金地集团：销售好于行业平均水平 推荐评级

|xGv00|85502721aed2aed06abfc616003739a8 银河证券11日发布金地集团 (600383.SS）中报点评，维持公司“推荐”评级。

公司公布了2009年中报，报告期内，公司完成营业收入共计人民币34.86 亿元，同比增长55.05%，其中：房地产结算收入为32.68亿元，同比增长57.72%，房地产项目结算面积39.72 万平方米，同比增长52.71%；实现营业利润5.187亿元，同比增长47.55%；实现权益净利润人民币2.875 亿元，同比增长19.39%；基本每股收益0.13元，同比增长18.18%。

银河证券的分析与判断如下：

（1）中期毛利率同比下降达10个百分点，预期年报将会有所提高。

（2）深圳区域是公司主要利润来源。

（3）公司销售好于行业平均水平，拟提高全年新开工面积。

（4）公司目前项目资源1115.7万平米，珠三角和长三角占比较高。

（5）财务风险缓解，非公开增发顺利实施将能有效增强公司资金实力。

投资建议：

根据公司的项目建设进展情况，银河证券预测金地集团2009年主营收入约138亿元，归属于母公司净利润13.07亿元，每股收益0.60元。2010年主营收入167亿元，归属于母公司净利润17.03亿元，每股收益0.78元。银河证券维持公司“推荐”评级。