网龙09年Q2财报分析:创新中寻求触底反弹
网龙公司20日公布了2009上半年财务报告，报告显示网龙第4季度营收为1.629亿元，来自中国市场的收入为1.325亿元人民币。
易观分析：
网龙第4季度营收环比下降6.3%、同比增长10.6%。来自中国市场的营收同比上涨16.4%。海外市场收入同比下滑9.3%。上半年净利6640万人民币，同比减少42.4%。其原因主要在于网龙正在扩充研发团队、拓展产品线、增加推广力度。
易观国际（Analysys International）分析认为，2009年第2季度网龙财报须关注以下几点：
1．成本问题：
虽然2009年上半年财报显示网龙的净利润同比减少42.4%，但从其成本支出来看，网龙在积极提升研发实力、扩充产品线、加大国内外市场推广力度。长久来看，对其发展将起到良好推动作用。
2．产品问题：
网龙60%左右的营收来源于《魔域》，但由于该游戏运营时间较久，在整个网游产业产品创新的大环境下，生命周期受到负面影响，《开心》推广所带来的增益稍稍填补了《魔域》业绩的下滑，同时网龙其他产品线的资料片推出，也表明其在延长老产品生命周期上做出的努力。
从网龙的新产品来看，其战略也在于游戏类型的创新上，其代理育碧的《英雄无敌OL》系经典SLG类单机游戏的网游化产品，游戏玩法在网游产品中较为创新。而回合制SRPG《梦幻迪士尼》借助了迪士尼的强大品牌影响力，在游戏内容上较为新颖。前者在7月8日公测、后者在8月17日刚刚内测。两者均具有一定的市场潜力，但至少要在第四季度才能稳定贡献收益。而从目前《英雄无敌OL》目前的道具收费内容来，对该游戏的平衡性或将产生一定影响，这一点值得网龙注意。
从网龙研发中产品来看，与EA合作研发的《地下城守护者Online》、《网络创世纪》均在游戏类型上较为创新，对网龙的市场前景或将产生一定的积极影响。
研究说明：
易观国际（Analysys International）提供的产业分析，主要是在产业宏观数据、最终用户季度调研数据、厂商历史数据以及厂商季度业务监测信息等基础上，运用易观的产业分析模型，并结合市场研究、行业研究以及厂商研究方法得出的，主要反映了市场现状、趋势、拐点和规律，以及厂商的发展现状。
易观国际（Analysys International）相信通过上述产业研究方法得出的数据在行业公认可接受误差范围内，可以准确反映行业走势与变化规律。
通过专业研究方法得到的研究结果，旨在供决策参考。厂商的实际数据请查询厂商发布的财务报告。(文/易观国际助理分析师：玉轶)
