走访1000+家私募后，我发现圈粉无数的私募都有这些标签！

据中基协统计，截至5月底，国内的证券私募机构总数是8991家。作为一个私募基金管理人，你怎么脱颖而出?或者说你有什么特色让投资者记忆深刻呢?这就涉及到私募基金管理人给自己贴什么标签的问题了。

普通的统计指标已经不能反映私募的特色。

一直以来，我们把50亿以上规模的私募称为头部私募，1亿以下规模的私募称为小私募，但这能反映私募盈利能力的高低吗?能反映他们的收益风险比吗?不能!

据私募排排网统计，规模50亿以上的私募自成立以来的年化收益率，有的高达25%，有的低至8%左右，差异较大;另外，成立以来的夏普比率，有的高达2.3，有的低至0.3，差距依然很大。这些都表明规模指标不能反映私募的盈利能力，也谈不上是什么特色了。

策略也不能算是私募的标签，因为同一个策略的私募产品，收益和回撤的差异非常之大。具体可以看私募排排网的行业报告《私募排排网-中国私募证券投资基金行业报告(2019年5月报)》。再者，策略是个大的分类，即使是细分的小策略，也不能很好的反映私募的特色或者优势，比如股票多空。

据观察，私募的标签应该是一个很有个性化的符号，就像logo，但是又无法罗列清楚，分门别类。说起逆向价值投资，大家都会想起某某私募;说起高频量化，大家都会想起另外几个私募，等等。

我们认为一个好的标签，应该有以下四点特征：

一、反映管理人较强的盈利优势。

比如：逆向价值投资、人工智能选股、择时能力强、选股能力强、股指期货高频、T0高收益、期权套利回撤低、商品高频高收益、主观期货高收益、舆情多因子选股、数据挖掘能力强、基本面套利，等等。

投资人选择私募，放在第一位的因素就是收益。投资私募，如果没有收益，或收益较低，还不如银行存款。

核心团队投资经验丰富，甚至有公募或海外投资背景，这能不能称为标签呢?可以，但必须有一个好的盈利结果，否则还不如不贴这个标签。

二、反映管理人在同等条件下的更小的回撤。

市场上比较知名的私募，不但是有较高的收益，还有更好的回撤控制，比如量化私募中的“四大天王”(九坤投资、九章幻方、锐天投资、致诚卓远)，或者量化私募第一梯队中的其他管理人，他们的收益风险比都较高。

如果说收益高是进攻的结果，那么回撤小就是防守的结果。没有好的防守，再多的进攻也是白费。

也许有管理人会说，高风险高收益，是的!没错!你很有信心会有一个高收益的结果，但是投资人在发生较大回撤的情况下是没有信心的。所以控制回撤对任何策略都很关键，好的标签必须有更小回撤的内涵。

三、独特的、尚未普及的技术或方法。

资本市场有很多盈利的机会，有很多赛道，但是，不好意思，每个赛道都很窄，赛跑的人又很多。能把回撤控制在平均水平之下，收益在平均水平之上的管理人，没有几招克敌制胜的“法术”是做不到的。

现在的技术优势，不代表持续占优势，私募基金管理人还得不断升级和迭代优势策略。这需要策略的思维创新，长江后浪推前浪，也许再过三五年，零零后就是量化策略开发的主力了，因为他们的思维更独立，更有创新能力。

四、要有支撑标签所需要的投研实力。

私募管理人可以给自己贴个标签，但要得到投资者的认可，那是要用实力来证明的。投资者认可的标签才是真标签。

私募之间的竞争本质上是人才的竞争。据了解，大部分私募的投研人员占到了50%，甚至更多。曾经遇到这样一个场面：小私募说他们三年之后就能挤进量化私募第一梯队。可是你们只有三个人啊，怎么进入第一梯队?就算十年也未必能挤进去吧?!

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