雅虎命运猜想:现状难维持 阿里微软谁能赢?(2)
二、被杨致远联合私募基金收购后下市
可能性：20%
结果：
杨致远在私募基金的帮助下全资收购雅虎，重返CEO职位，并使雅虎退出证券市场。雅虎仍持有阿里巴巴39%，私募基金可能成为雅虎的控股股东。
预测根据：
作为雅虎的联合创始人，杨致远对于雅虎的忠诚将有助于提振投资者的信心
收购后雅虎的业务不会发生重大改变，固有用户不会大量流失
杨致远人脉广泛，有足够融资能力
董事会部分成员支持杨致远重返管理层
私有化有助于减少雅虎的运营压力及因市值减少而遭受的批评
主要困难：
对杨致远能力的质疑
作为雅虎的主要创始人之一，杨致远在上世纪90年代末一手缔造了雅虎帝国，也赢得了业界的赞誉。但在2007年出任CEO后，杨致远并未让雅虎走出低迷，反而在2008年拒绝了微软475亿美元收购雅虎的报价，这使它遭到了雅虎董事会和华尔街的普遍质疑；随后雅虎的估计持续下跌，杨致远也被迫辞去CEO职位。至今很多分析师仍对杨致远的管理能力及对于市场的研判能力感到担忧，这将给杨致远的融资带来一定困难。
董事会成员反对
由于2008年拒绝微软收购雅虎使雅虎股东损失惨重，杨致远在雅虎董事会中的声望以大不如前，他重返CEO职位也必将遭致部分董事会成员的反对。此外，由于尚未IPO的阿里巴巴集团仍具有增值潜力，部分股东可能不愿意在此时出售手中的股份，这也可能给杨致远收购雅虎造成困难。
马云的反对
有分析指出，杨致远希望将雅虎私有化的原因之一，就是让雅虎避免被其他买家收购后分拆出售，毕竟亚洲资产是目前雅虎市值的主要组成部分。因此，如果杨致远收购成功，阿里巴巴在短时间内将无法回收雅虎所持有的股份，这将令急于成为阿里巴巴控股股东的马云难以接受。因此，马云可能会利用自己的影响力阻碍这一交易的完成。
影响：
对雅虎：
在经历了巴茨时代的动荡后，联合创始人杨致远再次重返管理层将在短期内提振雅虎员工的士气。如果顺利退出证券市场，雅虎面临的市场压力将会减少，杨致远的团队或可以更加专注于产品与服务的开发，凭借丰富的经验让雅虎尽快完成战略转型。如果美国经济能及时复苏，杨致远的回归有可能帮助雅虎走出低谷。
对阿里巴巴：
完成收购后，杨致远可能以CEO身份拒绝出售雅虎持有的阿里巴巴的股份，马云在短期内将很难成收回阿里巴巴的第一大股东。不过，银狐、DST等私募基金成为雅虎的大股东将使杨致远和马云对雅虎的影响力此消彼长，马云或许能够通过后续交易实现控股阿里巴巴的愿望。
对私募基金：
通过收购雅虎的股份，私募基金将间接持有阿里巴巴的股份，未来可以选择继续持有待其升值，或向阿里巴巴出售股权获取回报。
