加霜
向高盛看齐——宏观决策铤而走险
卷土重来
第11章 偶然中的必然（下）——宏观信贷周期
看图说话：三个圆圈的故事
尾声
“不在泡沫中爆发，就在泡沫中灭亡”
教训之一：聪明反被聪明误——金融创新过度
教训之二：龟兔赛跑——现有监管模式的失败
教训之三：认识黑天鹅——现代风险管理启示
教训之四：奖金，权力，嗜血成性——公司治理机制致命缺陷
附录
雷曼历史荣誉与历史股价
雷曼大事简记
次贷危机以来美国政府的救助措施简要回顾
后记
……[看更多目录]
序言2008年10月6日，雷曼集团总裁福尔德先生在纽约南区破产法庭向美国国会就雷曼集团申请破产保护一案进行了听证演讲。在长达一个小时的演讲过程中，福尔德对雷曼集团158年的兴衰荣辱做出了自己真切的总结。字字感人肺腑，催人泪下。
高达1500亿美金的短期流动性储备，缘何流动性危机谣言四起？知名对冲基金绿灯资本为何单挑雷曼集团？次债之毒世人皆知，雷曼真的视而不见和束手无策么？到底是什么鲜为人知的毒中之毒阻吓了所有可能的买家？华尔街上好人一向自有好报？又为何树敌无数的贝尔斯登被慷慨解囊，而积极参加了长期资本救助的雷曼却鹿死街头？19家机构同列美联储“不可倒下”之“黑”名单，鲍尔森为何厚此薄彼？
本书将通过对多名雷曼高层员工以及和雷曼有着密切合作关系的相关人士的联合访谈，结合4名华尔街资深专家多年从业经验，从股票市场，债券市场，商业模型，管理团队，房地产，政...(展开全部)2008年10月6日，雷曼集团总裁福尔德先生在纽约南区破产法庭向美国国会就雷曼集团申请破产保护一案进行了听证演讲。在长达一个小时的演讲过程中，福尔德对雷曼集团158年的兴衰荣辱做出了自己真切的总结。字字感人肺腑，催人泪下。
高达1500亿美金的短期流动性储备，缘何流动性危机谣言四起？知名对冲基金绿灯资本为何单挑雷曼集团？次债之毒世人皆知，雷曼真的视而不见和束手无策么？到底是什么鲜为人知的毒中之毒阻吓了所有可能的买家？华尔街上好人一向自有好报？又为何树敌无数的贝尔斯登被慷慨解囊，而积极参加了长期资本救助的雷曼却鹿死街头？19家机构同列美联储“不可倒下”之“黑”名单，鲍尔森为何厚此薄彼？
本书将通过对多名雷曼高层员工以及和雷曼有着密切合作关系的相关人士的联合访谈，结合4名华尔街资深专家多年从业经验，从股票市场，债券市场，商业模型，管理团队，房地产，政府监管，会计准则，国际资金流动，和市场竞争等多个视角，对雷曼帝国从几度辉煌到轰然倒下，用第一手资料，第一流分析，在第一时间，为广大中国金融从业人士和金融爱好者们，提供最详尽的解密！
文摘你相不相信某些数字曾经被厄运诅咒？人们惧怕13，纽约的大楼可以都没有13层①；人们惧怕13日和星期五重叠，那一天可以缩在家里不出门；“9-1-1”的号码仍然得拨，每年“9月11日”这一天却不能不过。“9-1-1”，集火警、交通事故、医疗急救号码于一身，美国人每天呼叫30万次，每年呼叫1亿次，可是每拨一次就得强压住心头一颤。而对于华尔街，9月金秋的纽约，早已受厄运诅咒。
1998年，9月11日。
长期资本管理公司（LongTermCapitalManagement），这个由两位诺贝尔经济学家亲自操刀，所罗门兄弟王牌交易员亲手操盘，前美联储副主席加盟，在全世界金融界创下奇迹的“天才基金”，向美联储发出了紧急的求救信号。长期资本管理公司旗下高达近1300亿美元的管理资产，以及与华尔街所有投行（甚至所有投行内部的不同部门）盘根错节的大宗交易，迫使纽约联邦储备银行主席麦克唐纳从伦敦连夜赶回纽约，紧急召集全世界16个“金融巨头”对这个员工不到200人，甚至不受美国证券交易委员会监管的对冲基金讨论拯救方案。从高盛到瑞银（UBS），从纽约证券交易所（NYSE）主席到巴菲特，除了贝尔斯登以外的每一个机构和每一个人慷慨解囊，还是没能挽救长期资本管理公司的命运。长期资本管理公司，这个“天才基金”的传奇，自此灰飞烟灭。2001年，9月11日。早晨7点，胳膊下夹着当天的《华尔街日报》，手上端一个最大号咖啡杯，我一如往常跨进雷曼位于纽约下城区世界金融中心的办公室，抿一口滚烫的咖啡，开始新的连轴转的一天。8点多钟，我正周旋于各种各样的晨会，已经有客户打电话进来讨论今天的市场“颜色”（MarketColor，指行情）。窗外，突然，两架飞机直接撞在了世贸大厦双子塔上，近在咫尺的整条华尔街和世界金融中心l号、2号、3号、4号4幢金融大厦，有片刻的震惊和停顿，然后瞬间变成了惊叫、混乱、恐惧和死亡。双子塔尽毁，连带受到严重破坏的有世界金融中心3号楼、圣尼古拉斯希腊东正教教堂等等，华尔街上的德意志银行大楼也因为有毒气体污染而无法正常运行。和世贸大厦的双子塔一起倒下的，还有雷曼的心脏——雷曼的交易大厅正设在被撞毁的世界金融中心1号楼的3层。雷曼总部正坐落在被严重破坏的世界金融中心3号楼，办公室尽毁，一层大厅满是从世贸中心撤出来的伤员和尸体。
随后的一整个星期里，纽约证券交易所停止了正常交易，学校清场，商店关门，纽约下城区只剩下开裂的水泥墙，还在冒的烟和街上堆砌的乱石。而我们却在第二天同样的清晨7点，已
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后记刚刚过去的两个月里，每一天，从走出地铁口、走向办公室大楼的那一刻开始，我们就准备好应对一切不可能发生的事件发生的可能，尽一切可能补漏、贴膏药，同时默默送走一拨又一拨新被裁员的同事。还来不及担心自己的饭碗，两个月就嗖地过去了。雷曼的大楼早已挂上了巴克莱银行的名字，数万雷曼的兄弟姐妹们也已经纷纷各就其位，开始了新的工作和生活。站在745号第7大道上，在时代广场川流不息的人群里，人们很快就会忘记在这幢挂着巴克莱银行的摩天大楼里，曾经记载着一个名叫“雷曼兄弟”的158年的兴衰荣辱的故事。
雷曼走了。关于雷曼的花边故事或许还在人们的茶余饭后不断流传着，关于美国历史上这个迄今最大的破产案或许会在未来的多少年里被各种学校和机构研究着，雷曼兄弟的轰然倒下以及在此次金融海啸中的功过是非，更是莫衷一是，没有定夺。以后会有各种各样的听证会，来自国会的，来自各类监管机构的，甚至美国联邦调查局也会在某个时候插一脚，试着将黑锅套在或是格林斯潘、或是雷曼CE0、或者监管机构本身的头上。华尔街还会不断地有下一个雷曼站起来，有下一个雷曼再倒下去。也许这本书上架时，读者甚至都不再关心雷曼的故事，但是对于我们这些跟着事态的每一个节奏提心吊胆、惊心动魄、彻夜工作的参与者来说，这将成为一个永远的烙印，我们希望以见证者的身份，在这本书里记录下事件的发生和金融业从业者的思考。读者们也许感觉不到金融洪流里的心惊肉跳，5一10年以后新加入金融业的下一代信心满满野心勃勃的从业者们也许对已经过去的危机不屑一一颐，但我们希望我们在此记录下的来龙去脉能够多多少少提供一点参考和提点。
