9大券商：本周加仓八大行业(附40金股)

航运行业：散货运输节前出现快速调整荐2股

干散货运价各船型快速下跌中国节前运输市场逐渐淡静，太平洋（601099）(601099)运力涌向大西洋（600558）(600558)地区，造成运输价格下跌，截至本周二，波罗的海干散货运价指数报收于2691点，较前周下跌513点，跌幅为16.01％

沿海散货运输市场运价基本稳定沿海运输市场行情小幅回落。1月27日，上海航运交易所发布的沿海(散货)运价指数报收于1655.14点，较前周下跌1.4％。分货种看，煤炭运价振荡下行，粮食运价继续下跌，金属矿石运价小幅上扬，油品运价基本保持稳定。

中国集装箱运输市场节前旺盛，节后有待观察中国出口集装箱运输市场总体需求十分旺盛，欧洲、地中海、北美航线运价上涨，拉动综合指数小幅上升。1月29日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱运价综合指数为1057.78点，较前周上涨1.7％;新版上海出口集装箱运价指数为1333.93点，较上周大涨7.2％。

原油和成品油运价格下滑原油运输市场各航线运价呈线普跌态势，波罗的海航运交易所原油综合运价指数周二报1037点，较前周下降11％，成品油综合运价指数周四报876点，小幅下挫2.45％。

投资建议干散货指数可能出现短期的小幅反弹，以及集装箱运输市场阶段性的火爆行情，建议关注短期中国远洋（601919）(601919)、中海集运（601866）(601866)的交易性机会。(张欣乐 旻旸 爱建证券)

电子元件：淡季效应不改向好趋势荐3股

行业数据：09年12月份，北美印刷电路板(PCB)订单出货比(BB值)为1.04，连续8个月超过1.0;美国PCB行业复苏趋势延续，11月份电子产品新订单快速增长。

台湾PCB产业链上下游表现：09年12月份，玻纤布厂、覆铜板厂12月份营收环比都出现较大幅增长，下游手机板、光电板需求强劲，NB板需求回落。我们判断上游开工率在85％以上，中游开工率在90％左右，而下游开工率有所回落，预计2010年1月份中上游开工率会有所下滑。

台湾PCB产业链主要厂商4季度营收分析：除了华通(母公司)4季度营收出现同比负增长，其余都是同比正增长。下游的同比增幅总体小于中上游，主要是因为去年4季度中上游受去库存影响，营收大幅衰退导致基数很低。从环比数据来看，环比增长的企业比环比下滑的企业多，而且，即使是环比下降，降幅也是个位数，而且大部分在5％之内，表明4季度总体需求还是比较强劲的。展望今年1季度，我们认为淡季效应会发挥作用，1季度环比降幅可能在10％左右。

行业动态：日立在中国兴建生产印刷线路板设备的新工厂，扩大产能的同时加强服务，意在提高市场占有率;3G带动PCB技术升级，高阶HDI板可能成为主流。

行业投资评级及投资建议：12月份的BB值已经连续8个月超过1.0，这在历史上并不多见。一般而言，订单出货比领先出货量3~6个月，所以至少未来两个季度PCB行业景气度不差。展望今年1季度，我们认为淡季效应会发挥作用，1季度环比降幅可能在10％左右。不过，季节性调整不改变行业逐步向好的趋势，我们依然维持PCB行业"推荐"的投资评级，推荐超声电子（000823）(000823)、方正科技（600601）(600601)与生益科技（600183）(600183)。（兴业证券）

建材行业：政策力度将决定板块行情深度荐5股

《扩大建材下乡政策及实施建议(初稿)》建议对农户购买的以水泥为代表的基础材料给予消费金额15％的补贴;对购买新型节能整体房屋的给予20％的补贴。启动建材下乡讨论。

近日我们与投资者进行了交流，两种看法：(1)建材下乡政策对产品需求拉动有限、是短期交易性机会;(2)是贯穿全年的机会，特别是建设新农村背景下是长期机会，长期主题。

后者逻辑如下：韩国新农村运动有利的拉平了城乡差距、农村建设成为拉动经济的有力引擎。中国从2006年即"十一五"期间推出建设社会主义新农村战略，加大农村投入和发展。

而今年"十一五"最后一年，要制定"十二五"规划、特别是农村规划将是重点，正如今年一号文件指出。预期在农村问题上"十二五"规划将把农村建设提高到一个新的高度。

预期新农村建设将从之前单纯水利基建等，扩展到户籍制度、土地制度等城镇化建设等高度，鼓励农村集中城镇化建设拉动农村消费、缩短城乡差距、提升农民收入和生活水平。

事实上，今年以来政策压制城市房地产，但又要鼓励和扩大国内消费需求，而城市房地产一放房价高企舆论压力。而大搞农村建设则即利于拉动国内需求又有利于建设新农村。

目前政策有把材料补贴扩展到房屋整体补贴提法，从材料补贴15％到整体房屋补贴20％不超过2万，把"建材下乡"变为"房屋下乡"。建材下乡提升到新农村建设更高的理论范畴。

目前初稿仍在讨论，预期上半年实质性调研、下半年扩大试点，2011年大面积操作。定稿补贴比例、补贴产品、企业名单、试点区域等逐步明确将逐步把建材下乡行情做全年延伸。

我们仍坚持《建材下乡：乐见其成》中观点，政策力度将决定行情深度，政策高度将决定行业自身景气度。建材下乡推荐：江西水泥（000789）(000789)、塔牌集团（002233）(002233)、海螺型材（000619）(000619)、北新建材（000786）(000786)、金晶科技（600586）(600586)。（韩其成 国泰君安）