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私募排排网调查:9月A股投资机会在哪里?

来源:聂天  宽屏版
2020-09-04 14:53:42

私募排排网调查:9月A股投资机会在哪里?

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近期A股市场频繁出现震荡反弹走势,上证指数逼近前期高点,市场能否实现金九银十行情也是投资者近期较为关心的问题,对于9月A股行情如何演绎,热点快速切换下的投资机会聚焦哪些行业板块,青骊投资苏雪晶、泰旸资产、北京和聚投资、纯达基金、仁布投资等私募最新解读在此!

青骊投资苏雪晶:现阶段均衡配置,中长期聚焦服务业转型

市场机会正在变得越来越均衡,这背后是三个切换的大背景。首先,经济从单一结构性机会转向全面复苏,全球明年都有望进入复苏阶段。其次,因为第一个变化,各领域都进入复苏过程,相关行业和企业都会看到基本面变化,带来盈利变化和投资机会,市场机会也会从高估值向低估值切换。再者,长期来看,中国逐步进入以服务业为主导的经济结构,这些行业更具持续性,而必选消费到可选消费的转换,背后是消费升级的结果。这些都是我们未来重点研究和投入的方向。

中期看,A股市场仍处在相对健康、投资可为的阶段。未来两个季度、甚至明年上半年,中国经济可能都是全球表现最好、持续性最强的经济体,相信国际资金还会重返A股。打破刚性兑付后,更多中产阶级会将资产保值增值的目光投向权益市场。此外,A股市场的赚钱效应会吸引场外资金持续流入。

泰旸资产:聚焦医疗健康、大消费、科技互联网三大主赛道

在中概股加速回归的大背景下,A股、港股版互联网龙头公司市值表现大概率会复制美国FAANG。首先,无论从商业模式创新还是运营服务上来看,中国互联网行业在2C端已经全球领跑,消费互联网行业空间远大于美国,工业互联网也在信息化新基建大浪潮的推动下进入加速发展期,潜在空间规模不亚于消费互联网。其次,中国互联网各核心赛道上都已经出现了具有明确护城河的龙头公司,具备保持收入和利润持续中高速增长的核心竞争力。再次,虽然核心资产估值都谈不上低估,但在流动性的支持下仍整体比美国FAANG及特斯拉“便宜”。最后,科创板红利,ETF大规模发行,海外长线资金持续流入,都为互联网行业核心资产越来越“贵”提供了有利的资金环境。

基于以上框架,我们判断在电商,本地生活服务,大文娱,金融科技,云计算等赛道,龙头互联网公司的估值将长期保持高位甚至越来越“贵”。

随着A股和港股核心资产中报披露完毕,我们非常兴奋的看到了最优秀中国公司群体的应变能力、经营能力、管理能力,也看到中国经济发展的内生动力与自我调节能力,更看到了卓越的企业家和职业经理人们将“危”转“机”的顽强意志,进一步坚定了我们全面长期看多中国核心资产的判断。虽然未来一段时间外部扰动因素会持续不断甚至变本加厉,但我们认为任何一次波动都是给我们买入核心资产、与最优秀企业家为伍的时代机遇,我们将前所未有得投入所有的精力与资源聚焦医疗健康、大消费、科技互联网三大主赛道,寻找并长期持有中国版FAANG,为客户创造类比过去11年间美股FAANG投资者的持股与回报体验。

北京和聚投资:看好科技板块的长期成长性与低估值顺周期板块

在流动性宽松的大环境下,迭加宏观经济延续修复,有利于提振市场对于低估值顺周期的预期。相关板块从绝对估值和相对估值的角度看,投资性价比都非常好,或将获得重估的机会,估值剪刀差有望在下半年出现阶段性收敛。

仍然看好部分科技板块的长期成长性,随着复工复产的推进,一些上半年被疫情影响搁置的项目正在加速推进落地,下一阶段也将逐步迎来订单与业绩的兑现期。配置上进一步优化,进一步精耕细作,聚焦行业景气度与个股基本面的落地。基本面的驱动才能够进一步将估值保持在一定高度,驱动股价上行。低估值顺周期板块也将是组合下阶段重点关注和配置的方向,如化工新材料、农药、维生素等。市场节奏整体变化很快,我们希望能够尽可能提升资金配置效率,把握好市场阶段性轮动的节奏。

纯达基金:9月预计维持震荡格局

基于对未来基本面上行的判断,我们认为估值因素会随着时间和业绩的兑现逐步消化;而中美问题也将随着我国“内外双循环”体系的构建完成,影响力逐步淡化;唯有流动性收紧需要密切关注,在经济恢复正常之前,短期流动性仍然充裕。因此从中长期的维度,市场上行是大方向。9月份市场短期可能面临一定的压力,预计维持震荡格局,全面估值扩张将转向基本面驱动。

行业配置方面,基于经济进入3-4个季度复苏,基本面持续改善的判断,结合行业盈利弹性、估值水平、市场关注度等因素,建议围绕顺周期、行业景气度进行配置,如:1) 受益于经济复苏,基本面持续改善的品种,特别是地产后产业链消费品种,一方面属于低估值消费品,另一方面具备周期弹性。重点关注家电、家居、建材等可选消费板块。2)长期逻辑顺,行业景气度向上,业绩确定性高的品种。如:光伏、新能源汽车、消费电子等板块。3)受益于A股制度建设红利的品种,如直接受益于交易制度改革的非银金融等

另外,关于传统周期性板块如有色、煤炭等领域,预计随着经济复苏,需求回暖,产品价格上涨,基本面也将阶段性改善,迭加股价处于底部,估值不贵,存在阶段性表现的可能性。但由于长期逻辑一般,市场认同度不高,预计持续性可能一般,需要注意波段。

声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,不代表本网观点,不构成投资建议。投资者据此操作,风险请自担。
 
 
 
 
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聂天
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