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3G发牌最后冲刺 通信板块持续走强

来源:互联网  宽屏版  评论
2008-11-30 06:00:51

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11月yue25日ri，在zai“第di九jiu届jie中zhong国guo无wu线xian国guo际ji峰feng会hui”上shang，工gong业ye和he信xin息xi化hua部bu副fu部bu长chang奚xi国guo华hua明ming确que表biao示shi，当dang前qian电dian信xin重chong组zu基ji本ben就jiu绪xu，而er经jing过guo多duo年nian努nu力li，目mu前qian中zhong国guo发fa放fang3G牌pai照zhao的de时shi机ji已yi基ji本ben成cheng熟shu。

同tong时shi，《中zhong国guo经jing营ying报bao》记ji者zhe从cong多duo个ge手shou机ji企qi业ye处chu了le解jie到dao，他ta们men从cong运yun营ying商shang处chu获huo得de消xiao息xi，由you于yu3个ge牌pai照zhao将jiang同tong时shi发fa放fang，正zheng在zai抓zhua紧jin研yan发fa3种zhong制zhi式shi的de产chan品pin，加jia快kuai布bu局ju。

受shou此ci消xiao息xi的de强qiang烈lie刺ci激ji，通tong信xin板ban块kuai最zui近jin一yi周zhou持chi续xu走zou强qiang，并bing一yi跃yue成cheng为wei大da盘pan领ling涨zhang板ban块kuai。在zai2009年nian全quan球qiu经jing济ji环huan境jing萎wei靡mi的de大da环huan境jing中zhong，中zhong国guo通tong信xin行xing业ye将jiang有you可ke能neng成cheng为wei相xiang对dui安an全quan的de避bi风feng港gang。

3G发fa牌pai启qi动dong2100亿yi投tou资zi

2008年nian5月yue启qi动dong了le新xin一yi轮lun电dian信xin重chong组zu之zhi后hou，工gong信xin部bu明ming确que了le重chong组zu顺shun利li完wan成cheng之zhi后hou，将jiang尽jin快kuai发fa放fang3G牌pai照zhao的de思si路lu，半ban年nian之zhi内nei发fa牌pai几ji乎hu没mei有you了le悬xuan念nian。

来lai自zi西xi南nan证zheng券quan的de投tou资zi报bao告gao认ren为wei，对dui于yu国guo内nei而er言yan，3G意yi味wei着zhe一yi个ge1万wan亿yi美mei元yuan的de市shi场chang和he10年nian的de生sheng命ming周zhou期qi，所suo以yi随sui着zhe3G网wang络luo的de建jian设she，我wo国guo移yi动dong通tong信xin基ji站zhan设she备bei市shi场chang将jiang面mian临lin较jiao大da幅fu度du的de增zeng长chang，预yu计ji增zeng长chang率lv将jiang达da到dao30%左zuo右you。

由you于yu中zhong国guo的de电dian信xin运yun营ying结jie构gou不bu合he理li，电dian信xin固gu定ding资zi产chan投tou资zi停ting滞zhi不bu前qian，通tong信xin行xing业ye多duo年nian来lai都dou没mei有you出chu现xian大da规gui模mo的de设she备bei投tou资zi，但dan电dian信xin重chong组zu完wan成cheng后hou竞jing争zheng格ge局ju的de改gai变bian和he3G业ye务wu预yu期qi将jiang使shi得de电dian信xin投tou资zi出chu现xian恢hui复fu性xing增zeng长chang。

从cong对dui手shou机ji企qi业ye的de增zeng长chang情qing况kuang来lai看kan，如ru在zai3G带dai动dong下xia每mei年nian增zeng加jia5000万wan用yong户hu更geng换huan手shou机ji，以yi每mei部bu手shou机ji1000元yuan计ji算suan，每mei年nian将jiang会hui增zeng加jia5000亿yi元yuan的de产chan值zhi。

此ci前qian，运yun营ying商shang纷fen纷fen公gong布bu了le未wei来lai的de投tou资zi计ji划hua，在zai3G牌pai照zhao发fa放fang后hou未wei来lai两liang到dao三san年nian内nei将jiang投tou入ru2100亿yi元yuan进jin行xing网wang络luo建jian设she。其qi中zhong，中zhong国guo移yi动dong将jiang在zaiTD-SCDMA上shang投tou资zi300亿yi元yuan；中zhong国guo联lian通tong将jiang在zaiWCDMA上shang投tou资zi1000亿yi元yuan；中zhong国guo电dian信xin将jiang在zaiCDMA2000上shang投tou资zi800亿yi元yuan。大da规gui模mo的de网wang络luo建jian设she对dui于yu拉la动dong经jing济ji、带dai动dong相xiang关guan产chan业ye的de发fa展zhan有you较jiao大da的de作zuo用yong。

截jie至zhi2008年nian10月yue31日ri，通tong信xin设she备bei行xing业ye上shang市shi公gong司si三san季ji报bao发fa布bu完wan毕bi。西xi南nan证zheng券quan对dui通tong信xin板ban块kuai25家jia上shang市shi公gong司si进jin行xing统tong计ji，2008年nian前qian三san季ji度du，通tong信xin设she备bei行xing业ye增zeng长chang态tai势shi良liang好hao。这zhe25家jia公gong司si营ying业ye收shou入ru同tong比bi增zeng长chang13.47%，营ying业ye利li润run同tong比bi增zeng长chang12.80%，净jing利li润run同tong比bi增zeng长chang17.30%。

2008年nian第di四si季ji度du，随sui着zhe电dian信xin重chong组zu的de完wan成cheng，国guo内nei大da规gui模mo的de电dian信xin招zhao标biao已yi经jing开kai始shi，通tong信xin设she备bei行xing业ye已yi步bu入ru投tou资zi主zhu题ti，国guo内nei通tong信xin设she备bei厂chang商shang无wu疑yi是shi最zui大da的de受shou益yi者zhe。同tong时shi3G网wang络luo的de大da规gui模mo建jian设she，也ye将jiang会hui给gei通tong信xin设she备bei行xing业ye带dai来lai更geng大da的de发fa展zhan机ji遇yu，行xing业ye未wei来lai业ye绩ji可ke期qi。

行xing业ye强qiang于yu大da势shi

银yin河he证zheng券quan分fen析xi师shi王wang国guo平ping认ren为wei，2009年nian中zhong国guo电dian信xin行xing业ye看kan点dian非fei常chang多duo，电dian信xin投tou资zi增zeng速su加jia快kuai促cu进jin通tong信xin设she备bei行xing业ye发fa展zhan，电dian信xin重chong组zu和he即ji将jiang发fa放fang的de3G牌pai照zhao将jiang会hui大da幅fu提ti升sheng运yun营ying商shang的de资zi本ben支zhi出chu，这zhe给gei设she备bei厂chang商shang收shou入ru增zeng长chang提ti供gong了le很hen好hao的de机ji会hui。

从cong目mu前qian我wo国guo三san家jia电dian信xin运yun营ying商shang的de收shou入ru结jie构gou来lai看kan，基ji本ben来lai源yuan于yu国guo内nei消xiao费fei，受shou国guo际ji市shi场chang影ying响xiang程cheng度du很hen小xiao，尽jin管guan目mu前qian的de经jing济ji危wei机ji短duan期qi内nei对dui其qi发fa展zhan有you一yi定ding的de制zhi约yue，但dan长chang期qi来lai看kan呈cheng弱ruo相xiang关guan。

西xi南nan证zheng券quan分fen析xi了le以yi下xia两liang点dian原yuan因yin：其qi一yi，电dian信xin运yun营ying行xing业ye从cong消xiao费fei角jiao度du看kan，有you些xie类lei似si于yu日ri用yong消xiao费fei品pin行xing业ye，人ren们men对dui电dian话hua及ji宽kuan带dai的de依yi赖lai性xing日ri益yi增zeng强qiang，消xiao费fei不bu会hui随sui着zhe经jing济ji的de不bu景jing气qi而er有you所suo下xia降jiang。

其qi二er，电dian信xin运yun营ying行xing业ye是shi一yi个ge政zheng策ce性xing很hen强qiang的de行xing业ye，电dian信xin网wang络luo建jian设she属shu国guo家jia基ji础chu设she施shi建jian设she，从cong历li史shi数shu据ju看kan，电dian信xin固gu定ding资zi产chan投tou资zi波bo动dong较jiao大da，与yu国guo家jia政zheng策ce有you很hen大da关guan系xi，没mei有you规gui律lv可ke循xun，但dan由you于yu其qi严yan格ge的de市shi场chang准zhun入ru政zheng策ce，这zhe种zhong垄long断duan性xing也ye为wei其qi盈ying利li能neng力li带dai来lai保bao证zheng。此ci次ci电dian信xin重chong组zu及ji3G网wang络luo的de建jian设she，必bi然ran会hui带dai来lai电dian信xin固gu定ding资zi产chan的de大da投tou资zi。

因yin此ci，王wang国guo平ping也ye提ti醒xing，并bing不bu是shi所suo有you3G板ban块kuai里li面mian的de股gu票piao都dou会hui真zhen正zheng的de从cong3G投tou资zi里li面mian获huo得de好hao处chu。未wei来lai受shou益yi的de可ke能neng是shi三san个ge方fang面mian，第di一yi是shi无wu线xian业ye务wu，网wang优you业ye务wu和he测ce试shi业ye务wu这zhe种zhong业ye务wu的de设she备bei厂chang商shang；第di二er个ge是shi做zuo支zhi撑cheng系xi统tong的de公gong司si；另ling外wai还huan值zhi得de我wo们men关guan注zhu的de，做zuo终zhong端duan业ye务wu的de，毕bi竟jing3G出chu来lai以yi后hou终zhong端duan需xu求qiu比bi较jiao大da。只zhi是shi对dui于yuA股gu来lai说shuo，单dan独du做zuo终zhong端duan、也ye就jiu是shi做zuo手shou机ji厂chang商shang的de企qi业ye，其qi业ye绩ji可ke能neng都dou不bu太tai支zhi持chi它ta未wei来lai走zou强qiang。 【更geng多duo内nei容rong请qing关guan注zhu科ke技ji频pin道dao】

【原文】
 
　　11月25日，在“第九届中国无线国际峰会”上，工业和信息化部副部长奚国华明确表示，当前电信重组基本就绪，而经过多年努力，目前中国发放3G牌照的时机已基本成熟。 　　同时，《中国经营报》记者从多个手机企业处了解到，他们从运营商处获得消息，由于3个牌照将同时发放，正在抓紧研发3种制式的产品，加快布局。 　　受此消息的强烈刺激，通信板块最近一周持续走强，并一跃成为大盘领涨板块。在2009年全球经济环境萎靡的大环境中，中国通信行业将有可能成为相对安全的避风港。 　　3G发牌启动2100亿投资 　　2008年5月启动了新一轮电信重组之后，工信部明确了重组顺利完成之后，将尽快发放3G牌照的思路，半年之内发牌几乎没有了悬念。 　　来自西南证券的投资报告认为，对于国内而言，3G意味着一个1万亿美元的市场和10年的生命周期，所以随着3G网络的建设，我国移动通信基站设备市场将面临较大幅度的增长，预计增长率将达到30%左右。 　　由于中国的电信运营结构不合理，电信固定资产投资停滞不前，通信行业多年来都没有出现大规模的设备投资，但电信重组完成后竞争格局的改变和3G业务预期将使得电信投资出现恢复性增长。 　　从对手机企业的增长情况来看，如在3G带动下每年增加5000万用户更换手机，以每部手机1000元计算，每年将会增加5000亿元的产值。 　　此前，运营商纷纷公布了未来的投资计划，在3G牌照发放后未来两到三年内将投入2100亿元进行网络建设。其中，中国移动将在TD-SCDMA上投资300亿元；中国联通将在WCDMA上投资1000亿元；中国电信将在CDMA2000上投资800亿元。大规模的网络建设对于拉动经济、带动相关产业的发展有较大的作用。 　　截至2008年10月31日，通信设备行业上市公司三季报发布完毕。西南证券对通信板块25家上市公司进行统计，2008年前三季度，通信设备行业增长态势良好。这25家公司营业收入同比增长13.47%，营业利润同比增长12.80%，净利润同比增长17.30%。 　　2008年第四季度，随着电信重组的完成，国内大规模的电信招标已经开始，通信设备行业已步入投资主题，国内通信设备厂商无疑是最大的受益者。同时3G网络的大规模建设，也将会给通信设备行业带来更大的发展机遇，行业未来业绩可期。 　　行业强于大势 　　银河证券分析师王国平认为，2009年中国电信行业看点非常多，电信投资增速加快促进通信设备行业发展，电信重组和即将发放的3G牌照将会大幅提升运营商的资本支出，这给设备厂商收入增长提供了很好的机会。 　　从目前我国三家电信运营商的收入结构来看，基本来源于国内消费，受国际市场影响程度很小，尽管目前的经济危机短期内对其发展有一定的制约，但长期来看呈弱相关。 　　西南证券分析了以下两点原因：其一，电信运营行业从消费角度看，有些类似于日用消费品行业，人们对电话及宽带的依赖性日益增强，消费不会随着经济的不景气而有所下降。 　　其二，电信运营行业是一个政策性很强的行业，电信网络建设属国家基础设施建设，从历史数据看，电信固定资产投资波动较大，与国家政策有很大关系，没有规律可循，但由于其严格的市场准入政策，这种垄断性也为其盈利能力带来保证。此次电信重组及3G网络的建设，必然会带来电信固定资产的大投资。 　　因此，王国平也提醒，并不是所有3G板块里面的股票都会真正的从3G投资里面获得好处。未来受益的可能是三个方面，第一是无线业务，网优业务和测试业务这种业务的设备厂商；第二个是做支撑系统的公司；另外还值得我们关注的，做终端业务的，毕竟3G出来以后终端需求比较大。只是对于A股来说，单独做终端、也就是做手机厂商的企业，其业绩可能都不太支持它未来走强。 【更多内容请关注科技频道】
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