金融风暴影响联想 市场需求放慢 毛利将受压制
【eNet硅谷动力专稿】在金融海啸的牵扯下，联想也难以幸免，公司首席财务官黄伟明日前表示，9月份明显见到需求放慢 ，但不排除各大厂商以更进取定价争取市占率，预计毛利将会受压。
黄伟明指出，9月初新一轮的次按风暴，使企业在信息科技开支更加审慎，今年第三、四季的付运增长会较往年有所减慢。预期美国市场中，企业可能由每三年换机一次，延迟至每四年。厂商在整体市场缩减后，自会更进取争夺市场，变相使毛利受压。
有资料显示，戴尔电脑截至8月底的第二季营运利润率，由5.6％下跌至 4.98％。按联想09第一季度业绩，美洲，欧洲与中东及非洲、大中华区各占其收入26%、21.4%及40.8%，若戴尔预期成真，市场需求放缓料对联想业绩产生显著影响。
对此，黄伟明认为，戴尔情况能反映市场整体表现，估计领先的电脑厂商也会面对类似压力。不过，黄伟明称，新兴市场受经济影响较发达地区小，同时重申维持内地市场领导地位的重要性 。
黄伟明透露，为应付毛利受压，联想会开拓更多产品，如推出毛利较电脑高的服务器业务。一个月前，联想针对中小企需求已宣布推出Lenovo ThinkServer 系列，为中小企提供庞大储存容量的服务器，进军全球服务器市场。ThinkServer 产品系列，及有关的服务及支持将透过联想现有的销售伙伴网络提供，进一步深化与商业伙伴的合作。另外，在发展附带产品上仍有较大空间，例如手提电脑袋、可携内存（USB）或延长保养服务等。 黄伟明表示，销售电脑的规模效应十分重要，因此并购也为联想长期发展策略之一。相对9个月至一年前，市场的估值已变得更加合理，但并购时除价钱外，整合能力及经济前景都为 考虑因素之列。
此前，摩通发表研究报告称，内地经济放缓，将不利联想集团的业务，并维持6.1元的目标价及中性评级。联想的管理层预计，未来18个月由于推出新系列的电脑产品，因此该公司在内地的个人电脑市场依然有发展的机会，但该行认为，由于内地经济放缓，令国民消费意欲下跌，将不利于该公司的销售。
时富资产联席董事姚浩然表示，目前投资者对以美国市场为主的股份存有戒心，因为当地信贷风暴已令经济转弱的风险大大增加；科技产品市场更面对环球经济增长放缓的危机，预计会影响公司盈利表现，即使估值吸引，也不宜贸然沾手。尽管他认为中央救市信心明确，短期相关股份会较受市场注目。
大华继显分析员Mark Po表示，戴尔电脑对高科技产品市场的利淡预期，令人担心会展开减价促销行动，以增取市场占有率，从而对联想构成打击。该行同时忧虑新兴市场需求可能放缓，因而下调联想10及11年度盈利预测各3% 降其评级至持有，把目标价由6.6港元削至4.84港元。
此外，有市场消息人士称联想集团母公司联想控股 计划发行七年期20亿元人民币定息债券，孳息率预计在6％至6.5％之间，最终票面息率待定。据悉，联想控股筹集的资金主要用于证券投资、私募基金业务、补充营运资金及债还银行贷款。此次发债由瑞银担任包销商。
由于投资者担心科技市场需求放缓，周一（29日）戴尔及惠普等电脑生产商各跌9.4%及6.8%；纳斯达克指数更挫9.1%至1983点，将利淡亚洲科技股。联想周一跌1.4%至3.52港元，曾见52周低位3.42港元。
