IT产业复苏加快 PC制造迎来发展拐点
上周电子元器件板块涨幅超过沪深300，信息设备和计算机应用板块落后于指数。沪深300上周涨幅为3.31%，电子元器件、信息设备和计算机应用三个板块涨幅分别为4.49%、2.85%和2.64%，反映出市场对下半年电子行业的转暖预期提高。此外，软件板块和信息设备板块自年初至今的涨幅已经落后于指数，仍然存在补涨动力。
行业继续呈现复苏趋势
海关总署10日提前发布今年6月份我国对外贸易进出口情况。据海关统计，6月份单月，我国进出口总值1825.7亿美元，同比下降17.7%，环比增长11.2%；其中出口954.1亿美元，同比下降21.4%，环比增长7.5%；进口871.6亿美元，同比下降13.2%，环比增长15.6%。进一步分析与电子行业相关的数据，其中机电产品的出口同比下降21.2%，环比增长7.14%；机电产品的进口同比下降21.4%，环比增长17.1%。进出口数据在今年3月份出现一个高峰以后，在6月份又出现比较明显的好转。这对于出口占比较高的电子行业来说，是一个值得重视的节点。由于国内产能利用率的提高依赖于出口对国内产能的消化，产能利用率的提升直接影响着行业的效益，出口数据的好转无疑对短期业绩的提升有很正面的积极作用。
联合证券的分析师认为，电子股从去年11月4日开始启动，在09年4月21日到达一个阶段性的高点，然后在高位整理。前期沪深300弱于电子股57.72%，其原因是行业复苏超预期、国内需求的拉动、对出口需求的预期以及我国经济增长模式的变化等综合因素造成；而最近沪深300的走势强于电子股20.76%，原因在于对出口需求和复苏速度的担忧。
进出口数据的好转将恢复市场对电子股的信心。在流动性充裕的背景下，进出口数据的好转至少将使电子行业迎来交易性机会。具体的投资标的可以选择质地优良、出口占比较大的公司。
二季度全球PC出货量超预期
根据市场研究机构IDC最新报告显示，今年二季度全球PC出货量再次超出预期，缓解了对PC市场进一步下滑的担忧。全球二季度PC出货量比去年同期下滑3.1%，大大低于先前预期的6.3%。尽管经济衰退仍对PC市场产生影响，但是全球各地区PC市场均达到或超过先前预期。报告显示，笔记本继续成为全球各大地区PC市场出货量增长的主要推动力。
IDC的报告称，尽管PC市场连续第二季度超出预期，但企业市场的疲软仍成为整个市场增长的瓶颈。企业客户在开支方面更为保守，它们将钱花在其它更重要的领域，并且积攒现金。因此，与消费者市场不一样，企业市场并未受价格下滑和新笔记本产品发布的带动。值得注意的是，细分到全球各地区市场表现，在亚太地区表现尤为抢眼，其中中国是该地区的亮点，而印度市场表现接近预期。
危机成就PC制造业拐点
PC制造业在经历约10年的高速增长后，近几年出现增长放缓的趋势。金融危机的爆发更是严重影响了计算机制造产业的发展，然而在危机中，也呈现出发展的新转机。目前，国内经济已基本处于企稳回升的阶段，需求和价格将恢复到一个新的平衡区间。加快发展方式转变，推进经济结构战略性调整，寻求新的经济增长点是未来经济发展重点。在高能耗、高污染和资源性产业投资难以为继的情况下，投资方向将向技术型、服务型以及节能环保型的产业方向发展，以及工业化和信息化的进一步融合等，都将对计算机产业发展起到更多的促进作用。国内房地产价格继续高企，维持其高速增长的消费群体将最终出现萎缩，日常家电、手机、电脑和汽车或将成为促进消费的主要家庭耐用品品种。未来“家电下乡”、“以旧换新”以及“两化融合”等政策措施都将促使国内计算机制造产业将在危机中发生新的转机。
出口下滑是电子计算机制造业收入同比下降的主要原因。然而，本土计算机制造企业，尤其是国内计算机行业的上市公司，受金融危机和出口需求下滑的影响相对有限。随着电脑下乡政策的实施，计算机厂商对未来市场的预期明显增强，在投资和生产方面预先出现了回暖迹象。2009 年1—4月，计算机行业累计完成投资63.3亿元，同比增长21.4%，增幅比一季度上升0.9个百分点。
上海证券的分析师认为，从行业发展情况和趋势来看，这是一个由放缓并出现急剧下滑，到逐渐复苏并将呈现加速发展的拐点。预计在1-6月份计算机产品销售将出现正增长，7、8月份暑假期间将进一步增长。其中，国内市场的计算机销售量2010年或 2011年将出现30%以上的增长。如果计算机出口将有所复苏，那么目前正值国内计算机制造业发生增长的拐点。
