5月25日Nybot棉花日评：做多能量衰减 收市微扬

周四（5月25日）纽约期货交易所棉花期货收市微扬，早盘出现的投机商和基金做多能量尾市衰减，交易行为以自营商为主。主力7月合约收涨11点，每磅报于 50.06美分，10月涨3点，每磅报于53.43美分。原油和黄金走强提振Reuters/Jefferies 商品研究局指数，也对棉花价格构成支持，鼓舞投机商和基金做多，但跟进买盘不足，涨幅回落。一位市场人士称，投机商和自营商一直是最好的买方。商业则递增卖出，抑制了市场上升空间，但小买家在低位接盘。

一位业内人士称，做多能量衰竭，多头或空头都未受益。开盘头40分钟，投机商和基金做多将7月推至51.15美分高点，外界市场走强、出口销售利好以及德州西部旱情均对棉花构成支持。截止5月18日的一周，2005－06年棉花出口销售累计263,700包，较上周提高69％，较四周平均值提高14％。 2006－07年销售5,200包。2005－06年出运累计427,700包。销售数量被视为利好，表示美棉需求依然很大。

德州西部高温和旱情将严重影响该地区的产量，也对市场形成利好。美国棉花用量低于预期，但棉商和分析人士并不重视它的影响。美国统计局称，4月2－29日季节性调整的每日棉花消费量为21,003包，相比之下，2月份为22,411包。

技术面，周四收盘，一些棉商可能观察到7月图形上出现利空流星阵势，这是日本烛台分析的基础。但一位分析人士说，更仔细地观察发现，图形虽然相似，但不是典型的流星阵势。但从市场疲软走势和走出本周合约低谷看，周五开盘后可能横盘向下，除非出现任何新的基本面消息。7月合约的技术支撑位在49.85- 50.00美分，其次在 49.60 美分和48.75 美分的合约低点。阻力位在 50.51, 50.75, 51.15 美分和 51.70美分。

在 Nybot, 期棉总成交约 12,356 手，看涨期权 2,035 手，看跌期权 2,097 手。7月/10月价差结算相差 337 点，7月在下。 结算情况：美分/磅。

收盘价 涨跌 交投区间

07月 50.06 +0.11 50.00-51.15

10月 53.43 +0.03 53.35-54.30

12月 55.07 +0.23 54.90-56.00

现货市场情况：06年5月25日美国七个市场棉花（slm 1-1/16"）现货平均价格报 46.36 美分, + 0.04 美分 ，与纽约06年7月期棉的基差为 -370 点。棉花（1 3/32" ）现货平均价格报 51.36 美分。七个市场现货当天成交计 1,078 包，本年度现货成交累计 1,767,223 包。上年度同期成交 2,407,821 包。本年度现货（slm 1-1/16"）平均最高价是2006年2月14日的 53.25 美分，最低价是2005年8月15日的 43.46 美分。06年5月24日纽约登记库存 655,453 包，待登记数量 3,168 包。

06年5月25日 Cotlook 棉花展望指数疲软：

北欧 A 指数（2005-06 棉花）: 跌 40点，报 55.70 美分/磅。

北欧 B 指数（2005-06 棉花）: 跌 50点, 报 52.90 美分/磅。

远东 A 指数 (2005-06 棉花) ：跌 45点，报 54.15 美分/磅。

北欧 A 指数（2006-07 棉花）: 跌 40点，报 59.45 美分/磅。

远东 A 指数 (2006-07 棉花) ：跌 45点，报 59.00 美分/磅。