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股票型基金整体平均仓位已经达到90%-私募直营店

来源:聂天  宽屏版
2020-01-16 13:45:08

今年以来,A股整体震荡上行,市场看涨情绪普遍高涨,上证综指站上3000点已有时日。与此同时,基金也在大幅加仓股票。据一些券商提供的专业测算数据,上周股票型基金整体平均仓位已经达到90%,偏股混合型基金仓位均有小幅提升。

有业内人士向《国际金融报》记者表示,目前阶段,股票型基金的高仓位比较合理,所谓的“88仓位魔咒”已经失效,未来,慢牛和长牛将成为A股主要特征。

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基金猛加仓

近期,不少股票型基金正在加足马力提升仓位。

据国元证券统计,股票型基金上周(1月6日至1月10日)平均股票仓位已经达到90.04%,偏股混合型基金平均股票仓位达到70.51%,较前一周分别提升1.07个百分点和1.47个百分点。具体来看,有92家基金公司仓位较上期上涨,有36家基金公司选择减仓。共有167只股票型基金和1175只混合型基金选择加仓。其中,单只股票型基金最大加仓幅度达到14个百分点以上,单只混合型基金最大加仓幅度达到40个百分点以上。

其他券商也对基金股票仓位进行了估算,虽然仓位变动情况不一样,但整体平均仓位均超过90%。

据光大证券测算,截至1月10日,股票型基金平均仓位为90.13%,相比前一周下滑了1.63个百分点;偏股混合型基金平均仓位为82.64%,相比前一周提升了2.87个百分点。从板块配置比例角度来看,上周基础设施、消费、金融板块的配置比例下滑,TMT、制造、周期板块的配置比例提升。

天风证券基金风格配置监控的周报显示,普通股票型基金仓位中位数为90.5%,偏股混合型基金仓位中位数为87.3%。根据《公募证券投资基金运作管理办法》规定,股票型基金仓位最低下限为80%。

私募方面也在积极加仓。私募排排网组合大师监测数据显示,截至2019年12月31日,股票私募仓位指数为77.01%,较前一周的67.89%加仓幅度非常明显。具体来看,57.09%的股票私募仓位在八成以上,仓位低于五成的股票私募占比为12.59%。

是否存在“88魔咒”

此前,市场曾流传出“88魔咒”,即基金平均仓位达到88%以上后,市场会出现震荡调整。

那么,今年的行情是否也会受到“88魔咒”影响?

私募排排网研究员刘有华在接受《国际金融报》记者采访时表示,“88魔咒”的存在有其合理性,市场的短期波动成因复杂,但资金博弈是其中重要的因子之一。统计表明,虽然A股市场参与者在数量上,散户是大多数,但以公募基金为首的机构投资者在资金量上已经占据主导地位。仓位仅仅是机构投资者对市场行情的一种应对结果,而不是原因,所以并不起决定性作用。当前股票基金平均仓位达到90%,从历史数据来看,应该是属于一个中高仓位。

泰石投资董事总经理韩玮在接受记者采访时表示,虽然历史上公募股票型基金仓位经统计具有一定的反向指标特征,但是由于监管规定改为股票基金权益资产仓位不得低于80%,已经使得这种反向特征得到显着纠正。此外,由于大量股票型基金已经变更为混合型基金,股票型基金的市场指标意义大幅度降低,再加上主动基金经理业务能力的不断提升,所谓“88仓位魔咒”已经失去魔力。

对于当前行情下,公募股票型基金维持较高的仓位,韩玮认为,按照三区理论分析架构,A股总体被低估20%左右,处于典型的安全区,北上资金的持续破纪录净流入也验证了这一判断,因此股票型基金高仓位非常合理。

一季度表现仍可期

“预计今年一季度行情具有一定的持续性。”刘有华认为,开年以来A股震荡上行,是在“降准货币宽松政策+贸易协议签订预期”的双重背景下走强,其中券商板块和科技板块的强势上扬,对市场的推动作用,以及提升投资者信心方面起到了关键作用。

在目前货币政策以及房地产严控政策下,刘有华表示,市场其实并不缺资金,只要行情走好走稳,市场成交量破万亿会成为常态。

韩玮表示,2020年A股进入史上第五次重大投资机会的牛市第二阶段,慢牛和长牛将成为A股主要特征。在政策利好不断、国际贸易不确定性降低、投资者信心提升等背景下,预计一季度A股会有较好表现。

万家消费成长基金经理高源认为:“货币政策仍处于松紧之间,过度宽松的可能性有限。在2019年最后一两个月,企业盈利已经出现复苏迹象,该趋势有望延续到2020年春季。考虑到目前市场的估值水平仍处于合理区间,对2020年初市场的整体表现保持谨慎乐观。后期重点看好电子、非银和新能源等相关板块。”

声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,不代表本网观点,不构成投资建议。投资者据此操作,风险请自担。
 
 
 
 
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聂天
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