国内私募忙打新，外资私募忙于发产品_私募直营店

都说股市五穷六绝七翻身，对于不少投资者来说是五穷六绝七翻车。7月首个交易日的开门红行情让不少投资者对七翻身行情充满幻想，但此后大盘随即回调，全月窄幅震荡。虽然风格向成长股转换的话题依旧争论不休，但指数已经做出选择，7月创业板表现领先指上涨3.90%，沪深300指数勉强翻红，上证50与上证指数双双收跌，分别下跌为0.61%和1.56%。

7月份股市最大的亮点莫过于科创板的上市交易，科创板持续的赚钱效应既活跃了市场交易，也吸引了不少增量资金的入场。科创板的火爆行情，更是让参与科创板打新的私募赚得盆满钵满，有私募基金产品在科创板交易的第一周内净值涨幅就超过10%，甚至有私募直呼美滋滋。也有私募在参与科创板打新时超产品资金规模申购，导致基金产品在半年或一年内均被限制打新，共涉及29家私募的139只基金产品。

国内私募忙打新，外资私募忙于发产品，在7月份有瑞银资产、安中投资、毕盛投资、富敦投资均发行新产品。除此以外，瑞银投资还正式推出境内首支FOF产品。从2015年的5178高点以来，A股经历了22次跌停，还有股灾与2018年以来的熊市，依旧有五成以上成立满四年的私募基金产品收益创出股灾以来新高，完美穿越熊市。

139只私募产品被“拉黑”，林园投资产品数量最多

7月23日中国证券业协会发布《首次公开发行股票配售对象限制名单公告(2019年第2号)》，由于违反《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》相关规定，有29家私募机构的139只产品被列入网下打新限制名单。139只私募产品中，有82只私募产品被限制一年，57只被限制半年，其中林园投资受限产品最多，为32只，在所有受限产品中占比为23%，九章资产、迎水投资、红筹投资受限产品数量也均超过10只。

私募排排网点评：

以上13家私募的139只私募产品之所以在未来半年到一年时间内都不得参加网下打新，主要是他们在参与科创板打新时超产品资金规模申购，违反了科创板配售规则。以林园投资为例，林园投资旗下至少30只产品申购了中国通号，报价6.05元/股，申报数量2亿股，这意味着要动用363亿元资金，但根据私募排排网数据，林园投资总的管理规模不到50亿元，属于违规申购中的拟申购金额超过基金总规模。

林园回应记者时表示，自己对金钱无所谓，从来也不会去想着为钱而违规操作。因为科创板新股发行较为集中，可能是基金管理人或公司员工注意力都放在了价格上，而没有注意到相关细则。林园表示，目前相关超额申购收益已被没收。短期看，事件对公司相关产品收益等会产生影响，但公司产品并不是以打新科创板为策略，对公司策略不会有影响。但无视配售规则，违规超规模申购，不仅损害其他投资者利益，更有损市场公平法治精神。

外资私募加速布局A股市场，国内外私募7月狂发产品

今年以来外资私募布局A股速度加快。截至目前，共有21家外资私募在基金业协会完成登记，今年登记的有联博汇智、安联寰通、德劭投资、霸菱投资、野村投资5家。21家外资私募中除了联博汇智、安联寰通、德劭投资、霸菱投资、野村投资外，其余16家共计备案发行42只基金产品，今年共计登记17只，其中7月份有瑞银资产、安中投资、毕盛投资、富敦投资各备案一只产品。除此以外，瑞银投资还正式推出境内首支FOF，瑞银也成为首家在中国发行私募证券投资基金 FOF 产品的外资资产管理公司，私募排排网在协会查阅发现，目前产品仍在备案中。

除了外资私募，国内私募发行产品热情同样高涨，从基金业协会数据来看，截至7月30日，7月备案产品超过1500只，高毅资产、明汯投资、东方港湾、幻方量化等知名私募旗下在7月更是备案登记多只产品。

私募排排网点评：

从外资私募备案登记的频次来看，2017年共计发行5只私募产品，2018年为20只，2019年仅过去7个月就已经备案17只，大有赶超以往年份的趋势。外资竞相发行产品，无疑是对A股市场的长期看好。中国金融开放力度不断增强，以及A股市场的低估值，对外资私募都具备极强的吸引力。但从中国证券报报道来看，全球资管巨头的首只外资私募产品业绩并无太多惊艳，与投资神话的期待也是相去甚远。

1500万大手笔认购百亿私募，上市公司年内买私募花费超5亿

7月26日，上市公司展鹏科技最连发两则公告，以自有资金1500万认购上海知名百亿私募保银投资旗下的两只产品，目的在于借助专业投资机构的投资能力获得财务投资收益，进一步提高公司自有资金的使用效率。根据公告内容，保银投资经营状况良好，截止2018年12月底，保银投资资产总额159,606,120元，负债总额77,379,521元，资产负债率48.48%，主营业务收入28,110,273元，实现净利润65,660,722元，净利润率23.02%。

根据私募排排网数据，保银投资基金经理王强拥有超过20年的股票及期货管理经验，1999年创立Pinpoint公司，带领基金研究团队取得七年636.84%的收益回报。保银投资崇尚价值投资，着眼于长远，擅于运用自下而上的基本面研究方法寻找长期具有价值的投资机会。截至目前，保银投资累计收益高达1466.41%，年化收益21.57%。

私募排排网点评：

以往上市公司现金理财以购买银行理财为主，近年来上市公司购买私募基金产品蔚然成风，仅2019年以来，就有九牧王、雪浪环境、金禾实业、大众交通等多家上市公司共计买了超过5亿的私募基金产品。除了选择知名私募合作，上市公司也会选择资产管理规模较小的公司，原因可能是基于对新兴策略或者该管理人团队的熟悉和认可。

首批3只私募资产配置基金完成备案，私募行业踏入资产配置新时代

7月26日，银河投资的“银河投资资产配置1号私募基金”完成备案;7月25日，珠海横琴金晟硕业投资的“金晟启航私募资产配置型基金”完成备案;7月10日，浙江玉皇山南投资的山南云栖私募资产配置基金，至此，首批3家私募资产配置类管理人旗下均有私募资产配置基金完成备案。通过对股权类和证券类资产的合理配置，私募资产配置型基金可以平衡风险、收益、流动性和投资周期等因素，兼顾不同资产类别的特点，为投资者创造稳健的长期回报。

私募排排网点评：

目前私募机构主要分为三类，分别是私募证券投资基金管理人;私募股权、创业投资基金管理人;其他私募投资基金管理人，私募资产配置类管理人则是在这三类基础上的新增类型，被称为第四类私募管理人。去年9月10日起，机构可以申请私募资产配置类管理人，在今年2月初，首批三家私募资产配置类管理人花落银河投资、浙江玉皇山南投资、珠海横琴金晟硕业投资，这也意味着私募行业正式迈入私募资产配置的新时代。近期，首批3家私募资产配置类管理人均完成首只私募资产配置基金备案，私募资产配置基金通过FOF母基金方式投资，构建跨资产类别的投资组合，有利于降低整体风险，平衡投资周期和流动性要求，给投资者带来稳健的长期回报。

私募行业数据播报：

私募管理规模达13.28万亿，证券类私募规模缩水130亿

截至2019年6月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人24304家，较上月存量机构减少3家;已备案私募基金77722只，较上月增加257只;管理基金规模13.28万亿元，较上月减少253.73亿元。私募基金管理人员工总人数23.83万人，较上月减少493人。从不同类型私募基金相关情况看，截至6月底，已备案私募证券投资基金38538只，基金规模2.33万亿元，较上月减少130.20亿元。

17家私募被注销，“宁夏首富”旗下私募在列

由于不能持续符合管理人登记要求，满足注销条件，7月26日已注销私募基金管理人名单中新增17家企业。其中不乏一些知名私募，包括紫槐投资、宁夏天诚信远基金、岩利股权投资等。宁夏天诚信远基金的实控人正是是被称为“宁夏首富”、“世界锰王”的贾天将，贾天将在2017年和2018年分别以160亿和165亿位于胡润百富榜第199位和204位，2017年更是当年的宁夏首富。

3家私募收证监局罚单，公开宣传收益还承诺最低收益

7月份有三家私募管理人收到证监局开出的罚单，主要是在日常业务开展过程中违反了私募相关的法律法规。九鼎国泰资产公开宣传产品年化收益26.45%，还夸大公司业务范围。长沙红森林资产多只产品未在基金业协会进行备案、在公众号和APP公开宣传基金产品、向合格投资者之外的单位和个人低于100万卖产品、向未备案基金产品的投资者承诺最低收益等。阳明资产则是在合规风控负责人、副总经理等高级管理人员发生变更后，未及时向中国证券投资基金业协会报告，以及未按照协议约定向投资者披露基金相关信息，未妥善保存私募基金投资交易相关资料。

半数以上成立满4年私募产品穿越牛熊，优质私募聚焦京沪深

私募排排网数据显示，成立满四年且最近一个月有净值更新的私募产品数量为642只，有344只在2015年股灾，2018年熊市以来收益创出新高，这一占比为53.58%，其中超七成产品为股票型策略，其次是宏观对冲策略。从这344只穿越牛熊的产品地区分布来看，主要集中在京沪深，其中上海数量最多，为117只，占比34.01%;深圳次之，为83只;北京第三，为68只。此外，广州、杭州、宁波、成都地区成立4年以上且收益创股灾以来新高的私募产品数量均超过10只。

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