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天安点金:影响国际黄金走势的重要因素

2020-08-24 15:46:34

未知的或被忽视的。说到这一点,让我们来看看影响国际黄金价格的七个最常见的因素。

1 .美联储货币政策

也许对黄金价格的最大影响是货币政策,这是由美联储控制的。

由于“机会成本”,利率对金价有很大影响。“机会成本指的是在一项投资中放弃近乎保证的收益,以换取在另一项投资中获得更大收益的潜力。”在利率接近历史低点的情况下,债券和CDs在某些情况下的名义收益率低于全国通胀率。这导致名义收益,但实际货币损失。在这种情况下,黄金成为一个有吸引力的投资机会,尽管其收益率为零,因为放弃利息的资产的机会成本很低。利率上升也有同样的道理,这提高了利率资产的收益率,推高了机会成本。换句话说,随着贷款利率上升,投资者更有可能放弃黄金,因为他们将获得更高的担保回报。

美联储的评论也可以推动黄金市场的发展。联邦公开市场委员会(fomc)每六周召开一次会议,讨论美国经济状况和货币政策的未来。如果联邦公开市场委员会采取的立场暗示利率在不久的将来可能会上升,那么金价往往会做出糟糕的反应,因为放弃有息资产的机会成本上升。然而,如果联邦公开市场委员会(FOMC)暗示利率正计划保持稳定,那么金价往往会上涨,因为放弃以利息为基础的资产的机会成本,而不是黄金的价格仍然很低。

2。经济数据

另一个推动金价上涨的因素是美国。经济数据。经济数据,例如就业报告、工资数据、制造业数据以及GDP增长等基于广泛的数据,都会影响美联储的货币政策决策,进而影响金价。

虽然不是一成不变的,但美国经济的强劲增长——低失业率、就业增长、制造业扩张、GDP增长超过2%——都有推动金价走低的趋势。强劲的经济增长意味着美联储可以采取措施收紧货币政策,从而影响上述的机会成本动态。另一方面,就业增长疲弱、失业率上升、制造业数据疲弱,以及GDP增长低于平均水平,都可能导致美联储在利率和金价方面出现鸽派的局面。

3 .产品供给和需求

这可能是一个经常被忽视的问题,但简单的供求经济学也会影响实物黄金价格。

与任何好的或服务一样,需求受到限制或供应不足的增长,往往会导致商品价格或服务价格上涨。相反,由于需求停滞或需求疲软而供应过剩,可能会推低价格。

4、通货膨胀

影响黄金价格的第四个因素是通货膨胀,或者商品和服务价格的上涨。虽然远未达到保证,但上升或更高的通胀水平往往会推高金价,而较低水平的通胀或通缩则会令金价承压。

通货膨胀几乎总是经济增长和扩张的信号。当经济增长和扩张时,美联储扩大货币供应是很普遍的。扩大货币供应量会稀释流通中的每一种货币流通票据的价值,从而使购买那些具有价值储存价值的资产变得更加昂贵,比如黄金。这就是为什么认为货币供应量迅速扩张的量化宽松计划被认为对实物黄金价格有利。

最近几个季度,通货膨胀相对温和(仅略高于1%)。通货膨胀的缺乏是迫使美联储不提高贷款利率的一个因素,但它也压低了黄金价格,在通胀上升的环境中,黄金价格通常表现更好。利率和通货膨胀之间的这种推拉会对金价产生持续的拉锯战。

5、汇率变动

货币的流动——特别是美元,因为黄金的价格是以美元计价的——是另一个强有力的影响者。

美元下跌有可能推高金价,因为全球其他货币和大宗商品在美元下跌时升值。相反,美元走强往往是因为美国经济的增长。这也推低了金价,因为黄金和美元的关系是相反的。

6、交易所交易基金

电子交易基金(etf)的行为可能比黄金价格的影响更小。etf并非设计为市场推动者,但它们仍值得一提。

etf是投资者可以购买的一种篮子基金,可以增加流动性,并有可能以最小的成本将风险分散到大量资产上。最大的黄金ETF,SPDR gold Shares ETF,根据投资者的需求购买或出售实物黄金。随着黄金投资需求的变化,交易所买卖基金的买卖活动也会影响价格。2016年,黄金etf的现金流入激增,导致etf的购买活动也在增加。这种购买活动可能对金价有积极的影响。

7、不确定性

最后,不确定性的广泛因素会影响金价。

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文--天安点金

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