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袁雨菡:一篇常人难以理解的2019年投资策略分析

2019-09-22 16:53:10

投资,无论是一级市场还是二级市场,或者对人对己对职场,要树立的第1个理念是预期。

美联储放缓,进而暂停加息,美国国债收益率全面倒挂,美国经济受影响,等等这些预期在上半年都已兑现。现在我们对于投资行为的指引应该是新的预期。

新的预期里,肯定不能包含中国经济走强的预期,这一点在2019年暂时看不到任何好转的迹象,尤其是美国经济面临着被拖累的新预期,GDP破6是迟早的事情。10年前我们也仅仅举全国之力只能保8,因此但凡市场上炒作的此类预期,建议投资者都可以忽略不计,甚至可以利用这个操作进行一些反向投资布局,这是伪预期。

今年政府工作报告,说了很多,无非就2点:一是指引,二是保障。比如产业布局和科技创新是指引,金融宽松和税费改革是保障。

映射到资本市场在不同时间段的改革,都可以看到一些基本现象,当年的创业板现在的科创板,都是为了指引投资者支持国家扶持的产业,比如半导体芯片,智能设备,机器人,自动化通信电子,新材料,锂电池,医药和生物制品等,这些都是大概率可获长期回报的投资标的。雨微菡信yyh0250

关于M2,我之前一直是反对货币超发的,但是现在我积极主张货币要超发。m2的数据要朝着两位数增长,也就是10~12个点以上的增速。因为美联储已经改了风向,我们要抓住战略机遇,做点超前和超发的事情,第二是中国经济增速已经慢了不少,不能再继续这么任由其在L线底部慢悠悠的折腾。

但是M2超发有一个前提,一是把人民币币值维护好,二是把房地产继续压住。

中央会担心货币的超发,到不了企业。尤其是民营企业和科技企业。如果落实了科技企业和民营企业,比如科创版和5G。对中国的经济增长能起多大的作用?之所以有这种顾虑,就是科创版和5G目前所暴露出的现实和之前所有人形成的一致性预期是有差距的,而且会面临很严重的国际竞争。

其实在通信技术的发展上,向来都是单数保增长双数大跃进,所以比起5G,我更看好6 G技术的应用,目前全球只有日本的长岛大学和德国研发出了6G的成熟技术。

我们在研究历史问题的时候,往往会在辩论的过程中忽视气候现象带来的影响,反而专门到其中去探寻一些所谓的经济学原理,最后就上升到了哲学乃至神学的高度,其实不妨有时候换一种思维,考虑一下历史事件背景下的气候环境,也许会有不同的看法。比如当年明朝崇祯时期,被打的那么惨,和那个历史时期的大旱有很大的关系。

我建议投资者今年都关心厄尔尼诺现象,就是希望给投资者另外一个角度,来更为多元的观察,目前这一摊浑水的局面。

在别人看那些朋友圈里各种为华为鼓与呼的热血文的时候,希望我们的读者冷静的研究厄尔尼诺气候现象,要警惕股市的风险。

很显然,气候的整年异常一定会影响到农产品的供需。如果再迭加一些往年不常见的特大灾害,比如非洲猪瘟、洪水,如果再遇上一些国际环境的限售、限卖,那么对于农产品价格的影响将非常巨大。雨微菡信yyh0250

今年一定要关注中小企业破产潮、劳动力的失业潮和上市公司的微观层面的数据和资讯。你会发现多数企业因为业绩不好被打回原形。

今年通胀是肯定的,不仅因为厄尔尼诺现象,不仅因为猪肉价格的上涨,央行今年下半年会倒逼进行货币政策的调整。

经济压力这么大,政府肯定会在税收和费用方面想办法,所以下半年要么房地产税启动,要么房地产各种限制政策,会悄悄放开。我个人更倾向于房地产各种限制政策会被放开,因为现下还不适合收房地产税。

广州、杭州这种一线类一线城市已经放开户口准入的政策,这是一个信号,有计划落户的可以着手准备了,毕竟政策这个事儿你懂的。

关于大宗固定资产,一线以及核心二线城市的房地产,仍有保值的空间。关于黄金,除非伊朗局势进一步升级,否则不会有太大的上升空间。

老有朋友问虚拟货币的问题,对于所有不以国家信用背书的数字货币我都不发表意见,你短线玩玩可以,自己把握好节奏就行。

另外就是某地计划落实个人破产法的问题,这个要结合个税以户为单位的相关政策一起看。从来就没有什么法外之鱼,所谓个人破产法,只是给了你一张分期的船票,该还还得还。

袁雨菡,毕业于中央财经大学,金融硕士学位,CFA特许金融分析师,曾受邀出席国内外论坛,应稿于各大财经网站,从事金融及经济分析多年,拥有丰富的金融市场知识和经验,对环球资本市场具有独到见解。曾担任多个财经门户特约撰稿人,投资理念,实战经验和丰富管理大型客户经验,属于稳健型风格。关注围脖清风雨雪便知详情;

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李泽信
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