谈判入僵局电盈网通股价双双下跌

电讯盈科资产收购的悬而未决，使得电讯盈科本周股价下跌。昨日收市报5.55港元，下跌0.89%.而在昨日网通集团否认接到麦格理银行或是新桥投资的正式邀请，参与合资收购电讯盈科资产后，该集团在香港上市子公司网通（0906.HK）股价也应声下跌3.87%.

消息人士向《第一财经日报》表示，因为出价上达不到麦格理银行或是新桥投资的高价，由香港本地财团收购电讯盈科的提案也没有大的进展。香港当地富豪和企业主要担心的是收购价过高，不得不采取杠杆式收购，会给自身企业带来风险，还只是停留在询价和初期研究的阶段。

市场普遍认为，中国网通的支持是麦格理银行或新桥投资能否成功买下电讯盈科核心资产的关键。不过，中国网通昨日接受海外媒体采访时重申了其无意改变对电讯盈科持股的现状；网通发言人还表示，没有接到来自麦格理银行或是新桥投资的正式邀请，参与合资收购电讯盈科。

出售资产一拖再拖，除了对电讯盈科股东有影响外，持有电讯盈科债券的投资者利益同样也受到影响。有香港基金经理向记者表示，他很关注近期来不少评级机构将电讯盈科评级下调，因为他所在的基金正考虑是否将电盈的债券变现以规避风险。

标准普尔、穆迪和惠誉三家评级机构日前已经将电讯盈科旗下的香港电话（PCCW-HKT）长期企业信贷评级列入负面观察名单当中，这意味着如果出售方案不利于香港电话，这三家机构会调低其评级。

标普企业及基建评级董事总经理John Bailey 指出，该机构关注的是香港电话的现金流对总负债的比率会否受到影响。JohnBailey指出，高价收购可能以大量的借贷进行，甚至有可能达到80%，而债务则在收购完成后以电讯盈科资产产生的现金流来偿还，实际上加大了电讯盈科的负债，最终影响了香港电话债券的还债能力。