长城证券：“进可攻退可守”为上策

全球股市从2010年新年伊始风云突变，09年全球经济一片大好形势转瞬之间出现逆转，坏消息接连不断。09年经济振兴、经济复苏等主题词已经被紧缩政策、债务危机代替。全球资本市场也都做出相应反应，股市、大宗

市场已通过本轮震荡初步消化了流动性减弱因素的影响，虽然目前主流媒体仍对于每月新增贷款额高度关注，但从近期市场表现看，这一因素对于盘面影响正在淡化 从港股的经验看，股指期货独特的杠杆交易方式将使

一、宏观与策略：紧缩预期增强，市场走势偏弱 二、行业研究本周视点： 银行：业绩与估值支撑，维持“推荐”评级 煤炭：煤价回落，短期观望 机械：复苏明确，估值合理 电子元器件：继续看好，等待政策催化剂 农

顺鑫农业(000860) 评级：推荐 评级机构：长城证券 公司2009年业绩下滑接近30%，但我们预计公司未来仍将大幅增长。主要动力要来自于：一是由于牛栏山酒厂产品结构调整战略继续实施和宁城老窖5万吨

A股市场1月下旬开始下跌调整，货币政策提前收缩（上调存款准备金率、控制信贷）成为导火索。投资者最为担心的是各种“经济过热”现象引来宏观政策的持续收缩，毕竟04年宏观政策连续调控导致了熊市的到来。 我们