金牌基金(吴明)
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作者： 吴明著
出 版 社： 立信会计出版社
出版时间： 2008-7-1字数： 418000版次： 1页数： 313印刷时间： 2008/07/01开本： 16开印次： 1纸张： 胶版纸I S B N ： 9787542921413包装： 平装编辑推荐
基金畅销书冠军《基金入门与技巧》之姐妹篇，摒弃理论教条，完全从实战角度出发遴选基金，通俗易懂，一读即用。
采用全新的排行榜统计技术，以数据分析代替主观臆断，以历史事实预测未来发展。本书将371只基金作为研究分析的样本，采用全新的排行榜统计技术，从16个数据分析体系对它们进行了统计分析，从业绩、风险和基金公司实力等3个方面对它们进行全面的评测，从而得出令人信服的客观结论。
内容简介
本书系著名证券分析家和理论家吴明先生的最新力作，是基金类畅销书冠军《基金入门与技巧》之姐妹篇和升级篇。
本书将371只基金作为研究分析的样本，采用全新的排行榜统计技术，从16个数据分析体系对它们进行了统计分析，从业绩、风险和基金公司实力等3个方面对它们进行全面的评测，从而得出令人信服的客观结论。以历史事实预测未来发展，这就是本书的宗旨。
摒弃理论教条，完全从实战角度出发遴选基金，通俗易懂，一读即用，这也是本书的一大特色。根据作者自行设计的一套完整的评测体系，本书为读者选出了值得在未来进行投资的100只金牌基金，其中有51只金牌股票型基金、16只金牌配置型基金、10只金牌封闭式基金、10只金牌债券基金、13只金牌货币基金；作者还特意为读者推介了值得信赖的15家金牌基金公司。读者按图索骥地进行投资，相信能够取得良好的收益。
本书包含翔实的基金和基金公司资料，方便读者进行分析和研究，尤其从这些金牌基金和金牌基金公司中再优选出自己中意的对象。
作者简介
吴明，南京人，毕业于复旦大学，曾就职新华通讯社，任《瞭望》总编室副主编，曾任《中国证券报》事业发展部主任，曾就职国家经济改革委员会，长期在投资行业工作，从事证券和理财研究与实战。
著有《基金入门与技巧》《升降线：概念、原理与初证》《基金大排行》（即将出版）《升降线：量价分析》（即将出版）
目录
第一章 准备知识
1.基金
2.开放式基金
3.股票型基金（含QDII基金）
4.配置型基金（含积极配置型基金、保守配置型基金和保本基金）
5.保本基金
6.债券基金
7.货币基金
8.封闭式基金
9.回报
10.年化回报
11.标准差
12.风险系数
13.夏普比率
14.业绩总评分
15.风险总评分
16.基金公司总评分
17.基金总评分
18.申购代码
19.行情代码
20.契约型开放式基金
21.上市型开放式基金（LOF基金）
22.ETF基金
23.指数基金
24.托管人
25.管理人
26.投资类型
27.投资目标
28.投资理念
29.资产配置
30.前十大重仓股
31.投资行业
32.资产配置（动态）
33.基金经理
第二章 中国式炒基：金牌基金和金牌基金公司是怎样评出的
第三章 中国式炒基：如何挑选金牌基金和金牌基金公司
第四章 金牌基金和金牌基金公司总汇
第五章 金牌股票型基金（含QDII基金）评介
1.华夏大盘精选（000011）
2.华宝兴业多策略增长（240005）
3.华夏成长（000001）
4.泰达荷银成长（162201）
5.富国天益价值（100020）
6.鹏华中国50（160605）
7.上投摩根中国优势（375010）
8.华夏红利（002011）
9.鹏华行业成K（206001）
10.博时主题行业（160505）
11.国泰金龙行业精选（020003）
12.兴业趋势（163402）
13.泰达荷银周期（162202）
14.上投摩根阿尔法（377010）
15.国泰金马稳健（020005）
16.易方达积极成长（110005）
17.国泰金鹰增长（020001）
18.华宝兴业动力组合（240004）
19.景顺长城鼎益（162605）
20.天治品质优选（350002）
21.南方积极配置（160105）
22.鹏华普天收益（160603）
23.富国天瑞强势（100022）
24.大成价值增长（090001）
25.博时精选股票（050004）
26.中信红利精选（288002）
27.嘉实服务增值行业（070006）
28.广发小盘成长（162703）
29.（并列）博时价值增长（050001）
30.工银瑞信核心价值（481001）
31.中海优质成长（398001）
32.南方稳健成长（202001）
33.易方达策略成长（110002）
34.景顺长城优选股票（260101）
35.富国天惠成长（161005）
36.宝盈泛沿海区域（213002）
37.融通深证100（161604）
38.招商优质成长（161706）
39.泰达荷银行业精选（162204）
40.德盛精选股票（257020）
41.南方高增长（160106）
42.华富竞争力优选（410001）
43.泰信先行策略（290002）
44.泰达荷银稳定（162203）
45.大成精选增值（090004）
46.广发聚丰（270005）
47.华安MSCI中国A股（040002）
48.长盛成长价值（080001）
49.（并列）东方精选（400003）
50.长信银利精选（519996）
51.友邦华泰盛世中国（460001）
第六章 金牌配置型基金（含保本型、积极配置型和保守配置型基金）评介
1.华夏回报（002001）
2.华安宝利配置（040004）
3.宝康消费品（240001）
4.华安创新（040001）
5.广发聚富（270001）
6.宝康灵活配置（240002）
7.嘉实增长（070002）
8.兴业可转债（340001）
9.南方宝元债券（202101）
10.宝盈鸿利收益（213001）
11.申万巴黎盛利配置（310318）
12.嘉实稳健（070003）
13.长城久恒（200001）
14.易方达平稳增长（110001）
15.银华保本增值（180002）
16.海富通精选（519011）
第七章 金牌封闭式基金（含创新型基金）
1.基金汉盛（500005）
2.基金科汇（184712）
3.基金汉鼎（500025）
4.基金安顺（500009）
5.基金安信（500003）
6.基金科翔（184713）
7.基金泰和（500002）
8.基金兴华（500008）
9.基金裕隆（184692）
10.基金丰和（184721）
第八章 金牌债券基金（含短债型基金）评介
1.鹏华普天债券-A（160602）
2.宝康债券（240003）
3.华夏债券-AB（001001）
4.大成债券-AB（090002）
5.国泰金龙债券（020002）
6.招商安泰债券-A（217003）
7.富国天利增长债券（100018）
8.融通债券（161603）
9.长盛中信全债（510080）
10.银河银联收益（151002）
第九章 金牌货币基金评介
1.华夏现金增加（003003）
2.嘉实货币（070008）
3.海富通货币-A（519505）
4.博时现金收益（050003）
5.银河银富货币-A（150005）
6.南方现金增利（202301）
7.长信利息收益（519999）
8.华安现金富利（040003）
9.银华货币-B（180009）
10.大成货币-B（091005）
11.中信现金优势（288101）
12.泰信天天收益（290001）
13.招商现金增值（217004）
第十章 金牌基金管理公司评介
1.博时基金管理公司
2.易方达基金管理公司
3.华夏基金管理公司
4.华安基金管理公司
5.（并列）融通基金管理公司
6.富国基金管理公司
7.广发基金管理公司
8.嘉实基金管理公司
8.（并列）景顺基金管理公司
10.南方基金管理公司
11.华宝兴业基金管理公司
12.银华基金管理公司
13.宝盈基金管理公司
14.鹏华基金管理公司
15.国泰基金管理公司、
书摘插图
第一章准备知识
在阅读本书的过程中，读者将遇到许多“绕不过去的”专业概念和词汇，只有充分地了解了它们的确切含义，才能真正地了解本书的内容，才能更好地运用本书所介绍的知识，才能选定自己称心如意的基金和基金公司。所以，我们建议读者先耐心地和我们一起做必要的知识准备吧。
1基金
基金是一种问接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，共担投资风险，分享收益。
按照《中华人民共和国证券投资基金法》，“基金”或“证券投资基金”的定义是：在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金（简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动。
《证券投资基金管理暂行办法》中的定义是：本办法所称证券投资基金（简称“基金”）是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方法，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
股票是以“股”为单位的，基金则是以“基金单位”为单位的，在基金初次发行时，将其基金总额划分为若干等额的整数份，每一份就是一个基金单位。例如，金泰基金发行时的基金总额共计20亿元，将其等分为20亿份，每一份即一个基金单位，代表投资者1元的投资额。
通俗地讲，基金就是汇集众多分散投资者的资金，委托投资专家（如基金管理人），由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。投资基金集合大众资金，共同分享投资利润，分担风险，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
证券投资基金就是通过向社会公开发行基金单位筹集资金，并将资金用于证券投资。基金单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其他相关权利，并承担相应义务。
从上面的阐述中我们可以归纳出基金的如下特点：
（1）社会公开发行基金单位而投资者进行认购或申购，实际上是：①投资者、基金管理人、基金托管人通过基金契约方式建立信托协议。确立投资者出资（并享有收益、承担风险）、基金管理人受托负责理财、基金托管人负责保管资金三者之间的信托关系。②基金管理人与基金托管人（主要是银行）通过托管协议确立双方的责权。
（2）投资者的分散资金汇集成基金。
（3）委托投资专家即基金管理人投资运作。
（4）投资专家按其投资策略进行投资，目的是为投资人牟利。
（5）共同分享基金收益，分担风险。
2开放式基金
开放式基金指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在基金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。
开放式基金可根据投资者的需求追加发行，也可按投资者的要求赎回。对于投资者来说，既可以按基金的现期净资产值扣除手续费后向发行机构赎回基金，也可再买人基金，增持基金单位份额。
例如，我国首只开放式基金“华安创新”，首次发行50亿份基金份额单位，设立时间为2001年，没有存续期。之后的这几年当中，首次发行50亿份基金单位随时发生变动，或因为投资者赎回而减少，或因为投资者申购或选择“分红再投资”（也叫“红利再投资”）而增加。
我国开放式基金单位的交易采取在基金管理公司直销网点或代销网点（主要是银行营业网点）通过申购与赎回的办法进行，投资者申购与赎回都要通过这些网点的柜台、电话或网站进行。
目前我国大多数的基金都属于开放式的。本书写作时我国证券市场有351只开放式基金。
3股票型基金（含QDII基金）
股票型基金是最主要的基金品种，以股票作为投资对象。股票型基金的主要功能是将大众投资者的小额资金集中起来，投资于不同的股票组合。
本书写作时我国证券市场有195只股票型基金。
QDII是Qualified Domestic Institutional Investor（合格的境内机构投资者）的缩写。它是在一国境内设立，经该国家有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。
本书写作时我国证券市场有7只QDII基金。
4 配置型基金（含积极配置型基金、保守配置型基金和保本基金）
配置型基金也称为混合基金。所谓配置型基金，顾名思义，就是把股票、债券、货币以及其他资产按一定比例“配”在一起投资，而且此比例是可以随时变的，所以也有人称为“灵活配置型基金”。
其准确的定义是：投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资、债券投资和货币投资的比例不符合股票型基金、债券型基金和货币型基金规定的基金。或者说，在配置型基金中，股票的比例不能大于60％，债券的比例不能大于80％，当然货币市场工具的比例肯定小于100％。
配置型基金通常分为积极配置型基金和保守配置型基金，一般说来两者的区分以股票配置比例超不超过50％为界。很明显，前者肯定持有较多的股票，而后者则持有较多的债券或货币市场工具等防守型资产。所以我们通常也称积极配置型基金为偏股型基金，保守配置型基金为偏债型基金。
相比较而言，配置型基金走的是中庸之道，风险承受适中，同时还能获得一定的超额收益。它主要投资于股票、债券和货币市场工具等资产，而且投资比例介于股票型基金和债券型基金之间，所以既不激进，也不保守。
本书写作时我国证券市场有52只配置型基金，其中积极配置型基金44只，保守配置型基金8只。
5保本基金
保本基金指在一定投资期限内，对投资者所投资的本金提供一定比例（一般在80％～100％）保证的基金。也就是说，基金投资者在投资期限到期日，根据基金管理人的投资结果，至少可以取回一定比例的本金，而本金未获保证的部分（指保本幅度低于100％的基金）和收益仍有一定的风险。投资者可以在到期日前赎回，但提前赎回将得不到任何回报保证。保本基金一旦发行，到期日前一般不再增发。虽然可以赎回，但投资者一般很少赎回。因此，典型的保本基金是一种半封闭半开放基金。
保本基金一般是将大部分资金（如80％）投资于定息工具（如货币市场工具、债券），这部分资金主要承担保本作用；而将其他少部分资金（如20％）投资于高风险高收益的股票、期货、期权及其他衍生工具，以期获取较高的收益率，即使风险资产全部损失，投资于债券的资金仍可满足投资者的保本要求。
本书写作时我国证券市场有4只保本基金。
6债券基金
债券基金指一种以债券为投资对象的基金，债券资产的比重大于80％。由于债券是一种收益稳定、风险较小的有价证券，因此，债券基金适合于想获得稳定收入的投资者。债券基金基本上属于收入型基金，一般会定期派息，具有低风险且收益稳定的特点。
本书写作时我国证券市场有47只普通债券基金和1只短债基金，共48只债券基金。
7货币基金
货币基金主要是指货币市场基金，是投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券，它的特点是风险小，零手续费和申购费，流动性高，但收益不是很高，目前投资于市面上的货币基金收益与银行定期存款差不多，但由于流动性高，在需要用钱时，可做T+1交易，今天赎回明天就可以到账，因此可以看做是银行定期存款的替代品。
本书写作时我国证券市场有51只货币基金。
8封闭式基金
封闭式基金指基金的发起人在设立基金时，事先确定发行总额，筹集到这个总额的80％以上时，基金即宣告成立，并进行封闭，在封闭期内不再接受新的投资。
例如，在深交所上市的基金开元1998年设立，发行额为20亿基金份额，基金存续期即基金从成立到终止之间的时间（封闭期）15年。也就是说，基金开元从1998年开始，运作期限为15年，运作的额度为20亿，在此期限内，投资者不能要求退回资金，基金也不能增加新的份额。
尽管在封闭的期限内不允许投资者要求退回资金，但是基金可以在市场上流通。投资者可以通过市场交易套现。我国封闭式基金单位的流通方式采取在证券交易所挂牌上市交易的办法，投资者买卖基金单位，都必须在二级市场上进行竞价交易，其转让价格由市场供求决定。
本书写作时我国证券市场有33只封闭式基金。
9回报
基金的累计净值的增长幅度，一般用百分比表示，所以也称为回报率。例如，某只基金的回报或回报率是179％，说明其累计净值增加了179％或1．79倍。
10年化回报
基金的年化回报是比照年回报的计算方法，将持有期不是一个自然年度的基金投资复利总回报按照几何平均的方法进行年度化处理后得出的回报。假设基金投资的期初价值为V0，考虑到红利再投资的期末价值为V1，持有期的年数为口，那么，该笔投资的年化回报r的计算公式。
年化回报可分为1年年化回报、2年年化回报、3年年化回报等，其作用在于将不同时期设立的基金放在相同的时间段里进行比较。
例如，有两只基金，它们设立均不足1年，但按年化回报计，前者为44％，后者为23％，说明前者的业绩好于后者，即使前者设立的时间还不如后者长；再如，两只基金，基金甲和基金乙，基金甲设立时间长于2年，总回报为377％，基金乙设立时间长于3年，总回报为498％；很显然两者不能有效地进行比较，硬要比较就如同关公战秦琼了。此时如果采用年化方法，就能放在一个平台上比较了。假设基金乙3年年化回报为150％，而基金甲3年年化回报为130％，那就能充分说明基金甲的赢利能力不如基金乙。相反，如果基金甲3年年化回报为150％，而基金乙3年年化回报为130％，则充分说明基金甲的赢利能力强于基金乙，可以预料如果再过1年，基金甲的总回报一定能够超过基金乙此时的总回报。因此申购基金甲是明智的。
11标准差
标准差也称波动幅度，是指过去一段时期内，基金每个月的收益率（回报）相对于平均月收益率（回报）的偏差幅度的大小，用百分数表示。基金的每月收益波动越大，那么它的标准差也越大。例如，基金A在过去36个月内每月的收益率都是1％，那么其标准差为0。或者说，基金A的平均月收益率为1％，而每个月的收益率为1％，则其标准差为1％-1％＝0。基金B的月收益率是不断变化的，一个月是5％，下一个月是25％，再下一个月是-7％，那么基金8的标准差肯定不会是1％，因此其标准差大于基金A的标准差。而基金C每个月都亏损1％，其标准差也同样是为0，或者说其标准差为（-1）-（-1）＝0。
从上可知，基金回报的标准差是指基金在某一期限里的回报偏离若干相同期限回报的算术平均值的幅度，是衡量基金风险的一项重要统计指标。标准差越大，基金的回报偏离平均值的范围或者概率就越大，表示净值的涨跌较剧烈。通俗地讲，基金净值围绕着其算术平均值“波动”，标准差大的基金就有涨也涨得凶、跌也跌得惨的特点，而标准差小的基金则是和风细雨、波澜不惊。
对于标准差的使用我们需要注意以下两点：
首先，标准差本身是一个中性的指标，只是衡量回报波动的手段。实际上，标准差所量化的对象是投资组合回报的波动，而不是投资组合中的风险，因为标准差并没有体现基金的下行风险，即亏损的可能性。正如上例，尽管基金B的标准差较大，但其风险并不一定比基金C的风险大。换言之，标准差大的基金可能没有下行风险，而仅仅是回报波动很大。
其次，应当将基金的标准差与同类型基金或者比较基准的标准差进行比较。因为单看标准差本身的绝对数字并不能直观地显示其含义。例如，基金B的标准差比基金A大，显示其波动较大，但其波动幅度大可能是由于它是股票型基金所致，也许放在股票型基金中做比较，可能其标准差根本就不算是大的。
但是为什么要提出并设立标准差这个指标呢？我们知道，其实我们自己是很“贪婪”的，我们对基金的要求只有一个——“稳定的高收益或高回报”，既要有很高的回报，又要安全笃定；那种虽然回报很高，但总是要乘疯狂电梯的基金没有一定的胆量的基民是不敢投的。标准差就是用来衡量一个基金的稳定性的。它代表基金过去一段时间表现的稳定程度。如果数字越低，基金绩效的稳定程度越高，越值得信赖。反之，则代表基金时好时坏。一只优秀的基金由于在选股和选时上的卓越操作，是可以达到我们所期望的至高境界——稳定的高收益。
12风险系数
风险系数也称晨星风险系数，是晨星公司设计的专门用于衡量基金下行风险的指标。所谓下行风险，也称为下跌风险或亏损率，包括两方面：一是基金回报低于无风险利率（也即1年定期存款利率），这种风险直白地说就是买基金还不如存款赚得多。二是基金出现亏损，此时就更惨啦，因为基金净值跌破了面值。
我们在上面知道，标准差所量化的对象是基金回报的波动，没有体现正向波动（对投资者有利的）和负向波动（投资者不愿意看到的），更没有体现基金的下行风险。例如，A基金和B基金长期业绩表现相当，但A基金净值走的是大起大落的路线，而B基金则是小幅攀爬的趋势。从长期来看，A基金的标准差肯定要大于B基金，选择持有A基金的投资者将会受到净值大幅波动的风险。但尽管A基金的标准差较大，但其下跌风险并不一定比B基金的风险大。换言之，标准差大的基金可能没有下行风险，而仅仅是收益波动很大。
所以晨星采用一种专门考察基金下行风险的指标，称为晨星风险系数，用于衡量与同类基金相比较后某只基金的下行风险，是一个相对指标。这个系数越高，说明与同类基金相比，该基金的下行风险即亏损率越高；相反，这个系数越低，说明与同类基金相比，该基金的下行风险即亏损率越低，表现为“抗跌”，拥有最小的系数值的基金应该是最抗跌的。
承继上例，市场行情不好而使同类基金面临净值亏损，A基金亏损的程度小于B基金时，A基金的下跌风险就小于B基金。对于投资者来说，如果市场下跌，下行风险较小的基金可以使投资者承受相对较小的损失。对于风险承受能力不强的投资者，应该特别考察下跌风险为低或偏低的基金。
……
