郑棉即是静态却亦是发力之时

一个多月来，郑棉并没有如市场预期大幅上扬，相反走出一波相当大幅度价减量缩的弱势行情。最初触动价格下滑的最主要基本面因素就是我国进口棉数量与去年同期相比增幅很大，从而造成现货市场上的供应一时出现积压现象

本月郑棉大部分时间在横盘整理，郑棉指数围绕14500元上下波动，成交量极度萎缩，日成交平均不及万手。纽约期棉曾因中国代表团签约购买大量美棉受到鼓舞而有所上涨，但很快又在得州降雨的打击下快速回落，将持续

近日，郑棉主力合约触及前期14360缺口位后大幅下挫，反弹行情昙花一现。中国棉花价格指数较月初下跌。截止到4月底，国内企业库存棉平均成本为 14429元/吨，比当月中国棉花价格指数均价高出325元/吨

对棉花市场来说，郑棉的走势真可谓用“弱不禁风”来形容，单薄的持仓配合可怜的成交量，给人的感觉似乎已经被多数交易者所抛弃。而美棉市场所面临的处境也并不比郑棉好多少，没有了中国配额的支持，基金甚至包括贸易

2月14日郑棉低开后盘中回试前期支撑，持仓量出现缩减，成交维持平稳，多空分歧加剧。主力CF605合约开盘15380元，也是当日最高，此后伴随持仓的缩减，期价一路小幅下滑，最低至60日均线15315元，

一、 行情回顾 本月郑棉大部分时间在横盘整理，郑棉指数围绕14500元上下波动，成交量极度萎缩，日成交平均不及万手。纽约期棉曾因中国代表团签约购买大量美棉受到鼓舞而有所上涨，但很快又在得州降

三、综合评论和后市展望 当前正值北半球棉花播种的高峰时期，据调查国内外种植意向普遍增加，美国播种进度好于往年，本年度全球棉花增产有望，供应前景较为乐观。 国内棉花市场今年以来没有出现购

注：1、成交量、持仓量：手（按双边计算);2、涨跌：今结算价与前结算价之差;3、成交量：盘面成交量与期转现量之和。 5 月23日，受隔夜美棉期货继续下跌的影响，今日郑棉期货低开，早盘反

近期，郑州棉花期货破位重挫并迭创新低，其中主力合约CF605期价由15795元下跌至14900元，跌幅超过800元。笔者分析认为，国内棉花市场供需阶段性偏空，供应充裕、消费疲软，成为压制棉花价格下跌的

美国政府周二要求国会结束一项重要的棉花补贴，以遵守世界贸易组织规定。若提案获得通过，将对国际棉花市场产生良好影响。 美国农业部5日宣布其向国会递交法案，要求废除政府的棉花销售计划