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指数基金是什么东西-私募排排网

来源:聂天  宽屏版
2019-09-20 15:30:48

一谈到指数基金,大家都会想到巴菲特和他那个着名的十年赌局,最终的结果是巴菲特支持的指数基金毫无悬念地战胜了对冲基金。资本市场震荡无常,想要战胜市场十分困难,最直接的方式就是低成本复制市场,而指数基金就可以做到这一点。

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近年来指数基金一直被各大基金公司作为主要产品推荐,在进行中长期投资时,投资者也越来越青睐对于指数基金的选择。相对于其他投资产品而言,选择正确的指数基金进行投资,往往能获得相对较好的收益,但是,市场上的指数基金那么多,投资者应该选择哪种呢?上周排排君跟大家介绍了指数基金是什么和影响指数基金收益的因素,这周我们继续来了解市场上的指数基金。

随着规模的不断扩大和产品的日益丰富,目前指数基金已经形成了一个大家族,普通场外指数基金ETF基金、ETF联接基金、LOF基金、分级母基金、指数增强基金都属于被动投资的范畴,它们都跟踪了特定的指数。概念一多,就容易混淆,那么这些指数基金都有什么区别呢?排排君帮大家来理一理。

最精准:ETF

ETF是目前比较常见的指数基金,是Exchange Traded Fund的英文缩写,中文全称“交易型开放式指数基金”。它兼具了股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势,是一种在交易所上市交易的开放式指数基金,即ETF就是可以像股票一样买卖的场内基金,该基金是一篮子股票的组合,跟踪的是某个行业或者某个指数。

相比于其它指数基金而言,ETF是非常精准的指数基金形式,因为它具有独特的实物申赎方式。这种实物申赎的方式,让指数基金经理可以始终保持比较高的仓位,而不需要预留出应对赎回的现金,因此,ETF的仓位也是指数基金形式中最高的。

最懒惰:ETF联接基金

ETF联接基金是一种投资于ETF的场外基金,它与ETF基金关系十分密切。与其它基金类型相比,ETF联接基金相对比较特殊,其它指数基金投资的都是指数里对应的成分股,而ETF联接基金则更为懒惰,直接投资ETF,由于ETF能对指数进行精准的追踪,因此ETF联接基金也可以实现对指数的追踪。

有小伙伴也许会问,为什么有了ETF还要发行ETF联接基金?这是因为ETF基金的发行相对比较复杂,大部分投资者对场内基金的购买方式都不够熟悉,更习惯于从场外购买。因此很多基金公司在发行ETF之后,往往都会开发对应的ETF联接基金。

最多样:LOF

LOF基金,英文全称“Listed Open-Ended Fund”,中文译为“上市型开放式基金”,与传统的场外指数基金相比,LOF的特点是增加了交易方式,是目前交易方式最多的基金类型,投资者除了可以申购赎回外,还可以在买入和卖出。

LOF目前有三套交易方式,分别是场内买卖、场内申赎和场外申赎,这三者之间可以通过一定的方式实现相互流通。在一定程度上提供了更为便利的交易方式,在交易成本是也更为低廉,此外,LOF的推出为开放式基金的投资者提供了一种全新的退出途径和方式,大家所熟知的分级指数基金其实就是LOF基金的一种。

最传统:普通场外指数基金

场外指数基金,即以指数成分股为投资对象的基金,以完全复制指数权重为方法,以此获取与指数大致相同收益率为投资目标的被动型基金。目前市场上大多数的指数基金其实都是普通的场外指数基金,这也是最传统、历史最悠久、买卖最方便的指数基金类型。

场外指数基金是A股市场的主流,产品种类也从宽基指数基金,逐渐发展到行业指数基金、主题指数基金和策略指数基金等多个子门类。不过相对于其他指数基金的类型而言,场外指数基金的仓位会相对较低。

最杠杆:指数分级基金

分级基金又叫结构型基金,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级或多级风险收益表现且具有一定差异化基金份额的基金品种。分级母基金其实是一种普通的场外指数基金,对于把指数分级基金当做普通的指数基金进行购买的人来说,与购买普通的开放式指数基金是没什么区别的。主要不用指出在于分级基金按照一定的规则分成了分级A类基金和分级B类基金。

分级A基金类似固定收益产品,与长期债券相类似,每年可以获得一定的收益;而分级B基金则自带杠杆属性,借了A的钱来投资股票,将基金的涨跌空间放大。分级基金拥有特有的套利机制,由于套利的存在会导致投资者对于母基金的申购和赎回更为频繁,这样会容易导致分级母基金的追踪误差变大。

最有料:指数增强基金

指数增强基金也是一种被动指数基金,但不同的是,他会用主动的方式对持仓优中选优,算是指数基金的PLUS版本,实行大部分被动复制,小部分主动优化的策略。如沪深300指数全部A股里市值最高的300个股票组成的篮子,而沪深300指数增强型基金,是基金经理人为的修改了沪深300指数里的成份股,或者修改了各成份股的比重,希望能够跑赢沪深300指数的基金。

因为目前的A股市场中大量投资者都是散户,市场的有效性相对不高,因此,在A股市场做指数增强策略相对容易跑赢指数。不过值得投资者注意的是,因为是基金经理对指数进行了认为的修改,这样就会涉及到基金经理能力以及策略与市场风格的匹配问题,所以相对于指数基金而言,指数增强型基金的表现往往会相对没那么稳定。

声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,不代表本网观点,不构成投资建议。投资者据此操作,风险请自担。
 
 
 
 
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聂天
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